昔日“百?gòu)?qiáng)房企”，最終還是走向了破產(chǎn)重整的道路。
10月14日晚間，重慶破產(chǎn)法庭官微宣告，重慶市第五中級(jí)人民法院裁定，重慶協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)實(shí)業(yè)有限公司(下稱“協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)”)將破產(chǎn)重整，目前案件已在進(jìn)一步審理中。
據(jù)悉，本次破產(chǎn)重整申請(qǐng)由北京易禾水星投資有限公司于7月6日向法院提出。
歷經(jīng)三月，法院經(jīng)過(guò)審查發(fā)布聲明，“協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且明顯缺乏清償能力，具有破產(chǎn)原因，如不及時(shí)拯救，會(huì)給債權(quán)人、股東、員工及其他利害關(guān)系人的利益帶來(lái)重大損失，其重整具有必要性?！苯?jīng)過(guò)聽(tīng)證，公司主要股東及主要債權(quán)人均同意破產(chǎn)重整。
頻繁違約
作為一家渝系老牌房企，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)自1999年成立以來(lái)，一度發(fā)展迅猛，曾位列行業(yè)“百?gòu)?qiáng)”，并與龍湖、金科、東原、華宇等并稱渝系房企“五朵金花”。
如今，這家百?gòu)?qiáng)房企也沒(méi)有逃脫破產(chǎn)重整的命運(yùn)。
半年報(bào)顯示，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)2021年上半年?duì)I收16.9億元，同比下滑17.84%；凈虧損21.67億元，較上年同期減少72.3%。其解釋稱，主要是由于星瀾匯、星麓原、敬瀾山、無(wú)錫科技城等項(xiàng)目竣工交付延遲導(dǎo)致收入成本結(jié)轉(zhuǎn)規(guī)模減少，同時(shí)對(duì)應(yīng)收款項(xiàng)計(jì)提信用減值損失，此外還有因處置深圳啟迪協(xié)信科技園、啟迪鄭東科技城等項(xiàng)目產(chǎn)生投資損失。
記者了解到，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)采用商住一體化的開(kāi)發(fā)模式，同時(shí)經(jīng)營(yíng)著商業(yè)、辦公和住宅地產(chǎn)。其中商辦物業(yè)占公司存量資產(chǎn)的比例高達(dá)72%，因其本身去化周期長(zhǎng)，極易為公司回籠資金埋下隱患。
冰凍三尺，非一日之寒。
其實(shí)，近三年來(lái)，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)不穩(wěn)定的財(cái)務(wù)狀況早已引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。據(jù)天眼查統(tǒng)計(jì)，2018年-2020年，公司營(yíng)收分別為91.47億元、121.81億元、55.59億元，同期凈利潤(rùn)分別為8.13億元、9.5億元、-72.77億元，其中2020年?duì)I收、凈利潤(rùn)同比下滑幅度達(dá)到54.36%和866%。
在經(jīng)營(yíng)狀況逐漸惡化的情況下，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的債務(wù)也居高不下。2020年報(bào)披露，公司當(dāng)年資產(chǎn)負(fù)債率增至86.09%，較去年同期增加了6.45個(gè)百分點(diǎn)；于2021年內(nèi)需償還借款及債券本金共計(jì)130.81億元，其中債券30.27億元，借款100.54億元。
與之形成鮮明對(duì)比的是，公司截至去年末的賬面資金余額僅19.64億元，其中受限資金8.74億元，完全無(wú)法覆蓋公司短債。受此影響，公司多只債券遭評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)下調(diào)評(píng)級(jí)及展望。
再加上房地產(chǎn)融資調(diào)控政策等因素，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)對(duì)外融資面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，而通過(guò)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目獲取周轉(zhuǎn)現(xiàn)金流償還到期借款，短期內(nèi)也難以實(shí)現(xiàn)。內(nèi)外交困下，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)不得不變賣資產(chǎn)“回血”，如出讓重慶大竹林項(xiàng)目、湖州項(xiàng)目給融創(chuàng)、海倫堡等。
然而這依舊是杯水車薪。
在高企的債務(wù)壓力下，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)成為年內(nèi)繼華夏幸福后又一家債券違約公司。3月9日，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)發(fā)行的“18協(xié)信01”私募公司債未能兌本金，導(dǎo)致公司首次出現(xiàn)債券違約；隨后，“16協(xié)信03”“16協(xié)信05”“16協(xié)信06”也相繼違約。據(jù)遠(yuǎn)東資信統(tǒng)計(jì)，截至7月14日，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)累計(jì)違約債券余額25.33億元。
此外，公司還有其他多項(xiàng)逾期債務(wù)。年報(bào)披露，截至今年5月25日，公司及子公司發(fā)生債務(wù)逾期涉及本息金額88.41億元，包括銀行貸款、信托貸款、公司債券及關(guān)聯(lián)方借款等。
遠(yuǎn)東資信還指出，融資受限或是其債券違約的重要原因。其負(fù)債指標(biāo)觸及“三道紅線”，難以通過(guò)債券市場(chǎng)或銀行融資；同時(shí)，公司資產(chǎn)受限比例高，也難依靠抵押獲得融資。天眼查顯示，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)自2018年以來(lái)已先后五次被出質(zhì)股權(quán)，出質(zhì)數(shù)額達(dá)21.63億元。
1美元清倉(cāng)
債務(wù)危機(jī)愈演愈烈，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的股權(quán)也發(fā)生了多次變動(dòng)。
作為協(xié)信控股旗下住宅板塊，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)截至10月15日由漢威重慶房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)(香港)有限公司(下稱“漢威香港”)持有80.01%股權(quán)；另外19.99%股權(quán)則由綠地控股集團(tuán)有限公司持有。
在去年4月，協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)發(fā)生較大股權(quán)變更。彼時(shí)，新加坡城市集團(tuán)(即CDL)斥資43.9億元收購(gòu)漢威香港63.75%股權(quán)，對(duì)應(yīng)協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)約51.01%的股權(quán)比例，其成為第一大股東；交易完成后，創(chuàng)始人吳旭和綠地在協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的持股比例分別降至29%和19.99%。然而，有數(shù)據(jù)顯示，這筆收購(gòu)并未給CDL帶來(lái)高回報(bào)，反而出現(xiàn)了19.17億新元巨額虧損(約合人民幣93億元)。
為進(jìn)一步遏制虧損，CDL于今年9月正式向新加坡交易所提交文件，擬以1美元出售其所持的63.75%漢威香港股份，收購(gòu)方為北京長(zhǎng)圓產(chǎn)業(yè)投資基金管理合伙企業(yè)(下稱“北京長(zhǎng)圓”)。文件顯示，CDL此前已累計(jì)向協(xié)信方面投資總額18億新元(約合人民幣87億元)。
不過(guò)，在CDL剝離協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)股權(quán)時(shí)，通過(guò)接管后者在深圳科技園區(qū)的股權(quán)，使得公司持有的科技園實(shí)際股權(quán)增至65%。按高緯環(huán)球?qū)υ摽萍紙@18.05億新元估值計(jì)算，CDL掌握的股權(quán)價(jià)值高達(dá)11.73億新元(約合人民幣56億元)。
CDL方面表示，“以此方式退出對(duì)協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)的投資，能夠?qū)崿F(xiàn)集團(tuán)利益最大化，并讓CDL避免參與協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)可能曠日持久的破產(chǎn)重組?！?/p>
待本次交易完成后，北京長(zhǎng)圓將正式入主協(xié)信遠(yuǎn)創(chuàng)。值得一提的是，及時(shí)伸出援手的北京長(zhǎng)圓，實(shí)際是一家具有國(guó)資背景的投資管理企業(yè)。諸葛找房數(shù)據(jù)研究中心認(rèn)為，北京長(zhǎng)圓臨?！敖颖P(pán)”，或因企業(yè)認(rèn)為協(xié)信內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)層面仍有一定的投資與挽救價(jià)值。
（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）
標(biāo)簽： 股東 遭大 百?gòu)?qiáng)房企 房企
