“2022 清華五道口全球金融論壇”于 15 日至 17 日舉行，中國金融學會會長、中國央行原行長周小川在出席論壇時回應了外界對數(shù)字貨幣的五大熱點問題，并特別強調(diào)，科技公司若想?yún)⑴c數(shù)字貨幣或支付系統(tǒng)，就要向高標準靠攏，不能耍小聰明。

一問：如何區(qū)分和評估 CBDC (央行數(shù)字貨幣) 與商業(yè)銀行 M1 貨幣的可行性和穩(wěn)定性?有觀點稱，央行貨幣是穩(wěn)定的，其發(fā)行的是 M0 貨幣，商業(yè)銀行賬戶里的 M1 貨幣是商業(yè)性貨幣，不具有 100% 的穩(wěn)定性。“這個說法實際上可能有一定的問題，是值得質(zhì)疑的，而且也容易引起一些信任上的混亂。”周小川說。

他表示，盡管達不到 100%，但商業(yè)銀行的貨幣具有相當高的穩(wěn)定度，而央行貨幣本身也并非 100% 的穩(wěn)定，其穩(wěn)定與否還要看購買力。

他進一步稱，以大型科技公司、金融科技公司為代表的第三方機構(gòu)如果也想做數(shù)字貨幣或參與支付系統(tǒng)，就要講究誠信，不能耍小聰明，要在不同程度上向高標準靠攏，例如很高的資本充足率、存款準備金要求、具備存款保險機制、強有力的監(jiān)管及公司治理，因為一旦脫離上述標準，公司穩(wěn)定性會出現(xiàn)問題，進而影響整個系統(tǒng)的穩(wěn)定性。

二問：如何理解中國央行強調(diào)數(shù)字人民幣的 M0 定位?周小川表示，首先，強調(diào)研發(fā)數(shù)字貨幣是為了替代 M0，表明是想把應用重點放在零售環(huán)節(jié)，特別是借助于互聯(lián)網(wǎng)和移動互聯(lián)網(wǎng)終端給民眾提供更大方便。

其次，央行管理 M0 和管理 M1 的是不同部門。“研發(fā)的費用、試點的費用從哪兒出，都是有管理的。所以 M0 的定位也避免了大家打亂仗。”周小川說。

再次，當前在央行和金融體系中，M1 運行比較正常，進一步改進的空間不大，定位于 M0 可避免對正常運行的 M1 系統(tǒng)造成沖擊。

三問：中國央行是否應加快并更多地發(fā)行數(shù)字貨幣?有人提到，特別是跨境的數(shù)字貨幣，這也與當前地緣政治方面出現(xiàn)的問題相關(guān)，希望數(shù)字貨幣在此方面能起到一定的作用。

“貨幣印多少可以自己決定，但是否能出去流通取決于應用。”周小川還指出，如果其它支付工具用得好，M0 就會下降，比如說現(xiàn)在第三方支付的錢包其實沒有真正的貨幣現(xiàn)金，都是賬戶式資金，大家覺得不用拿那么多現(xiàn)金，也有替代的關(guān)系。

周小川提到，現(xiàn)在有很多國際上的討論認為中國數(shù)字貨幣發(fā)展快，是將來“了不起的武器”，但貨幣發(fā)行是資產(chǎn)負債表的負債方，中央銀行要通過制度保障、承諾和后援支持來保障發(fā)出的貨幣有購買力，從這個角度看，想把數(shù)字貨幣應用在其它方面并不是那么容易，特別是像地緣政治問題。

四問：當前數(shù)字貨幣存在著多種方案、多種產(chǎn)品的競爭選優(yōu)，要求其具有通用性可能需要一個過程，應該怎么把握這種關(guān)系?周小川稱，不可能在一開始太強調(diào)高度一致性，不可能事先決定由誰來做標準，先進的標準不是制定出來的，只有在實踐中多方案并行，使其競爭選優(yōu)，到一定階段后再有些機構(gòu)來增強通用性，才能強制性或半強制性地推進互通性。

五問：數(shù)字貨幣是否必須要立法先行、要有國際標準?“這個愿望是好的，但是還在研發(fā)、創(chuàng)新過程中不可能把立法都搞那么清楚了。”周小川指出，中國人民銀行法規(guī)定，人民銀行負責發(fā)行人民幣、管理人民幣流通，同時要維護支付清算系統(tǒng)的正常運行，數(shù)字貨幣研發(fā)出來屬于人民幣，那就并沒有說要先立法，不立法就不能有數(shù)字人民幣。

他還表示，發(fā)行貨幣是主權(quán)事項，不涉及國際標準，雖然希望國際組織能起到一定作用，特別是在跨境支付標準中起到引導和建立秩序的作用，但沒有法律上的要求規(guī)定必須先有國際標準才能做。

數(shù)字人民幣近日迎來第三批試點地區(qū)擴容。央行日前在數(shù)字人民幣研發(fā)試點工作座談會上表示，將有序擴大數(shù)字人民幣試點范圍，在現(xiàn)有試點地區(qū)基礎(chǔ)上增加天津市、重慶市、廣東省廣州市、福建省福州市和廈門市、浙江省承辦亞運會的 6 個城市 (杭州、寧波、溫州、湖州、紹興和金華) 作為試點地區(qū);北京市和河北省張家口市在北京 2022 年冬奧會、冬殘奧會場景試點結(jié)束后轉(zhuǎn)為試點地區(qū)。本次擴容后，數(shù)字人民幣試點地區(qū)增加至 23 個。(作者:遠洋)

標簽： 數(shù)字貨幣