9月3日晚間，深交所表示，將“天山生物”列入重點(diǎn)監(jiān)控股票，嚴(yán)密監(jiān)控交易情況，對(duì)異常交易及時(shí)采取自律監(jiān)管措施，強(qiáng)化交易行為核查，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)操縱等違法違規(guī)線索將第一時(shí)間上報(bào)證監(jiān)會(huì)查處。

“創(chuàng)業(yè)板變?yōu)?0%漲跌幅后，存量股票漲跌幅限制也從原來(lái)的10%擴(kuò)大至20%，這就意味著可選擇標(biāo)的非常多。而在這些可選擇標(biāo)的中，小市值公司也特別多。鑒于監(jiān)管層面偏向于對(duì)交易行為的‘不干預(yù)’，就容易出現(xiàn)炒作。”某上市券商自營(yíng)部門(mén)負(fù)責(zé)人對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示。

9月4日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在“第三屆中小投資者服務(wù)論壇”上表示，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法治經(jīng)濟(jì)，資本市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高級(jí)形態(tài)，資本市場(chǎng)交易雙方的信息不對(duì)稱更需要法律規(guī)則加以保障。“建制度、不干預(yù)、零容忍”方針的核心，就是要依法治市。

4日天山生物(300313.SZ)低開(kāi)9.5%，一度跌超13%，不過(guò)隨后高走，截至上午收盤(pán)上漲4.36%，報(bào)在24.17元/股。

“虹吸”助漲投機(jī)炒作

創(chuàng)業(yè)板正式實(shí)施注冊(cè)制來(lái)，連續(xù)9個(gè)漲停板的天山生物成為名副其實(shí)的“妖股”。據(jù)分析，在8月19日以來(lái)的9個(gè)交易日炒作跡象十分明顯，短線資金接力炒作，大量投資者盲目跟風(fēng)，機(jī)構(gòu)投資者參與度低。

“創(chuàng)業(yè)板漲跌幅限制調(diào)整為20%后，游資對(duì)創(chuàng)業(yè)板存量小盤(pán)股的炒作愈演愈烈，像西部牧業(yè)、豫金剛石、田中精機(jī)等都難逃‘毒手’，這些公司在創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制開(kāi)市前，總市值普遍在20億元左右及以下。因?yàn)槎唐诘氖录?漲跌幅限制變?yōu)?0%)驅(qū)動(dòng)引發(fā)了資金的關(guān)注，在事件窗口期資金炒作動(dòng)力充足，同時(shí)小市值股票游資炒作起來(lái)靈活度高，所以炒作現(xiàn)象層出不窮。”淳石資本業(yè)務(wù)合伙人楊如意表示，小市值股票對(duì)炒作資金來(lái)說(shuō)非常好操作，能在短時(shí)間內(nèi)進(jìn)出。

“20%漲跌幅對(duì)場(chǎng)內(nèi)的交易型資金的確有虹吸作用，尤其是游資。一個(gè)很明顯的特點(diǎn)是，這些游資炒作的都是業(yè)績(jī)虧損、甚至負(fù)面纏身的低價(jià)股，里面沒(méi)有機(jī)構(gòu)，大多數(shù)是概念炒作。”北京某私募基金合伙人對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。

天山生物便是典型例子。從基本面看，天山生物2018年、2019年連續(xù)虧損，2020年上半年歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-764.79萬(wàn)元。此外，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，正處于中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查階段。

統(tǒng)計(jì)顯示，8月19日至9月3日，僅9個(gè)交易日，天山生物的股價(jià)漲幅就達(dá)到驚人的297.26%。

深交所也表示，下一步將深入貫徹“建制度、不干預(yù)、零容忍”九字方針，認(rèn)真落實(shí)“四個(gè)敬畏、一個(gè)合力”工作要求，持續(xù)做好交易監(jiān)管工作，積極防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)決打擊惡意擾亂市場(chǎng)秩序的違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)交易秩序，充分保護(hù)投資者合法權(quán)益。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，一種是漲跌幅變回10%，一種是推向全市場(chǎng)，而目前創(chuàng)業(yè)板20%漲跌幅限制的交易制度容易造成虹吸效應(yīng)，一定程度上也助長(zhǎng)了投機(jī)炒作之風(fēng)。

“當(dāng)然‘不干預(yù)’的做法是對(duì)的，初期不排除一些資金試圖找突破口。‘虹吸’主要是交易制度的因素，隨著后續(xù)監(jiān)管‘零容忍’對(duì)違規(guī)行為的打擊，這個(gè)現(xiàn)象會(huì)減弱。”上述上市券商自營(yíng)負(fù)責(zé)人稱。

全市場(chǎng)注冊(cè)制將適時(shí)推出

第一財(cái)經(jīng)也注意到，“虹吸”也體現(xiàn)在交易量的變化上。

8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制正式實(shí)施，到目前是完整的9個(gè)交易日。東方財(cái)富Choice統(tǒng)計(jì)顯示，與24號(hào)前九個(gè)交易日相比，創(chuàng)業(yè)板日均成交金額從1755.6億元增加至2654.6億元，增長(zhǎng)51.2%;而相應(yīng)的，同期上證指數(shù)成交額有明顯下降，降幅約19.8%，中小板指和科創(chuàng)50指數(shù)的日均成交額也分別縮水了19.3%和18%。

與此同時(shí)，8月24日至9月3日，創(chuàng)業(yè)板指上漲4.35%，中小板指上漲1.13%，上證綜指微漲0.13%，科創(chuàng)50則下跌了3.15%。

不過(guò)，多位受訪人士認(rèn)為，未來(lái)漲跌幅20%的限制推到全市場(chǎng)后，由于沒(méi)有交易制度的差別，就不會(huì)再有“虹吸”的現(xiàn)象。

“從科創(chuàng)板的表現(xiàn)來(lái)看運(yùn)行基本平穩(wěn)，在科創(chuàng)板這塊試驗(yàn)田上行之有效的就會(huì)推廣，所以創(chuàng)業(yè)板用了20%漲跌幅的交易制度。當(dāng)然推廣是有過(guò)程的，從科創(chuàng)板到創(chuàng)業(yè)板。而創(chuàng)業(yè)板不僅有增量還有存量，創(chuàng)業(yè)板平穩(wěn)運(yùn)行的話就可以繼續(xù)向主板、中小板推廣。”前述上市券商自營(yíng)負(fù)責(zé)人稱。

按照規(guī)劃，第一步是科創(chuàng)板注冊(cè)制改革，科創(chuàng)板的改革是一個(gè)增量的改革，力求取得注冊(cè)制改革的突破，并且驗(yàn)證相關(guān)制度規(guī)則的可行性;第二步是創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，這是一個(gè)增量加存量的改革，起到了承上啟下的作用，特別是對(duì)存量方面，起到驗(yàn)證的作用;第三步就是全市場(chǎng)的注冊(cè)制改革，在充分總結(jié)評(píng)估科創(chuàng)板以及創(chuàng)業(yè)板改革的基礎(chǔ)上加以完善，適時(shí)完善推出。

“20%漲跌幅限制我覺(jué)得推廣到全市場(chǎng)沒(méi)有太大的問(wèn)題。隨著交易制度的改變，過(guò)2~3個(gè)月市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)業(yè)板熟悉后，逐漸在中小板、主板上推出也是可以的。并不是說(shuō)一定要跟著注冊(cè)制一起出來(lái)，20%漲跌幅的交易制度也可以提前推。”上述北京私募基金合伙人進(jìn)一步說(shuō)。

標(biāo)簽： 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌限制