他詳述，現(xiàn)有市場主體的創(chuàng)新能力、風(fēng)險(xiǎn)管理能力、海外業(yè)務(wù)能力有待提高，不少方面需要通過交流互建加以提升。在金融基礎(chǔ)設(shè)施方面，歷史上，支付清算系統(tǒng)效率的提高，有力地提升了一個(gè)國家主權(quán)貨幣的國際化進(jìn)程。以美國為例，紐約清算所銀行同業(yè)支付清算系統(tǒng)(CHIPS)于1970年成立，主要用于跨境美元清算，和已有的美聯(lián)儲(chǔ)管理的系統(tǒng)一起構(gòu)成了官方和民間系統(tǒng)差異化競爭和有機(jī)互補(bǔ)的美元支付清算體系，極大地促進(jìn)了跨境美元交易的便利性，提升美元資產(chǎn)的流動(dòng)性;另外，在發(fā)達(dá)市場上，完善的信用評級體系有效地緩解了制約跨境投資的信息不對稱的問題，為全球資金投資提供了標(biāo)尺;此外，登記系統(tǒng)存在進(jìn)一步便利化、高效化的改進(jìn)空間。對于開放的順序和前置條件，陸磊表示，目前在理論界可能存在的爭議是，金融市場的開放時(shí)機(jī)是否成熟，開放是否對貨幣政策自主權(quán)和匯率穩(wěn)定性構(gòu)成沖擊。在他看來，金融市場有韌性，才可以構(gòu)成大規(guī)模的交易，這個(gè)才是匯率的決定機(jī)制，人民幣匯率在這個(gè)過程當(dāng)中的彈性也勢必會(huì)進(jìn)一步加大。
針對以上的挑戰(zhàn)，陸磊認(rèn)為，面向全球的高水平的金融市場開放是統(tǒng)籌推改革和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。
一是要擴(kuò)大金融業(yè)的對外開放，順應(yīng)市場主體的需求，以更高水平的開放打破封鎖和圍堵風(fēng)險(xiǎn)，積極融入和擁抱世界金融體系;二要建設(shè)以人民幣金融資產(chǎn)為核心資產(chǎn)的國際金融中心，推動(dòng)離岸和在岸市場的規(guī)則與國際接軌，促進(jìn)中國和全球金融市場的互聯(lián)互通，培育全球交易市場;三是要穩(wěn)步審慎推進(jìn)利率和匯率的市場化改革，完善貨幣調(diào)控政策體系，培育市場基準(zhǔn)利率和收益率曲線，逐步形成市場化利率調(diào)控體系，增強(qiáng)匯率彈性，發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國際收支自動(dòng)穩(wěn)定器作用，用改革的辦法疏導(dǎo)貨幣政策傳導(dǎo);四要建立與更高水平開放相適應(yīng)的金融監(jiān)管體系，完善跨境資金流動(dòng)“宏觀審慎+微觀合規(guī)”兩位一體管理框架，保持微觀政策的跨周期的穩(wěn)定性、一致性，可預(yù)期性。
“以往的經(jīng)驗(yàn)證明，開放是一盤棋，必須通盤思考，不可以孤軍獨(dú)進(jìn)，底層的機(jī)構(gòu)能力、制度建設(shè)、市場效能是相互關(guān)聯(lián)的決定性因素。”陸磊強(qiáng)調(diào)，只有通過金融市場開放，制度變革和機(jī)構(gòu)能力提升才得以成為可能。當(dāng)今人民幣國際化會(huì)面臨種種風(fēng)險(xiǎn)，但是推進(jìn)國際化的進(jìn)程我相信是歷史必然。
標(biāo)簽： 美國兩大金融市場
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