10月8日，華夏幸福復(fù)牌漲停，報4.41元/股。消息面上，華夏幸福的漲停或許與公司公布的債務(wù)重組計劃有關(guān)。
9月30日晚間，華夏幸福公布債務(wù)重組計劃，賣出資產(chǎn)回籠資金約750億元、出售資產(chǎn)帶走金融債務(wù)約500億元、優(yōu)先類金融債務(wù)展期或清償約352億元、現(xiàn)金兌付約570億元金融債務(wù)等。
在IPG中國首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜看來，華夏幸福這個重組方案標志著該公司出現(xiàn)一些轉(zhuǎn)機，對于華夏幸福及相關(guān)利益方來說無疑是一件非常重要的事情。
“華夏幸福的這個重組方案充分根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)與負債的具體狀況，靈活運用了出售資產(chǎn)回籠現(xiàn)金、資產(chǎn)與債務(wù)重組剝離債務(wù)、現(xiàn)金兌付等綜合手段與措施，讓公司負債下降超過2000億元，為下一步的輕裝上陣引入戰(zhàn)略投資或者新的合作方、恢復(fù)流動性和恢復(fù)企業(yè)運作創(chuàng)造了相對良好的條件?！卑匚南策M一步說。
華夏幸福披露的重組方案可以主要理解為三條：一賣資產(chǎn)換現(xiàn)金，所獲現(xiàn)金兌付金融債務(wù)；二賣資產(chǎn)+債務(wù)，實現(xiàn)債務(wù)轉(zhuǎn)移；三債務(wù)延期。
對于方案出爐，盤古智庫高級研究員江瀚對《證券日報》記者說：“最大的感覺就是非常不容易?！?/p>
他表示，首先，華夏幸福的重組方案出臺代表整個危機事件或出現(xiàn)轉(zhuǎn)機，伴隨著資產(chǎn)逐漸重組，華夏幸福有可能會重新回到正軌，有可能推動其向著更好的方向發(fā)展。其次，華夏幸福沒有逃廢債，而是努力尋求解決，無疑是具有積極意義的。
中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧表示：“應(yīng)該說華夏幸福重組方案在一定程度上具有標桿意義。債務(wù)重組對于目前的房地產(chǎn)市場提供了一個可供借鑒的風(fēng)險化解方案，有利于行業(yè)和宏觀經(jīng)濟的平穩(wěn)運行，也給房地產(chǎn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級贏得了空間。”
柏文喜表示：“華夏幸福的重組方案和思路，對于當(dāng)前流動性壓力急劇升高的房地產(chǎn)行業(yè)乃至部分已暴雷的房企來說，具有非常重要的借鑒與參考意義，為這些房企下一步的成功重組提升了信心，從而為避免企業(yè)風(fēng)險與行業(yè)風(fēng)險的進一步擴大與蔓延創(chuàng)造了經(jīng)驗?！?/p>
在他看來，“目前遭遇流動性壓力的房企如果能夠?qū)W習(xí)與借鑒華夏幸福的經(jīng)驗，抓住時機，采取果斷措施自救并加強與債權(quán)人的充分溝通與磋商，化解自身困境與問題還是很有希望的。而房企自身問題與風(fēng)險的解決，也會從整體上為化解行業(yè)風(fēng)險作出貢獻?！?/p>
江瀚同樣表示，“未來類似的房地產(chǎn)風(fēng)險事件可以借用華夏幸福的先例進行資產(chǎn)處置，從而避免讓風(fēng)險進一步擴大。”
（文章來源：證券日報）
