2020年國(guó)際油價(jià)跌至負(fù)值的消息言猶在耳，然而農(nóng)歷虎年春節(jié)過(guò)后，伴隨又一輪持續(xù)上行，國(guó)際油價(jià)已刷新2014年以來(lái)的高點(diǎn)。與此同時(shí)，近一個(gè)月以來(lái)，國(guó)內(nèi)液化天然氣(LNG)市場(chǎng)價(jià)格也顯著上升。

我國(guó)“富煤貧油少氣”的能源稟賦，決定了當(dāng)前國(guó)內(nèi)石油、天然氣能源依然大量依賴進(jìn)口。證券時(shí)報(bào)·e公司記者近日實(shí)地探訪石化企業(yè)，采訪行業(yè)權(quán)威分析人士了解到，在我國(guó)加大對(duì)油氣能源保供的系列舉措下，過(guò)去一年國(guó)內(nèi)能源價(jià)格整體維持平穩(wěn)。但在國(guó)際地緣政治風(fēng)險(xiǎn)等事件影響下，能源供應(yīng)端不確定因素仍存，短期全球能源荒或難緩解。

國(guó)際油價(jià)創(chuàng)近年高點(diǎn)

位于北京市西南部的房山區(qū)，有著馳名中外的世界文化遺產(chǎn)——北京猿人遺址(周口店鎮(zhèn))，同時(shí)這里也有著一座充滿現(xiàn)代氣息的綠色石化城。1970年，燕山石化在這里正式成立，成為我國(guó)第一個(gè)石油化工聯(lián)合企業(yè)。

從北京東三環(huán)附近驅(qū)車1個(gè)半小時(shí)左右，便來(lái)到了北京市房山區(qū)貓耳山腳下的燕山石化所在地。燕山石化首席專家宋以常告訴記者，作為中國(guó)石化旗下唯一在京煉化企業(yè)，目前燕山石化原油加工量1000萬(wàn)噸/年，年產(chǎn)京標(biāo)汽油約270萬(wàn)噸，約占北京市場(chǎng)需求量的70%；擁有300萬(wàn)噸/年航煤生產(chǎn)能力，年產(chǎn)航煤最多超過(guò)190萬(wàn)噸，主要供應(yīng)首都機(jī)場(chǎng)，在首都油品保供方面發(fā)揮了不可替代的重要作用。

近年來(lái)油價(jià)大幅起落，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)影響深遠(yuǎn)。

經(jīng)歷了2020年的“負(fù)油價(jià)”，2021年國(guó)際原油價(jià)格一路高歌猛進(jìn)。2021年WTI年度總體漲幅達(dá)55.39%，布倫特原油漲幅在50.65%。2022年農(nóng)歷春節(jié)前后，國(guó)際原油價(jià)格再度出現(xiàn)顯著上行，刷新2014年以來(lái)高點(diǎn)。2月22日，布倫特原油期貨價(jià)格更是沖高至每桶97美元以上。而據(jù)普氏能源資訊的數(shù)據(jù)，2月16日即期布倫特原油現(xiàn)貨價(jià)格已觸及每桶100.8美元。

中國(guó)石油國(guó)家高端智庫(kù)研究中心專職副主任呂建中向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，近年來(lái)全球原油生產(chǎn)受OPEC+產(chǎn)量政策等因素的影響，部分資源出口國(guó)規(guī)模性控減投資和產(chǎn)能，甚至人為制造市場(chǎng)稀缺，推高了市場(chǎng)價(jià)格。同時(shí)，在全球能源綠色轉(zhuǎn)型過(guò)程中，油氣領(lǐng)域投資也嚴(yán)重下滑。而疫情之后歐美國(guó)家在金融領(lǐng)域的寬松政策，以及不確定的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)也導(dǎo)致原油市場(chǎng)價(jià)格上行。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華也表示，油價(jià)上漲主因包括美、歐等經(jīng)濟(jì)體遭遇極寒天氣推動(dòng)能源需求，國(guó)際地緣局勢(shì)升溫引發(fā)市場(chǎng)對(duì)能源供給擔(dān)憂，OPEC+增產(chǎn)動(dòng)力偏溫和，市場(chǎng)預(yù)期疫情對(duì)全球需求抑制減弱等。

我國(guó)LNG價(jià)格平穩(wěn)

“每公斤氣超過(guò)6元貨車就要賠錢(qián)了，年前氣價(jià)最高都要到12元，你說(shuō)虧不虧。”河南司機(jī)師傅孫興稱，把燃油車改成燃?xì)廛?，一個(gè)很重要的原因就是燃?xì)獬杀靖?，但天然氣價(jià)格近幾年波動(dòng)太頻繁，高位時(shí)并沒(méi)有燃油車劃算。春節(jié)過(guò)后LNG價(jià)格上行，加之地方相關(guān)政策要求，他已經(jīng)好長(zhǎng)時(shí)間沒(méi)開(kāi)工了。

安徽一家涉及重卡生產(chǎn)的上市公司也表示，天然氣價(jià)格上漲后，目前燃?xì)夂腿加蛙嚨倪\(yùn)行能源成本價(jià)格差距不大，所以近期天然氣車輛銷售很少。

2021年，“氣荒”席卷歐亞多國(guó)，在歐洲氣價(jià)暴漲的局勢(shì)下，我國(guó)LNG價(jià)格整體呈現(xiàn)了平穩(wěn)走勢(shì)。不過(guò)虎年春節(jié)過(guò)后，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)卻出現(xiàn)異常價(jià)格上行。

據(jù)生意社監(jiān)測(cè)，2月21日國(guó)內(nèi)液化天然氣均價(jià)為7500元/噸，多地突破8千元關(guān)口。

卓創(chuàng)分析師國(guó)建告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，春節(jié)過(guò)后全國(guó)多地氣溫低于預(yù)期，城燃補(bǔ)庫(kù)需求提升，同時(shí)節(jié)后下游復(fù)工積極，工業(yè)用氣也有增長(zhǎng)，兩相疊加下，部分地區(qū)出現(xiàn)了供應(yīng)緊張的情況。

“雖然近期國(guó)內(nèi)LNG價(jià)格較此前有了明顯上漲，但在冬季旺季，這一價(jià)格對(duì)比前幾年并不算高位。2021年由于市場(chǎng)供應(yīng)環(huán)境不錯(cuò)，往年冬天天然氣包括‘壓非保民’等舉措均未出現(xiàn)。這波LNG漲勢(shì)主要是短時(shí)間內(nèi)資源調(diào)配的問(wèn)題。當(dāng)前本身就處于冬季末端，估計(jì)高價(jià)不會(huì)維持太久。”他說(shuō)。

中國(guó)人民大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)陳占明對(duì)記者稱，國(guó)內(nèi)液化天然氣大漲反映的是春節(jié)因素導(dǎo)致國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供需變化。中國(guó)是世界第一大天然氣進(jìn)口國(guó)，2021年國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量達(dá)3670億立方米，而國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量只有2060億立方米，進(jìn)口依存度達(dá)到約44%。海外天然氣的緊張必然對(duì)我國(guó)天然氣的保供產(chǎn)生不利影響。我國(guó)居民天然氣屬于優(yōu)先保障供應(yīng)，但其價(jià)格不能根據(jù)進(jìn)口天然氣的價(jià)格來(lái)調(diào)整，因此在海外天然氣價(jià)格高企的時(shí)候會(huì)導(dǎo)致企業(yè)虧損供氣，從而降低供應(yīng)積極性。

全國(guó)人大代表，藍(lán)焰控股總經(jīng)理田永東接受記者采訪時(shí)表示，我國(guó)雖然是天然氣進(jìn)口大國(guó)，氣的對(duì)外依存度較高，但得益于國(guó)家一系列正確有效的措施，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格尤其是居民用氣價(jià)格保持基本穩(wěn)定，盡管天然氣價(jià)格有所上調(diào)，但上調(diào)幅度有限，海外天然氣市場(chǎng)急劇變化并未影響我國(guó)天然氣市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。

高成本向下游傳導(dǎo)

被稱為大宗商品之王的原油，是化工行業(yè)的重要上游材料。原油、天然氣等能源價(jià)格近年來(lái)的大幅波動(dòng)，顯著影響下游化工等商品價(jià)格走勢(shì)和企業(yè)盈利水平。

據(jù)生意社數(shù)據(jù)，2021年在天然氣等成本帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)尿素價(jià)格達(dá)到3108.33元/噸，創(chuàng)近十年來(lái)新高，年內(nèi)最大振幅達(dá)69.55%。而受到原油成本助推及行業(yè)自身減產(chǎn)影響，2021年國(guó)內(nèi)PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)也呈現(xiàn)上行態(tài)勢(shì)，年內(nèi)最高價(jià)達(dá)到5543元/噸，較年初3592元/噸的低點(diǎn)漲幅超54%。

“苯、丙烯等少部分產(chǎn)品上游涉及原油，確實(shí)近一年來(lái)成本高企，但商品價(jià)格也上漲明顯，基本可以覆蓋掉成本漲幅，目前供不應(yīng)求的情況下，企業(yè)盈利情況還不錯(cuò)?！比A魯恒升相關(guān)負(fù)責(zé)人向證券時(shí)報(bào)·e公司記者表示，原油價(jià)格低位時(shí)，國(guó)內(nèi)煤制乙二醇企業(yè)產(chǎn)品價(jià)格處于劣勢(shì)，生產(chǎn)虧損情況十分明顯。而原油價(jià)格上漲拉動(dòng)了化工大宗商品價(jià)格，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)也算是好事。

銀河證券研報(bào)分析，原油成本占石油化工行業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)成本的40%-70%左右，因此油價(jià)的高低直接影響到企業(yè)的盈利能力。在高油價(jià)水平下，下游石油化工行業(yè)由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，很多產(chǎn)品無(wú)法實(shí)現(xiàn)成本的向下轉(zhuǎn)移，企業(yè)盈利能力承壓。

“如果今年大宗商品價(jià)格繼續(xù)高漲，那么能源高價(jià)對(duì)下游利潤(rùn)的擠壓可能還是會(huì)加劇?！睂?duì)于原油等能源漲價(jià)對(duì)下游企業(yè)的影響，寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)程小勇認(rèn)為，2022年1月份的社融數(shù)據(jù)雖然增長(zhǎng)非?？?，但中長(zhǎng)期貸款占比不高，增長(zhǎng)不明顯，這說(shuō)明企業(yè)在虧損情況下，擴(kuò)大投資再生產(chǎn)方面可能還是有疑慮的。

從行業(yè)角度看，能源價(jià)格上漲是把雙刃劍，但整體弊大于利成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。

陳占明認(rèn)為，油價(jià)大漲有利于上游資源勘探開(kāi)發(fā)，對(duì)國(guó)產(chǎn)原油產(chǎn)量和儲(chǔ)量發(fā)現(xiàn)有利。但我國(guó)原油資源自給率低，油價(jià)大漲對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈下游的煉油造成的沖擊將更加大。同時(shí)，天然氣發(fā)電企業(yè)、交通運(yùn)輸企業(yè)、化工及其他制造業(yè)等在天然氣價(jià)格上漲過(guò)程中其利潤(rùn)都會(huì)受到較大沖擊。

周茂華也認(rèn)為，原油價(jià)格走高將提升部分行業(yè)生產(chǎn)成本，推動(dòng)物價(jià)進(jìn)一走高，拖累需求表現(xiàn)。受高油價(jià)影響較為直接的包括化肥、化纖、涂料等化工行業(yè)，此外交通運(yùn)輸行業(yè)成本壓力也將明顯增大。

“國(guó)家隊(duì)”增產(chǎn)保供

面對(duì)近期國(guó)際油價(jià)再創(chuàng)新高以及市場(chǎng)供應(yīng)緊張的局面，能源“國(guó)家隊(duì)”在保供上產(chǎn)方面多措并舉發(fā)揮關(guān)鍵作用。

宋以常告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，近期國(guó)際原油價(jià)格高挺，成品油生產(chǎn)成本攀升；隨著新冠肺炎疫情形勢(shì)趨于好轉(zhuǎn)，成品油市場(chǎng)需求增大。在此背景下，燕山石化制定了多條確保北京地區(qū)油品供應(yīng)的舉措。

燕山石化的舉措可以視為中國(guó)石化集團(tuán)在能源保供領(lǐng)域的一個(gè)縮影。中國(guó)石化方面告訴記者，中國(guó)石化去年全年新增石油探明儲(chǔ)量1.67億噸、天然氣探明儲(chǔ)量2681億立方米，超額完成七年行動(dòng)計(jì)劃年度目標(biāo)任務(wù)。當(dāng)前，中國(guó)石化正全力打造世界領(lǐng)先潔凈能源化工公司，加快打造“油氣氫電服”綜合加能站，目前已建成加氫站74座、充換電站1295座、分布式光伏發(fā)電站點(diǎn)1048座。

而中國(guó)海油相關(guān)人士也回復(fù)證券時(shí)報(bào)·e公司記者稱，2021年中海油油氣供應(yīng)量創(chuàng)歷史新高，全年國(guó)內(nèi)原油生產(chǎn)同比增長(zhǎng)322萬(wàn)噸，天然氣同比增長(zhǎng)27億方，其中原油連續(xù)兩年占全國(guó)總增量的80%左右，積極組織落實(shí)了采暖季268億方保供資源。2022年中海油預(yù)計(jì)將有13個(gè)新項(xiàng)目投產(chǎn)，資本支出將在900億-1000億元。

“基于我國(guó)對(duì)能源保供的重視，未來(lái)會(huì)以滿足國(guó)內(nèi)生活生產(chǎn)為核心，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定供應(yīng)?！弊縿?chuàng)分析師趙渤文認(rèn)為，2022年煤油氣的供應(yīng)或呈現(xiàn)以穩(wěn)定和確保供應(yīng)充足為主，原油和天然氣仍然維持“增產(chǎn)上儲(chǔ)”的目標(biāo)推進(jìn)，增加國(guó)產(chǎn)油氣的勘探開(kāi)采和供應(yīng)。

呂建中表示，目前我國(guó)石油進(jìn)口比例在70%以上，受到國(guó)際原油市場(chǎng)價(jià)格的影響在所難免。但我國(guó)也是能源生產(chǎn)大國(guó)，供需平衡調(diào)節(jié)的能力較強(qiáng)，特別是中石油、中石化以及中海油等能源央企在增儲(chǔ)上產(chǎn)、產(chǎn)運(yùn)銷儲(chǔ)協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)以及穩(wěn)定能源價(jià)格等方面發(fā)揮了重要作用。近年來(lái)，我國(guó)能源領(lǐng)域的市場(chǎng)化改革成效顯著，特別是在新能源領(lǐng)域，已有大量社會(huì)資本涌入。但是，在能源轉(zhuǎn)型過(guò)程中，相關(guān)部門(mén)要引導(dǎo)資本有序進(jìn)入。

談及我國(guó)在油氣市場(chǎng)保供能力方面或?qū)⒚媾R的挑戰(zhàn)，陳占明直言，一是進(jìn)口依賴程度持續(xù)提高，供應(yīng)穩(wěn)定性受制于人；二是儲(chǔ)氣調(diào)峰能力弱、管道儲(chǔ)運(yùn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不足；三是價(jià)格體制制約儲(chǔ)氣能力建設(shè)及高氣價(jià)條件下企業(yè)供氣積極性。他建議，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)天然氣產(chǎn)供能力建設(shè)，同時(shí)深化天然氣行業(yè)的市場(chǎng)化改革，包括繼續(xù)穩(wěn)妥推進(jìn)天然氣價(jià)格的市場(chǎng)化形成機(jī)制等。

全球能源荒短期或持續(xù)

“未來(lái)國(guó)際原油市場(chǎng)有望延續(xù)高位寬幅震蕩的價(jià)格走勢(shì)?！眳谓ㄖ姓J(rèn)為，國(guó)際原油市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)取決于全球能源投資和供給，需求端正增長(zhǎng)是可以預(yù)期的，而供給端的不確定性因素較多。油氣價(jià)格上漲會(huì)帶來(lái)一些油氣生產(chǎn)國(guó)的加大投資，但是如果局部地區(qū)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇，也會(huì)進(jìn)一步加大油價(jià)波動(dòng)。

周茂華則認(rèn)為，綜合考慮全球疫情影響減弱，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模刺激政策退出，全球經(jīng)濟(jì)逐步向長(zhǎng)期水平回歸，預(yù)計(jì)原油價(jià)格進(jìn)一步上升空間有限。隨著短期影響減弱，原油價(jià)格將逐步回歸基本面。

在陳占明看來(lái)，預(yù)測(cè)上半年油氣市場(chǎng)會(huì)保持繼續(xù)震蕩上行的態(tài)勢(shì)，下半年則受到多方產(chǎn)量上升的影響，價(jià)格穩(wěn)定后逐漸回歸。如果俄烏局勢(shì)進(jìn)一步惡化甚至發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，可能出現(xiàn)短期的快速爬升，而回落的速度取決于局勢(shì)的發(fā)展。

“2021年內(nèi)出現(xiàn)的全球范圍能源短缺主要原因在于全球的氣候反常引起的相關(guān)政策調(diào)整，進(jìn)而導(dǎo)致了投資結(jié)構(gòu)的變化。從宏觀層面看，大宗商品市場(chǎng)2022年將進(jìn)入一個(gè)較為長(zhǎng)期的‘磨頂’過(guò)程?！壁w渤文認(rèn)為，大宗商品價(jià)格將在當(dāng)前位置持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間的震蕩，才會(huì)出現(xiàn)一個(gè)順暢的下行。但考慮到能源轉(zhuǎn)型的陣痛期遠(yuǎn)未結(jié)束，能源短缺或成一個(gè)頻繁出現(xiàn)的短期命題。

“據(jù)國(guó)家發(fā)改委數(shù)據(jù)，近五年我國(guó)天然氣消費(fèi)量年復(fù)合增長(zhǎng)率為14.2%，高于我國(guó)天然氣生產(chǎn)量的上漲速度，天然氣市場(chǎng)將保持較高的需求缺口，且供需兩端的缺口在短期內(nèi)難以平衡。”田永東認(rèn)為，天然氣需求在全球范圍內(nèi)可能繼續(xù)上漲，這也將影響著我國(guó)天然氣價(jià)格。未來(lái)幾年，在“雙碳”目標(biāo)驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)天然氣企業(yè)勢(shì)必會(huì)進(jìn)一步加大上游勘探開(kāi)發(fā)力度，提升天然氣產(chǎn)量，彌補(bǔ)我國(guó)天然氣需求缺口。

程小勇也認(rèn)為，2022年國(guó)際能源緊缺的情況短期不易緩解?！澳壳癘PEC+產(chǎn)能難以提升，俄羅斯和烏克蘭的地緣政治矛盾還在影響原油市場(chǎng)。此外，資本市場(chǎng)對(duì)于大宗商品市場(chǎng)投機(jī)的風(fēng)頭仍存，或還會(huì)刺激商品價(jià)格出現(xiàn)大漲?！彼硎?，我國(guó)原油、天然氣對(duì)外依存度比較高，價(jià)格仍將受國(guó)際市場(chǎng)影響較大。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）

標(biāo)簽： 國(guó)際油價(jià)