國(guó)家統(tǒng)計(jì)局近日發(fā)布消息稱，8月煤炭開采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3290.3億元，同比增長(zhǎng)145.3%，較前7月擴(kuò)大17.4個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)方面，受大宗商品價(jià)格總體高位運(yùn)行推動(dòng)，煤炭行業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)2.41倍，增速較上月加快30個(gè)百分點(diǎn)。
“當(dāng)前煤炭供需矛盾較為激烈，四季度保供壓力仍存，新增產(chǎn)能在一定程度上可以緩和矛盾，但是要持續(xù)觀察供給釋放速度以及其他擾動(dòng)因素?！?/strong>華金證券分析師胡博預(yù)計(jì)，四季度煤價(jià)高位運(yùn)作，具有增量?jī)?yōu)勢(shì)的煤炭股更值得關(guān)注。此外，“保供任務(wù)+長(zhǎng)協(xié)合同”導(dǎo)致市場(chǎng)煤比例大幅降低；同時(shí)，除電力之外的行業(yè)用煤需求不能得到滿足，市場(chǎng)煤彈性增強(qiáng)。未來(lái)無(wú)論動(dòng)力煤還是煉焦煤，現(xiàn)貨比例高和長(zhǎng)協(xié)價(jià)格具上漲預(yù)期的煤炭股相對(duì)受益。
開源證券分析師張緒成表示看好煤炭行業(yè)下半年業(yè)績(jī)進(jìn)一步改善，三季度、四季度業(yè)績(jī)有望環(huán)比超預(yù)期表現(xiàn)。中長(zhǎng)期緊供給常態(tài)化背景下，煤企價(jià)值重估的主線邏輯不變，待市場(chǎng)逐步驗(yàn)證并認(rèn)可后，有望開啟新一輪估值提升行情，持續(xù)看好煤炭板塊表現(xiàn)。建議關(guān)注高分紅受益標(biāo)的：中國(guó)神華、平煤股份、盤江股份、陜西煤業(yè)、淮北礦業(yè)；新產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型受益標(biāo)的：山煤國(guó)際、金能科技、華陽(yáng)股份、中國(guó)旭陽(yáng)集團(tuán)；國(guó)改深化受益標(biāo)的：山西焦煤、潞安環(huán)能、晉控煤業(yè)；經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇高彈性受益標(biāo)的：兗州煤業(yè)、神火股份、露天煤業(yè)；債務(wù)重組受益標(biāo)的：永泰能源。
>>>中國(guó)神華(601088)全年業(yè)績(jī)值得期待
中國(guó)神華2021年上半年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)26%，其中二季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約144億元，環(huán)比增長(zhǎng)23.9%。開源證券認(rèn)為，上半年公司產(chǎn)銷量均有較明顯增長(zhǎng)，主要原因在于保供支持下公司產(chǎn)能積極釋放。此外，非煤業(yè)務(wù)整體向好，“電運(yùn)化”增量顯著?？紤]到產(chǎn)地及進(jìn)口端增量釋放有限，預(yù)計(jì)下半年供給偏緊運(yùn)行，對(duì)煤價(jià)形成較強(qiáng)支撐。同時(shí)，政策保供力度加大，對(duì)龍頭煤企產(chǎn)量形成保障。開源證券看好公司在量?jī)r(jià)支撐下的全年業(yè)績(jī)表現(xiàn)?；诜€(wěn)中有增業(yè)績(jī)預(yù)期，公司持續(xù)穩(wěn)定的高分紅也進(jìn)一步凸顯龍頭煤企的長(zhǎng)期投資價(jià)值。
>>>平煤股份(601666)盈利能力繼續(xù)提升
平煤股份“精煤戰(zhàn)略”實(shí)施效果顯著，噸煤毛利大幅提升，盈利能力持續(xù)提升。信達(dá)證券認(rèn)為，當(dāng)前澳煤進(jìn)口依然受限，短期難以放開，蒙煤進(jìn)口受疫情影響通關(guān)依然不暢，國(guó)內(nèi)第一大煉焦煤供應(yīng)省區(qū)——山西的焦煤礦受安全環(huán)保檢查影響開工不及預(yù)期，短期煉焦煤供給受限。中長(zhǎng)期看，煉焦煤礦普遍井型偏老偏小，資源逐步趨枯竭，而新增產(chǎn)能寥寥，難以滿足接續(xù)要求，供需趨緊。而公司是國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)低硫主焦煤第一大生產(chǎn)商和供應(yīng)商，兼具地緣優(yōu)勢(shì)，在當(dāng)前煉焦煤供給受限、資源稀缺背景下，公司煤種煤質(zhì)稀缺性更為凸顯。
>>>盤江股份(600395)產(chǎn)能仍將持續(xù)釋放
盤江股份上半年實(shí)現(xiàn)收入36.14億元，同比增長(zhǎng)30.34%，實(shí)現(xiàn)歸屬股東凈利4.62億元，同比增長(zhǎng)34.35%；毛利率為33.53%，同比提高4.21個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為12.79%，同比提高0.38個(gè)百分點(diǎn)。華金證券表示，公司老礦技改、并購(gòu)資產(chǎn)帶來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張。截止2021年中期，公司核定產(chǎn)能1860萬(wàn)噸，較2020年底新增500萬(wàn)噸；此外，新建礦馬依西一井(240萬(wàn)噸/年)、發(fā)耳二礦一期(180萬(wàn)噸)在2021年中建設(shè)進(jìn)度分別達(dá)到85.86%和85.72%，加上楊山礦技改(新增90萬(wàn)噸)，在建項(xiàng)目全部投產(chǎn)后，公司煤炭產(chǎn)能達(dá)到2370萬(wàn)噸，后期仍有發(fā)耳二礦二期、馬依東等項(xiàng)目規(guī)劃待建，是少數(shù)有成長(zhǎng)空間的煤炭公司之一。
>>>陜西煤業(yè)(601225)原煤產(chǎn)量業(yè)內(nèi)領(lǐng)先
陜西煤業(yè)是陜西煤業(yè)化工團(tuán)有限責(zé)任公司煤炭資產(chǎn)唯一上市公司，擁有顯著的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)。信達(dá)證券指出，公司享有供給側(cè)改革政策紅利，所在的陜北、彬黃礦區(qū)原煤產(chǎn)量不斷攀高。公司發(fā)揮資源、技術(shù)等優(yōu)勢(shì)，逐步釋放優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能，原煤產(chǎn)量穩(wěn)定持續(xù)增長(zhǎng)。2015年至2020年，陜西煤業(yè)原煤產(chǎn)量復(fù)合增速為2.64%，其中2020年陜西煤業(yè)原煤產(chǎn)量1.25億噸，同比增加約1000萬(wàn)噸，增長(zhǎng)率8.74%，領(lǐng)先于行業(yè)。
>>>山西焦煤(000983)整體上市步伐提速
山西焦煤正籌劃以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式，購(gòu)買公司控股股東山西焦煤集團(tuán)持有的“華晉焦煤”51%的股權(quán)。銀河證券表示，按照山西省委省政府關(guān)于深化國(guó)企改革的戰(zhàn)略部署，公司未來(lái)將被打造成焦煤板塊龍頭上市公司。公司與集團(tuán)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題亟待解決，在全部資產(chǎn)注入預(yù)期下，公司產(chǎn)能將有2-3倍成長(zhǎng)空間。集團(tuán)產(chǎn)量約為上市公司產(chǎn)量2.5-3倍，當(dāng)前集團(tuán)資產(chǎn)證券化率較低，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的解決方案是政策性障礙消除后，擇機(jī)將集團(tuán)存續(xù)資產(chǎn)逐步注入上市平臺(tái)。本次籌劃收購(gòu)華晉焦煤，正代表了集團(tuán)整體上市步伐的提速，未來(lái)仍有資產(chǎn)持續(xù)注入的預(yù)期。
>>>潞安環(huán)能(601699)產(chǎn)銷呈兩位數(shù)增長(zhǎng)
潞安環(huán)能上半年煤炭產(chǎn)、銷量分別實(shí)現(xiàn)2771萬(wàn)噸、2493萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)14.3%、14.6%。煤炭銷售毛利率46.6%，同比增長(zhǎng)9.2%，煤炭盈利能力顯著改善。開源證券表示，下半年以來(lái)，噴吹煤價(jià)格在緊供給支撐下快速上漲，7、8月長(zhǎng)治噴吹煤車板價(jià)環(huán)比分別增長(zhǎng)3%、16%，公司噴吹煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制靈活，進(jìn)入三季度以來(lái)已多次上調(diào)長(zhǎng)協(xié)定價(jià)，有望于下半年充分受益漲價(jià)，釋放業(yè)績(jī)彈性。公司現(xiàn)有焦炭產(chǎn)能216萬(wàn)噸，均為4.3米焦?fàn)t，存在政策淘汰風(fēng)險(xiǎn)，因此，公司大力布局潞城焦化園區(qū)500萬(wàn)噸煤焦項(xiàng)目用于分批分期置換，其中140萬(wàn)噸新型焦化項(xiàng)目已完成建設(shè)并點(diǎn)火烘爐，預(yù)計(jì)將于年底投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)焦化業(yè)務(wù)的平穩(wěn)接續(xù)。
（文章來(lái)源：金融投資報(bào)）
