新加坡:從“清零”到“共存”
新加坡防疫政策從“清零”轉(zhuǎn)向“共存”。10 月9 日,新加坡總理李顯龍發(fā)表全國(guó)講話,詳細(xì)闡述了新加坡“共存”的防疫政策,自10 月11 日起,新加坡修訂針對(duì)新冠陽(yáng)性病例的康復(fù)流程并將不再發(fā)出隔離令,同時(shí)擴(kuò)大邊境開放,對(duì)于接種疫苗的12-69 歲且癥狀輕微的感染者將居家隔離。
與病毒并存是無(wú)奈選擇,也是相對(duì)可行的選擇。疫情初期新加坡堅(jiān)持“清零”政策,但變異病毒的出現(xiàn)使得清零愈發(fā)困難,由此付出的經(jīng)濟(jì)成本巨大,因而新加坡選擇轉(zhuǎn)變防控政策。新加坡已有84%的人完成了至少兩劑次的完全接種,死亡率也降至0.1%左右,需要接受吸氧或ICU 治療的人占比也僅有1.1%左右。
但與病毒共存的代價(jià)同樣是巨大的。雖然疫苗能很大程度上降低新冠病毒的危害,但仍不能完全阻止病毒的傳播,新加坡的新增病例和死亡病例大幅攀升,老年人所受沖擊更大,死亡及接受住院治療的病人也多集中在老年人群體。
越來(lái)越多的國(guó)家選擇與病毒“共存”
疫苗接種快速推進(jìn),但不同國(guó)家差異巨大。全球疫苗接種快速推進(jìn),當(dāng)前全球已有37%的人完成了兩劑次以上的疫苗完全接種,但不同國(guó)家差異巨大,德英法等歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家接種比例在65%以上,美國(guó)在56%左右,中國(guó)在72.6%左右,而印度、越南、印度尼西亞等亞洲國(guó)家則都在20%左右。
疫苗并未阻止疫情的蔓延,但有效減少了重癥和死亡病例。雖然疫苗得到推廣,但疫情卻并未結(jié)束,即使是疫苗接種較多的歐美發(fā)達(dá)國(guó)家,新增確診病例仍然上升至歷史高位。但歐洲主要國(guó)家的住院人數(shù)、ICU 病人數(shù)、死亡病例數(shù)均未顯著抬升,說(shuō)明疫苗對(duì)于減少重癥和死亡病例作用明顯。
歐美國(guó)家在逐步放松疫情防控措施。雖然當(dāng)前海外主要國(guó)家疫情仍有反彈,但歐美等主要國(guó)家仍選擇放松限制措施。美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等國(guó)家對(duì)于國(guó)內(nèi)已經(jīng)接種疫苗者大幅放開社交限制,同時(shí),歐美國(guó)家也在開放邊境,比如美國(guó)從11 月8日起,允許完全接種疫苗的旅客入境。
雖面臨更大風(fēng)險(xiǎn),部分東南亞國(guó)家也在經(jīng)濟(jì)壓力之下放松疫情防控措施。發(fā)展中國(guó)家疫苗接種進(jìn)度慢,疫情也更為嚴(yán)重。但隨著這一輪疫情的回落以及經(jīng)濟(jì)壓力之下,印度、越南等國(guó)家也在放松國(guó)內(nèi)疫情防控措施,同時(shí)也放松入境限制,比如對(duì)部分國(guó)家疫苗接種者,印度允許入境后無(wú)需隔離,越南也縮短隔離時(shí)間。
我國(guó)未來(lái)或也將逐漸開放
我國(guó)未來(lái)或也將逐漸開放。當(dāng)前我國(guó)疫苗完全接種人數(shù)占比達(dá)到72.56%,全球開放背景下,未來(lái)我國(guó)或也將逐步審慎開放。若順利開放,此前受到壓制的消費(fèi)活動(dòng)或也將得到恢復(fù),但短期或仍面臨陣痛的可能。
繼續(xù)看好年內(nèi)A 股表現(xiàn)。名義價(jià)格因素的持續(xù)超預(yù)期有望推動(dòng)A 股業(yè)績(jī)年內(nèi)繼續(xù)改善,A 股也有望繼續(xù)上漲,中美貿(mào)易關(guān)系緩和也有望提振市場(chǎng)情緒。配置方向推薦兩條主線,首先關(guān)注基建主線的投資機(jī)會(huì),其次繼續(xù)關(guān)注成長(zhǎng)板塊。
風(fēng)險(xiǎn)分析:疫情再度顯著惡化,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)大幅不及預(yù)期。
(文章來(lái)源:光大證券)