行業(yè)視點：
風光發(fā)電：海上風電裝機16.9GW，預計“十四五”海上風電依然景氣。在搶裝環(huán)境下，2021年海上風電裝機16.9GW，超出市場預期?？紤]到當前我國海上風電的產(chǎn)業(yè)鏈供給能力，我們預計與2020年陸上風電搶裝類似，海上項目可能有部分項目未完成全部并網(wǎng)，將在2022年上半年繼續(xù)推進。另外，最近一年，海上風電機組價格大幅下降，當前招標價格已至4000/元以下，將有利支持海上風電度電成本的下降。廣東、江蘇、福建、浙江等諸多沿海省份在十四五期間規(guī)劃了超過50GW海上風電項目，預計海上風電需求將在“十四五”期間充分釋放，行業(yè)維持高景氣。
電網(wǎng)投資：發(fā)改委表態(tài)適度超前開展基礎設施投資，“十四五”期間將迎來新一輪的特高壓工程建設。新華社2月5日消息，國家發(fā)展改革委有關負責人日前表示，適度超前開展基礎設施投資，扎實推動“十四五”規(guī)劃102項重大工程項目實施。推進新型基礎設施建設，加大對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高端化、智能化、綠色化優(yōu)化升級的支持力度。特高壓能有效支撐清潔能源大范圍優(yōu)化配置，助力碳達峰、碳中和目標實現(xiàn)。預計我國“十四五”期間將進行新一輪的特高壓工程建設。關注特高壓產(chǎn)業(yè)鏈許繼電氣、思源電氣、特變電工、平高電氣等上市公司。
新能源車：2022年新能源車仍處高速增長期，新舊造車勢力交付皆高增長。2021年新能源累計產(chǎn)銷量均超過350萬輛，分別為354.5萬輛和352.1萬輛，同比均增長1.6倍，我們預計2022年新能源車仍處高速增長期，2022年新能源汽車年銷量將達到550萬輛，2022年新能源汽車行業(yè)競爭將進入白熱化，從企業(yè)競爭來看，目前國內(nèi)新能源汽車市場已經(jīng)形成“兩超多強，新勢力在崛起”的格局。比亞迪和造車新勢力在1月份銷量持續(xù)向好，我們認為新能源汽車具有科技消費屬性其估值將具備科技和消費雙重邏輯，可以得到更高的估值；智能電動化的推進或重塑市場競爭格局；傳統(tǒng)車企在2022年的新車型布局上追求品牌向上，布局高端智能電動；傳統(tǒng)車企純電動車子品牌籌備逐步完善，新能源車子品牌有望通過分拆上市，實現(xiàn)品牌力與估值體系重構。建議優(yōu)先關注轉(zhuǎn)型力度大的傳統(tǒng)車企，上汽、廣汽、長城等傳統(tǒng)車企。
行業(yè)重要信息：
美國宣布光伏進口關稅延長4年，起征點從2.5GW提升至5GW.2月4日(美當?shù)貢r間)，白宮宣布將保護性關稅的起征點從進口2.5GW提升至5GW，同時加入了鄰國加拿大和墨西哥的免稅供應途徑。新的光伏進口關稅政策將在2月7日起生效。
一周市場表現(xiàn)：
行業(yè)表現(xiàn)：在28個申萬一級行業(yè)中，電氣設備行業(yè)下跌1.92%，位列第2位；公用事業(yè)行業(yè)本周下跌5.30%，位列第18位。
子板塊表現(xiàn)：子板塊中風電零部件、鋰電池、線纜部件及其他漲幅位列前三位，分別為11.91%、1.65%、0.05%；蓄電池及其他電池、其他電源設備Ⅲ、電能綜合服務漲幅位列后三位，分別為-7.49%、-7.66%、-9.30%。
個股漲幅情況：子板塊中風電零部件、鋰電池、線纜部件及其他漲幅位列前三位，分別為11.91%、1.65%、0.05%；蓄電池及其他電池、其他電源設備Ⅲ、電能綜合服務漲幅位列后三位，分別為-7.49%、-7.66%、-9.30%。
風險提示：宏觀經(jīng)濟變化、行業(yè)政策不及預期、市場競爭超預期
（文章來源：英大證券）
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