盡管2021年來A股市場先揚后抑，但基金規(guī)模增速整體未減。光大證券報告統(tǒng)計，截至今年一季末，我國公募基金總規(guī)模超21萬億元，再度創(chuàng)新歷史記錄，環(huán)比增加5.33%。對于個別投資者擔(dān)憂的入場時點問題，有券商分析指出，從歷史經(jīng)驗來看，在震蕩的市場環(huán)境下，優(yōu)秀的基金經(jīng)理擅長在一個相對長的期限里，通過精選行業(yè)和個股獲得超越市場的回報，當(dāng)前是中長期進行基金配置的不錯時點。為此把握這一配置窗口，4月12日，傳承價值女神、嘉實基金價值風(fēng)格投資總監(jiān)譚麗價值投資理念的全新力作——嘉實價值臻選混合型基金(011518)將全面發(fā)行。
面對今年來市場持續(xù)震蕩，譚麗坦言一直不回避波動。在她看來，權(quán)益、股票波動是在所難免的，波動才能帶來收益。但也分好的波動和不好的波動，如果是過大的回撤，其實意味著自己的組合在某一方面的風(fēng)險暴露非常得大。譚麗所管理產(chǎn)品一直是用相對均衡的組合，并不回避波動，但相對均衡的組合通過譚麗的選股，即使市場出現(xiàn)非常大的波動時，仍可以得到相對可以接受的波動率。
Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2021年4月7日，在今年市場大幅波動的背景下，譚麗管理的嘉實價值精選年內(nèi)回報率為7.79%，在同期可比基金中穩(wěn)居前7%;成立來回報率123.93%，年化回報26.57%。2020年度該基金一方面布局低估值的銀行、地產(chǎn)行業(yè)的龍頭公司，一方面在順周期的行業(yè)和標(biāo)的中積極布局。從最終回報看，重倉持有的可選消費以及制造業(yè)的周期成長股在2020年基本面逐漸轉(zhuǎn)好，行業(yè)地位進一步提升，受到了資金的追捧，上半年市場處于對經(jīng)濟的悲觀預(yù)期，此類資產(chǎn)給出了非常好的介入價格，在這類資產(chǎn)上的加倉為組合做出了很大的貢獻，嘉實價值精選2020年全年收益率71.48%，超越業(yè)績基準(zhǔn)60.81%。
展望后市，譚麗指出，仍然看好經(jīng)濟的持續(xù)復(fù)蘇，所以，對和經(jīng)濟相關(guān)性比較強的資產(chǎn)盈利比較有信心。結(jié)合估值，譚麗認(rèn)為，在中小市值的股票里機會會更多一些，因為它的估值比較合理或者比較低估。行業(yè)配置上，嘉實價值精選將始終保持攻守兼?zhèn)涞奶攸c， 結(jié)合自下而上精選個股，結(jié)合估值水平，在必需消費、醫(yī)療服務(wù)、科技等板塊仍然會配置較少，會較2020年更加注重低估值的品種，主要在金融、地產(chǎn)、公用事業(yè)行業(yè)，也會更加重視低估值的中小盤股票。
標(biāo)簽： 市場震蕩
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