2020年公募基金總規(guī)模突破18萬億大關，在其總規(guī)模刷新歷史紀錄的同時，契合穩(wěn)健理財需求的“固收+”產品站上風口，而攻守兼?zhèn)涞目赊D債基金正是其中重要一員。究其原因，可轉債基金向上具備一定的股票彈性，而向下又具備一定的固收防御屬性，比較適合那些試圖分享股市上漲，但又擔心股市下跌的投資者。
眾所周知，可轉債是一類在滿足特定條件下投資者可將債券轉換成公司股票的債券。股債混合的屬性決定了轉債表現一般介于股和債之間，一方面上漲有彈性(類股)，一方面下跌有防御性(類債)，表現出進可攻、退可守的特征。據WIND數據統(tǒng)計，2020年全年可轉債及可交換債存量市場規(guī)模增長1038億，目前待發(fā)可轉債規(guī)模約4500億，未來潛在供給有望達到萬億體量。
展望未來投資市場，東方基金楊貴賓表示，短期來看，經過兩年上漲，股票相對債券的性價比有所下降，但從滬深300與十年期國債收益率之間各類數據對比關系來看，股票資產仍然具備一定的上升空間。長期來看，科創(chuàng)板注冊制、創(chuàng)業(yè)板改革以及退市趨嚴都表示國家對股權融資高度重視，而且權益投資也是少數在長期能夠有效抵御通脹的投資手段，所以股權投資長期看相比于債券投資更具備向上想象空間。但從歷史統(tǒng)計來看，基金收益很難完全轉化為投資者收益，因為基金收益存在波動性，部分難以忍受波動性的投資者過早地撤離導致收益不理想，而固收+策略是絕對收益的良好實現手段，這一策略有助于做到曲線平穩(wěn)向上、回撤較小，有利于穩(wěn)定基金持有者份額，這其中又以具備“債底支撐+正股上攻”組合優(yōu)勢的可轉債基金為典型。
據了解，楊貴賓先生為應用經濟學博士，現任東方基金副總經理、固定收益投資總監(jiān)、投資決策委員會委員，其具有16年投資從業(yè)經歷，堅持“追求絕對收益、淡化排名、均衡配置、風險管理”投資理念，努力為投資者創(chuàng)造長期穩(wěn)定、可持續(xù)回報。據海通證券數據顯示，目前由楊貴賓管理的東方雙債添利A(基金合同生效日期：2014年9月24日，楊貴賓于2019年11月14日起至今任職該基金基金經理)2020年全年漲幅在同類普通債券型基金(二級，A類)中位居行業(yè)前1/3，為79/238(數據來源：中國銀河證券·中國基金業(yè)績滾動月報表，截至日期：2020年12月31日)。
據悉，東方基金旗下首只可轉債產品——東方可轉債債券型證券投資基金(基金代碼：A類009465/C類:009466)正在發(fā)行中，該基金擬由楊貴賓先生擔綱管理，本產品將專注于投資優(yōu)質可轉債，充分利用可轉債"債性提供防御性，正股提供上漲驅動力"的特性，力爭為投資者帶來“穩(wěn)中有進”的投資體驗。
標簽： “固收+”策略
