3月份，集合信托市場產品成立數(shù)量及規(guī)模大幅反彈，環(huán)比增幅雙雙超50%。在集合信托產品升溫的同時，平均收益率卻走低。3月份，集合信托產品的平均收益率僅為6.88%，破“7”阻力增大。
引人注意的是，3月份增量資金主要來自金融類信托，700億元的月度成立規(guī)模創(chuàng)下年內新高，占集合信托總規(guī)模的四成以上。業(yè)內普遍認為，標品信托的發(fā)力，成為助推金融類信托規(guī)模走向新高的重要因素。當前的監(jiān)管環(huán)境下，信托產品“非標轉標”成為趨勢，發(fā)力標品信托不僅事關信托公司的資產管理水平，也事關融資類業(yè)務規(guī)模上限。
集合信托規(guī)模增近七成
信托產品違約多發(fā)
過去的一個月里，在理財市場中，信托產品深受投資者青睞，超1600億元資金用于購買集合信托產品。
用益信托數(shù)據顯示，3月份共計成立集合信托產品2325款，環(huán)比增加54.71%;成立規(guī)模1640.88億元，環(huán)比增加67.08%?？梢钥闯觯瑹o論是從數(shù)量上還是規(guī)模上來看，集合信托均有不小的增幅。這組數(shù)據也反映出，信托產品對于投資者的吸引力明顯增加。
對于3月份集合信托增幅明顯的原因，用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，一方面，在“兩壓一降”的監(jiān)管政策引導下，壓降信托通道業(yè)務規(guī)模及逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務規(guī)模，一定程度上促使信托公司加大投資類信托產品布局;另一方面，跟2月份集合信托融資規(guī)模基數(shù)相對較低有關。
與其他理財產品相比，信托產品具有低風險、高收益率等優(yōu)點，從而吸引了不少忠實的投資者。不過，從3月份的數(shù)據來看，信托產品的優(yōu)勢卻越來越不明顯。
從收益率來看，信托產品平均收益率上行受阻，破“7”距離拉大。
用益信托數(shù)據顯示，3月份集合信托產品的平均收益率為6.88%，環(huán)比減少0.04個百分點，停下了連續(xù)4個月上行的腳步;2月份平均收益率為6.92%;1月份這一數(shù)據則為6.87%。
盡管收益率上行受阻，但用益信托強調集合信托產品“短期內大概率不會出現(xiàn)明顯下行”。因為集合信托產品的平均預期收益率已進入“緩行”區(qū)間，宏觀經濟環(huán)境和業(yè)務轉型進程相對穩(wěn)定，大概率不會出現(xiàn)大的波動。
從風險來看，信托產品的違約事件多發(fā)。相關數(shù)據顯示，3月份共發(fā)生信托產品違約事件17起，涉及金額98.42億元。
從投向領域來看，房地產、工商企業(yè)是違約事件高發(fā)領域。1月份、2月份的違約事件均在20起以上。
融資類業(yè)務額度不足
金融類信托規(guī)模暴增
3月份，集合信托市場最大的亮點則是金融類信托的爆發(fā)。據用益信托數(shù)據，3月份金融類信托成立規(guī)模709.17億元，環(huán)比增加120.26%;占集合信托總規(guī)模的43.22%，環(huán)比增加10.43個百分點。無論是從成立規(guī)模還是規(guī)模占比上，3月份金融類信托均創(chuàng)下今年來的新高。
“金融類信托的火熱，跟多數(shù)信托公司融資類額度不足高度相關。”帥國讓表示，金融類信托中標品信托增長明顯，標品信托是信托公司與其他機構競爭的重要業(yè)務，而且間接影響了信托公司融資類業(yè)務的業(yè)務規(guī)模上限。
從去年的情況來看，標品信托已成為不容忽視的力量。信托業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據顯示，在證券市場領域，2020年標準化金融產品投資的資金信托為2.26萬億元，比2019年的1.96萬億元增長15.44%。
“當前階段，信托公司應結合自身在高凈值客戶資源、靈活創(chuàng)新的機制、跨行業(yè)協(xié)調的能力、持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展四個方面比較優(yōu)勢，沿著大資管的時代背景大力發(fā)展金融類信托。”百瑞信托博士后科研工作站研究員張坤對《證券日報》記者表示，信托公司需要以“服務實體經濟、回歸信托本源”為導向，在實體經濟領域發(fā)掘股權投資、私募創(chuàng)投、兼并收購等業(yè)務機會，在證券投資領域發(fā)展大類資產配置、資產證券化、FOF/MOM等證券投資類業(yè)務。
當前不少信托公司在標品類業(yè)務中投研能力有限，帥國讓認為，在發(fā)力標品信托方面，一方面信托公司可以選擇與其他資管機構合作，開展FOF和TOF業(yè)務;另一方面，需加強組織架構、投研體系和人才團隊的建設，不斷優(yōu)化完善市場化的薪酬和競爭機制，為標品業(yè)務吸引足夠的人才。
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