投資要點(diǎn)
本周板塊表現(xiàn)：本周(10 月11 日-10 月15 日，下同)市場綜合指數(shù)漲跌不一，上證綜指報收3,572.37，本周下跌0.55%，深證成指本周上漲0.93%，化工板塊(申萬)下跌1.72%。
本周化工個股表現(xiàn)：本周化工板塊弱勢下行，部分標(biāo)的逆市上漲。漲幅居前的個股有湖北宜化、森麒麟、皇馬科技、星源材質(zhì)、道氏技術(shù)、凱盛新材、三維股份、九鼎新材、恩捷股份、揚(yáng)農(nóng)化工等。周內(nèi)湖北宜化與寧德時代子公司簽訂合作意向協(xié)議，布局新能源電池材料，本周湖北宜化上漲22.45%，領(lǐng)漲化工板塊。本周磷化工板塊三季報業(yè)績預(yù)告相繼發(fā)布，整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，板塊走勢趨穩(wěn)。輪胎板塊保持強(qiáng)勢，森麒麟、玲瓏輪胎等標(biāo)的股價繼續(xù)上行。本周星源材質(zhì)發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.98~1.04 億元，超市場預(yù)期，周內(nèi)股價寬幅上行。
本周原油市場動態(tài)：受全球能源供應(yīng)緊張影響，本周國際油價繼續(xù)震蕩上漲。本周ICE 布油報收84.86 美元/桶(+3.00%，環(huán)比)；WTI 原油報收82.28 美元/桶(3.69%，環(huán)比)。
重點(diǎn)化工品跟蹤：本周我們監(jiān)測的化工品漲幅明顯，漲幅前五的為雙氧水(+31.09%)、甲醛(+22.41%)、辛醇(+19.48%)、甲醇(+18.39%)、液氯(+17.95%)。本周江蘇富強(qiáng)新材料雙氧水裝置發(fā)生爆炸，受突發(fā)事件影響，雙氧水供給緊張，價格強(qiáng)勢上漲。本周甲醇多處廠商裝置停車檢修，整體開工率偏低，價格上漲明顯。甲醛受上游原料端甲醇價格上漲影響，價格亦波動向上。本周辛醇下游增塑劑裝置開工陸續(xù)恢復(fù)，需求表現(xiàn)向好，且市場庫存低位，貨源偏緊，本周辛醇價格大幅上行。
化工投資主線：(1)自2020 年Q2 化工景氣拐點(diǎn)向上，在2021 年Q2得到持續(xù)驗(yàn)證，隨著2021 年三季報批露進(jìn)入兌現(xiàn)期。我們建議逐步布局2022 年投資，重點(diǎn)關(guān)注十四五有持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)能力的行業(yè)龍頭，以量補(bǔ)價，同時尋找第二成長曲線的優(yōu)質(zhì)公司，以及預(yù)期有望改善的行業(yè)，如輪胎產(chǎn)業(yè)鏈。(2)關(guān)注高端制造，高科技產(chǎn)業(yè)配套材料，包括新能源材料、生物合成、電子材料、可降解、尾氣處理、碳纖維等。(3)持續(xù)高景氣行業(yè)，如純堿、硅產(chǎn)業(yè)鏈、草甘膦、氯堿，本輪回調(diào)后可再次布局。
投資建議：推薦萬華化學(xué)、中國化學(xué)、衛(wèi)星石化、廣信股份、昊華科技、萬潤股份、東材科技、龍佰集團(tuán)、華魯恒升、合盛硅業(yè)、云天化、濱化股份、三友化工。
風(fēng)險提示：原油供給大幅波動；貿(mào)易戰(zhàn)形勢惡化；匯率大幅波動的風(fēng)險。
（文章來源：東吳證券）
