節(jié)后A 股主要股指漲跌分化:2 月7 日至2 月11 日當(dāng)周A 股主要股指漲跌分化,其中上證綜指漲3.02%收報(bào)3,462.95 點(diǎn),深證成指跌0.78%,創(chuàng)業(yè)板指跌5.59%,滬深300 漲0.82%,科創(chuàng)50 跌4.85%。本周申萬一級行業(yè)漲多跌少,其中煤炭、石油石化、建筑裝飾等漲幅居前,電力設(shè)備、電子、醫(yī)藥生物等跌幅較大。
政策刺激初見成效,投資者情緒有所好轉(zhuǎn):春節(jié)后市場活躍度好轉(zhuǎn),本周市場成交額環(huán)比提高,周內(nèi)兩市日均交易額為9,132.96億元,較上周提高約7.61%。本周主要寬幅股指換手率震蕩上行,“寬貨幣+寬信用”以及“穩(wěn)增長”政策引導(dǎo)下,投資者情緒有所恢復(fù)。分行業(yè)來看,本周電力設(shè)備板塊交易活躍,連續(xù)兩周成交額位居榜首,當(dāng)周成交額為4,184.32 億元,醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)板塊緊隨其后,當(dāng)周成交額分別為3,731.91 億元和3,676.52 億元。
投資建議:一月金融數(shù)據(jù)顯示,新增社融與新增信貸均取得“開門紅”,“寬信用”政策效果正在顯現(xiàn)。2 月11 日央行發(fā)布2021年四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告,表態(tài)更為積極。其中在政策基調(diào)方面,指出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增長仍面臨需求收縮、疫情、通脹、海外發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策調(diào)整的影響,下一階段我國貨幣政策將充足發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力。政策工具上,將繼續(xù)發(fā)揮政策工具總量與結(jié)構(gòu)雙重功能。預(yù)計(jì)“寬貨幣”向“寬信用”繼續(xù)推進(jìn),市場風(fēng)格繼續(xù)向價值板塊傾斜,投資者情緒仍較為謹(jǐn)慎?;óa(chǎn)業(yè)鏈和低估值板塊的行情有望延續(xù)。行業(yè)方面,建議關(guān)注:1)“寬信用”
與“穩(wěn)增長”政策加碼發(fā)力,老基建板塊大型企業(yè)有望率先受益,同時關(guān)注建材建筑及綠色基建等主線機(jī)會;2)市場情緒較弱疊加業(yè)績空窗期,資金避險(xiǎn)需求較大,業(yè)績預(yù)增的低估值板塊將獲得資金流入。
風(fēng)險(xiǎn)因素:疫情形勢惡化,宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期,監(jiān)管政策收緊。
(文章來源:萬聯(lián)證券)