投資要點(diǎn)：
周觀點(diǎn)更新：據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)分析，2021 年9 月，國內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為207.7 萬輛和206.7 萬輛，環(huán)比增長20.4%和14.9%，同比下降17.9%和19.6%，其中新能源車產(chǎn)銷量達(dá)35.3 萬輛及35.7萬輛，環(huán)比增長14.5%和11.4%，同比均增長約1.5 倍，新能源車9月滲透率約為17%。從銷量結(jié)構(gòu)上來看，傳統(tǒng)燃油車9 月銷量表現(xiàn)低迷，而新能源車銷量高增態(tài)勢(shì)不減。當(dāng)前新能源車與傳統(tǒng)燃油車的市場表現(xiàn)形成明顯反差，各大主機(jī)廠力保新能源車交付，高景氣度強(qiáng)勢(shì)延續(xù)。
目前馬來西亞地區(qū)疫情仍然嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)四季度國內(nèi)汽車芯片供應(yīng)仍將承壓，或在一定程度上限制部分整車廠產(chǎn)能，但隨著傳統(tǒng)旺季來臨，全球疫情迎來邊際改善，市場景氣度持續(xù)提升大趨勢(shì)不變。預(yù)計(jì)2021 年全年我國汽車產(chǎn)銷量同比增速達(dá)10%，根據(jù)乘聯(lián)會(huì)預(yù)測，2021 年全年我國新能源汽車銷量有望突破300 萬輛。
行情回顧：1)本周汽車板塊漲跌幅位居所有行業(yè)中第1 位：本周上證 A 股、深證 A 股和滬深300漲跌幅分別為-0.09%、-0.05%、0.22%。汽車板塊漲跌幅為7.62%，漲跌幅排行位列30 個(gè)行業(yè)中的第1 位，表現(xiàn)優(yōu)異。2)子板塊中乘用車表現(xiàn)最佳：從分子板塊來看，乘用車、汽車零部件、摩托車及其他、商用車、汽車銷售及服務(wù)漲跌幅分別為10.09%/ 6.91%/ -0.58%/-1.14%/ -3.28%。3)漲跌幅前五個(gè)股：個(gè)股情況來看，本周行業(yè)漲幅前五位的公司是新泉股份、星宇股份、金鴻順、ST 眾泰、信隆健康， 漲幅分別為35.24%/21.45%/20.82%/20.44%/19.68%，跌幅前五位公司是銳明技術(shù)、北汽藍(lán)谷、飛龍股份、凱中精密、德宏股份，跌幅分別為-15.24%/-13.31%/-11.21%/-10.42%/-10.39%。
行業(yè)要聞：1) 2021 年9 月，汽車產(chǎn)銷分別為207.7 萬輛和206.7 萬輛，環(huán)比增長20.4%和14.9%，同比下降17.9%和19.6%。2)特斯拉將與Prony Resources 簽訂4.2 萬噸鎳供應(yīng)協(xié)議。3)寧德時(shí)代與美車企ELMS 簽訂電池供應(yīng)協(xié)議，或在美建廠。4)奔馳、寶馬電動(dòng)化初見成效“缺芯”成不穩(wěn)定因素。
重點(diǎn)公司動(dòng)態(tài)：1) 豐田汽車：因缺芯和限電，豐田11 月全球?qū)⒃贉p產(chǎn)15 萬輛。2)塔塔汽車：將投資20 億美元開發(fā)電動(dòng)汽車。3)寧德時(shí)代：以不超過320 億的投資，建設(shè)邦普一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園。
投資建議：當(dāng)前汽車市場整體仍處在周期向上，恢復(fù)性增長的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)。疫情后國內(nèi)車市集中度將近一步提升，重點(diǎn)推薦結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈及智能汽車相關(guān)公司。維持汽車行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)，重點(diǎn)推薦比亞迪、科博達(dá)、中科創(chuàng)達(dá)、法拉電子、菱電電控、廣汽集團(tuán)及長安汽車。
風(fēng)險(xiǎn)提示：1。海外疫情若持續(xù)惡化，將對(duì)我國汽車出口造成影響。2。
推薦公司業(yè)績不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。3。需求增長不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來源：國海證券）
