今天，跨境券商再次站上風(fēng)口浪尖！

2月8日，中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長孫天琦在《中國金融》撰文稱，部分境外證券經(jīng)營機構(gòu)在未取得境內(nèi)相關(guān)牌照、僅持有境外牌照的情況下，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺向境內(nèi)投資者提供境外證券投資服務(wù)，屬于“跨境交付”范疇，超出了我國在服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定框架下的開放承諾。

從業(yè)務(wù)實質(zhì)看，這些跨境互聯(lián)網(wǎng)券商應(yīng)認(rèn)定為在我國境內(nèi)“無照駕駛”，涉嫌非法金融活動，這種定性與資本項目是否完全可兌換無關(guān)。

受此消息影響，富途盤前一度下跌超5%，老虎證券也一度跌超3%。

央行官員發(fā)文

劍指六大非法金融活動

中國人民銀行金融穩(wěn)定局局長孫天琦在《中國金融》撰文稱，金融作為特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營。同時，金融牌照有國界，國內(nèi)大部分中小機構(gòu)的牌照也有地域限制。

孫天琦在文中表示，有六種跨境的金融服務(wù)屬于非法金融活動，

一是跨境開立銀行賬戶等銀行服務(wù)。在一些境外銀行網(wǎng)站上，境內(nèi)個人通過互聯(lián)網(wǎng)提交開戶信息就直接開戶(中間無見證環(huán)節(jié))。隨后，境內(nèi)個人編造“旅游”等虛假名目，將境內(nèi)資金匯至境外個人同名賬戶(大多受到境外銀行境內(nèi)合作者的“匯款”指導(dǎo))。

二是跨境證券投資服務(wù)。部分境外證券經(jīng)營機構(gòu)在未取得境內(nèi)相關(guān)牌照、僅持有境外牌照的情況下，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺向境內(nèi)投資者提供境外證券投資服務(wù)，屬于“跨境交付”范疇，超出了我國在服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定框架下的開放承諾。從業(yè)務(wù)實質(zhì)看，這些跨境互聯(lián)網(wǎng)券商應(yīng)認(rèn)定為在我國境內(nèi)“無照駕駛”，涉嫌非法金融活動，這種定性與資本項目是否完全可兌換無關(guān)。

一些中資券商的境外經(jīng)紀(jì)子公司(持有境外牌照)與中資銀行境外子行(持有境外牌照)合作，利用APP提供類銀證轉(zhuǎn)賬服務(wù)，使境內(nèi)客戶得以參與境外股票投資。具體操作上，境內(nèi)投資者通過APP遠(yuǎn)程在境外券商開戶，境外券商代客戶向境外銀行申請同名子賬戶。境內(nèi)投資者在境內(nèi)銀行辦理購匯(用途一般虛報為因私旅游等)并匯至境外銀行賬戶后，APP顯示入賬金額，供境內(nèi)投資者進行交易。此類機構(gòu)在境內(nèi)有各種變相的招攬和營銷行為。因母公司中資券商為境內(nèi)持牌機構(gòu)，這種模式更具迷惑性，但相關(guān)跨境金融服務(wù)未經(jīng)準(zhǔn)入，也突破現(xiàn)行個人項下證券投資開放規(guī)則，應(yīng)認(rèn)定為非法金融活動。

三是跨境銷售保險產(chǎn)品。一些境外保險機構(gòu)通過數(shù)字平臺，借助線下變相的、實質(zhì)性的商業(yè)存在，在未獲我國準(zhǔn)入的情況下跨境招攬生意，銷售投資類保險產(chǎn)品。

四是跨境支付服務(wù)。一些境外收款公司未取得境內(nèi)支付牌照，通過視頻、公眾號、微信群等方式在境內(nèi)吸引跨境電商注冊，通過合作的境外銀行為其開立境外收款賬戶歸集資金。2018年有境外房地產(chǎn)公司攜帶移動POS機在我國境內(nèi)為購房者提供刷卡支付服務(wù)。銀行卡清算機構(gòu)靠自身無法監(jiān)控移動POS機行為，從交易記錄看，在境內(nèi)刷卡與在境外刷卡顯示信息基本一致，只能依賴境外收單機構(gòu)進行監(jiān)測管理，難度較大。

五是跨境比特幣、ICO交易服務(wù)。境外機構(gòu)或境內(nèi)機構(gòu)通過境外網(wǎng)站向境內(nèi)居民提供比特幣、ICO交易服務(wù)，這一業(yè)務(wù)在我國是非法的。根據(jù)2021年9月人民銀行等十部門發(fā)布的《關(guān)于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風(fēng)險的通知》，虛擬貨幣兌換、作為中央對手方買賣虛擬貨幣、為虛擬貨幣交易提供撮合服務(wù)、代幣發(fā)行融資以及虛擬貨幣衍生品交易等虛擬貨幣相關(guān)業(yè)務(wù)屬非法金融活動。境外虛擬貨幣交易所通過互聯(lián)網(wǎng)向我國境內(nèi)居民提供服務(wù)同樣屬非法金融活動。

六是跨境外匯保證金交易。部分境內(nèi)、境外企業(yè)持境外金融牌照，再利用數(shù)字平臺，通過“跨境交付”模式，在我國境內(nèi)吸納客戶，開展外匯保證金業(yè)務(wù)。外匯保證金交易在我國是非法的。根據(jù)監(jiān)管部門1994年發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)厲查處非法外匯期貨和外匯按金交易活動的通知》，任何未經(jīng)批準(zhǔn)的機構(gòu)不得擅自開展外匯保證金交易；任何單位和個人不得參與外匯保證金交易。我國外匯管理部門一直嚴(yán)厲打擊和處置非法外匯保證金交易。

除此之外，孫天琦還表示，金融作為特許行業(yè)，必須持牌經(jīng)營。金融產(chǎn)品是“專賣品”，不是任意機構(gòu)都可以賣，不是想賣給誰就賣給誰，也不是誰想買就能買(“合格投資者”概念)?！按骎”通過社交媒體帶貨銷售金融產(chǎn)品必須持牌，否則屬非法金融活動。

文章總結(jié)道，數(shù)字經(jīng)濟條件下，金融牌照的地域邊界和客群邊界的實現(xiàn)，需要監(jiān)管部門下功夫。功能監(jiān)管要落地，不能說“牌照不是我發(fā)的，不歸我管”，人在“陣地”在。打擊互聯(lián)網(wǎng)平臺上的違法違規(guī)行為，一定要“打早”“打小”，因為互聯(lián)網(wǎng)上的散播、擴張速度很快。如果事前反應(yīng)慢、事后被動處置，那么事后處置的公共資金的成本，個人消費者、個人投資者的財務(wù)成本，以及監(jiān)管部門、公安部門的資源耗費等成本將會很大。對于違法違規(guī)、非法金融活動必須重罰，嚴(yán)格追究刑事責(zé)任、民事責(zé)任。

央行官員演講曾引發(fā)富途、老虎“雪崩”

借助富途在港股“打新”、通過老虎證券參與美國股票市場，一度是中國中產(chǎn)階級的標(biāo)配。

公開資料顯示，富途控股、老虎證券是兩家從事跨境業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)券商公司，均已經(jīng)完成赴美上市。

富途控股子公司富途證券是一間成立于香港，持有香港證監(jiān)會頒發(fā)的1、2、3、4、5、7、9號牌照并接受香港證監(jiān)會規(guī)管的持牌機構(gòu)。2021年第三季度未經(jīng)審計財報顯示，富途全球注冊用戶數(shù)達(dá)1660萬，同比增長59%；開戶客戶數(shù)為258萬，同比增長120%。有資產(chǎn)用戶數(shù)為116.7萬，同比增長179.2%；凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)約16.6萬。期末客戶資產(chǎn)為4239億港元，同比增長111.0%

老虎證券現(xiàn)在新加坡、中國香港、新西蘭、美國、澳大利亞等全球主流金融市場共持有36類共計46張金融類牌照和資質(zhì)。2021年三季報顯示，老虎國際全球開戶客戶達(dá)176.7萬，全球入金客戶增至61.2萬。

在開戶數(shù)、交易量不斷創(chuàng)新高的情況下，富途和老虎的股價從2021年10月開始急轉(zhuǎn)之下。

回顧來看，先是10月14日，因遭人民網(wǎng)“點名”在用戶信息安全以及合法化、合規(guī)化方面存在風(fēng)險，富途與老虎盤前一度跌超15%。

不久后的10月28日，富途控股盤前一度跌超30%，老虎證券跌超21%。這次超30億美元的市值蒸發(fā)，源于央行金融穩(wěn)定局局長孫天琦在第三屆外灘金融峰會上，表示部分境外證券機構(gòu)未取得境內(nèi)相關(guān)牌照，屬跨境交付范疇，認(rèn)為這些券商是在中國境內(nèi)無牌駕駛，從事非法金融活動。

孫天琦表示：“部分境外證券經(jīng)營機構(gòu)在未取得境內(nèi)相關(guān)牌照、僅持有境外牌照的情況下，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺，主要專門面向境內(nèi)投資者提供境外證券投資服務(wù)。例如，美股、港股交易服務(wù)，屬于”跨境交付“范疇?？缇郴ヂ?lián)網(wǎng)券商客戶快速增長，多來自我國境內(nèi)。據(jù)專業(yè)媒體報道，注冊在開曼群島的A公司存量入金賬戶80%來自我國境內(nèi)，注冊在香港的B公司為55%。從業(yè)務(wù)實質(zhì)看，跨境互聯(lián)網(wǎng)券商屬在我境內(nèi)無照駕駛，屬非法金融活動，這種定性與資本項目是否完全可兌換無關(guān)?！?/p>

上述A、B兩家公司被市場人士認(rèn)為是富途、老虎兩家跨境互聯(lián)網(wǎng)券商。

在股價遭遇盤前大跌后，10月28日晚間，母公司富途控股回應(yīng)媒體采訪時表示，富途證券在香港、新加坡和美國當(dāng)?shù)爻峙撇⒄箻I(yè)，符合當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管要求，公司一直堅守合規(guī)，擁抱監(jiān)管，目前不存在倒閉問題。

但是股價卻在合規(guī)質(zhì)疑中一路走低。富途證券從2021年10月中旬的91.6美元附近，跌至2月7日的41美元，股價下跌55%。

老虎證券也一路狂跌近60%。

（文章來源：中國基金報）

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