稀土產(chǎn)業(yè)鏈熱火朝天，電機能效提升計劃成為一個重要激活節(jié)點。

“永磁電機的銷量正在增長，公司的電機和驅動的研發(fā)生產(chǎn)也在往永磁方向發(fā)展?！迸P龍電驅(600580.SH)相關人士2月22日告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“國家出臺政策主要是把電機能效門檻提升，相當于高能耗的電機不能生產(chǎn)了，后面會逐步替代?！?/p>

臥龍電驅相關人士所說的國家政策，是指2021年10月底工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合制定的《電機能效提升計劃(2021-2023年)》，目標是到2023年，高效節(jié)能電機年產(chǎn)量達到1.7億千瓦，在役高效節(jié)能電機占比達到20%以上。

由此，多家券商研報均預測高效電機對稀土永磁材料的需求將迎來爆發(fā)期。

如，華金證券研報稱，高效、節(jié)能電機拉動(稀土永磁材料)需求倍增；中泰證券研報表示，工業(yè)電機的磁材潛在需求增量，體量或堪比新能源車市場；中信證券研報指出，工業(yè)電機未來有望成為稀土永磁繼新能源汽車之后的第二大下游應用領域。

規(guī)模化企業(yè)的市場機遇

高效、節(jié)能電機的市場空間足夠龐大。

根據(jù)江特電機(002176.SZ)2021年半年報表述，電機行業(yè)市場容量大，作為重要的驅動源，在全球工業(yè)自動化市場中占據(jù)著舉足輕重的地位。

目前，我國已經(jīng)實現(xiàn)25個大類、60個系列、超過5000多個規(guī)格的微特電機大批量、規(guī)?；a(chǎn)，成為世界伺服電機的主要生產(chǎn)大國和出口國。

而推廣高效電機節(jié)能降耗，有著顯著的社會和經(jīng)濟效益。

按照《電機能效提升計劃(2021-2023年)》提出的目標，到2023年，高效節(jié)能電機將實現(xiàn)年節(jié)電量490億千瓦時，相當于年節(jié)約標準煤1500萬噸，減排二氧化碳2800萬噸。

中信證券研報援引的工信部《2013年工業(yè)節(jié)能與綠色發(fā)展專項行動實施方案》數(shù)據(jù)顯示，電機是我國工業(yè)領域耗電量最大的終端，2013年我國工業(yè)電機耗電量占工業(yè)用電總量的75%，且運行效率低于國外先進水平10余個百分點。

上述援引資料稱，若將電機能效提升1個百分點，每年可節(jié)約260億度電。據(jù)工信部估算，全國電機系統(tǒng)每年節(jié)電潛力1300至2300億度，大約相當于2至3個三峽電站發(fā)電量。

21世紀經(jīng)濟報道記者注意到，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)管總局聯(lián)合制定的《電機能效提升計劃(2021-2023年)》，專門提到了提升輕稀土永磁等材料綠色化水平、加快突破永磁電機效率最優(yōu)控制等內容。

處在更新?lián)Q代節(jié)點的我國電機市場，其潛在規(guī)模令人咋舌。據(jù)信達證券研報估算，國內全口徑下電機市場規(guī)模接近萬億元。

招商證券研報亦稱，目前我國稀土永磁電機占比僅3%，要實現(xiàn)計劃目標，需求空間巨大。

不過，江特電機指出，電機行業(yè)從事生產(chǎn)的企業(yè)眾多，一些規(guī)模較小的企業(yè)，既不具備足夠高的設計水平，也未擁有高質量的制造裝備，已滿足不了新的電機標準要求，逐漸遭到市場的淘汰。

“這些企業(yè)退出后，其產(chǎn)品的市場份額，將給規(guī)?；髽I(yè)帶來市場機遇?！苯仉姍C在公告中表示。

英洛華(000795.SZ)一位高管對21世紀經(jīng)濟報道記者稱，電機升效對公司業(yè)務有正面影響，但有一個下游傳導過程，“不是半年或幾個月就體現(xiàn)出來，但趨勢是不變的。提高效能，材料是一個方面，技術也是一個方面?！?/p>

年均新增磁材需求超2萬噸

電機大批量需要更新?lián)Q代，這將成為稀土永磁材料的重要價值應用領域。

“使用稀土釹鐵硼材料的電機，成本要高一些，但同等規(guī)格性能高、體積小。”前述英洛華高管對21世紀經(jīng)濟報道記者說，“今后大方向肯定是稀土釹鐵硼材料?！?/p>

資料表明，電機效率受限的主要因素是材料，稀土永磁的應用能極大的降低電機能耗的損失，提升電機能量轉換的效率。

“我們有3000多個電機產(chǎn)品型號，現(xiàn)在做的都是永磁電機。”江特電機有關人士向21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

英洛華此前也通過投資者互動平臺宣稱，永磁電機產(chǎn)量約占其電機系列產(chǎn)品的70%左右。

“我們有5000多種電機規(guī)格產(chǎn)品，會根據(jù)不同產(chǎn)品、客戶要求選擇使用釹鐵硼永磁或鐵氧體永磁材料，工業(yè)電機用稀土釹鐵硼多一點?！鄙鲜鲇⒙迦A高管透露，“整個電機行業(yè)的發(fā)展趨勢本身就是智能化、輕便化、高效能，采用稀土釹鐵硼的比例有一定的提升。”

前述臥龍電驅相關人士亦稱，從訂單和業(yè)績改善情況來看，《電機能效提升計劃(2021-2023年)》有正面影響，“工業(yè)電機這一塊銷售比較好，訂單比較飽滿，永磁電機后續(xù)肯定會增長?！?/p>

但電機能效提升計劃首當其沖的利好，是對稀土釹鐵硼需求的增加。

中泰證券研報指出，不考慮新增需求的情況下，假設2022年-2023年12%的存量工業(yè)電機被改造成高效節(jié)能電機，其中50%為稀土永磁電機，則年均新增磁材需求2萬噸以上。

中信證券研報亦稱，假設2023年、2024年、2025年稀土永磁電機滲透率分別達到 10%、15%、20%，釹鐵硼單耗按700 kg/MW計算，分別對應2.4萬噸、3.6萬噸、4.8 萬噸釹鐵硼消費量。

浙商證券研報分析，未來的電機需求主要分為兩個方面：一是增量需求，即每年新增的電機需求；二是存量需求，即把舊電機替換為新電機，特別是高效節(jié)能電機替換傳統(tǒng)電機。

“假設稀土永磁電機在2022年-2023年的每年滲透率增長3%，每年將拉動釹鐵硼需求量達到2萬噸，帶動輕稀土下游需求在202年2-2023年每年達到20%以上的增長。”浙商證券研報稱。

多家券商的證券研報皆表示，工業(yè)電機領域進一步打開磁材市場需求空間，稀土及磁材產(chǎn)業(yè)鏈都將直接受益。

承受上游原材料漲價壓力

電機升效給熱得發(fā)燙的稀土永磁材料繼續(xù)添柴加火，但電機行業(yè)本身卻在承受原材料漲價壓力。

臥龍電驅公開表示，其既有永磁電機又有異步電機產(chǎn)品，其中永磁電機目前還是占多數(shù)，公司已經(jīng)實現(xiàn)了多次調價以應對原材料上漲。

江特電機亦稱，由于受上游大宗原材料價格大幅上漲的影響，對公司電機產(chǎn)品毛利率造成一定的影響。

按照定期報告，江特電機傳統(tǒng)電機產(chǎn)品和伺服電機產(chǎn)品在2020年的毛利率分別為27.58%與18.81%，2021年上半年分別下降為23.86%與16.92%。

這亦從上市公司業(yè)績預告中見得一斑。

從已經(jīng)發(fā)布業(yè)績預告的北方稀土(600111.SH)、中科三環(huán)(000970.SZ)、大地熊(688077.SH)等眾多稀土永磁材料類上市公司來看，受益產(chǎn)品漲價和需求增長，2021年業(yè)績同比增長翻倍以上的上市公司比比皆是，而電機類上市公司大多因盈利未達同比增長或下降50%以上無需發(fā)布業(yè)績預告。

即便預告2021年凈利潤同比增長2343.03%-3041.03%的江特電機，其業(yè)績變動原因也是碳酸鋰銷售價格和產(chǎn)銷量同比大幅度增長，與電機業(yè)務基本無關。

“原材料產(chǎn)品漲價對肯定對我們的利潤是有影響，對每一家電機企業(yè)都會有影響?！鼻笆鼋仉姍C有關人士告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，“我們也希望電機越來越輕量化、智能化，成本更低，但目前成本這一塊受原材料的影響，大家都要面臨著漲價的風險?！?/p>

據(jù)其透露，江特電機所需的稀土永磁材料全部為外購。

“原材料漲價的成本轉嫁，需要有一定的客戶接受時間，并且我們的產(chǎn)品漲價幅度沒有原材料那么大。”上述江特電機有關人表示，“我們也在跟客戶溝通，盡量在價格方面進行調整，漲價可能更多體現(xiàn)在新品當中，而且這個要有一個逐步替換的過程?！?/p>

不過，號稱營收體量行業(yè)第一的臥龍電驅，其相關人士對21世紀經(jīng)濟報道記者說，原材料漲價對其成本屬于可控范圍。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

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