美國資深油氣行業(yè)人士日前接受記者專訪時表示，俄羅斯與烏克蘭之間的沖突可能通過油價上漲、資金回流美國和拜登政府政策松綁等給美國油氣行業(yè)帶來利好。油氣行業(yè)預(yù)計將進(jìn)入一個超級周期。但受供應(yīng)鏈約束、分紅壓力持續(xù)和已鉆探但未完工油井?dāng)?shù)量處于低位等內(nèi)外因素影響，美國石油產(chǎn)量預(yù)計不會出現(xiàn)大幅增長。
俄烏沖突利好美國油氣行業(yè)
SURGE能源美國控股公司(SURGE ENERGY AMERICA)首席執(zhí)行官關(guān)林華在23日接受記者專訪時表示，如果俄羅斯與烏克蘭之間沖突升級，對油價會有向上推動作用，對于在美國從事油氣勘探開發(fā)企業(yè)的影響是正面的。這對美國油氣行業(yè)帶來的影響整體上可能也是正面的，但這也會加劇本來已經(jīng)很高的通貨膨脹，對普通百姓日常生活帶來負(fù)面的影響。
關(guān)林華說，拜登政府從上臺一開始就想盡辦法要困住美國油氣行業(yè)，烏克蘭危機(jī)中美國的歐洲盟友需要從美國進(jìn)口LNG以替代俄羅斯天然氣，美國要增加產(chǎn)量，估計至少會給油氣行業(yè)松綁。拜登政府不能只對歐洲進(jìn)行口頭支持。
“如果不松綁，美國油氣行業(yè)的產(chǎn)能釋放不出來。”他說，拜登政府上臺后在油氣管道建設(shè)和勘探開發(fā)許可等方面實(shí)施限制，美國能源企業(yè)主要通過國會在推動拜登政府改變其能源政策。
關(guān)林華表示，俄羅斯與烏克蘭之間的沖突升級可能使歐洲出現(xiàn)二戰(zhàn)以來最大的沖突，避險資金回流美國的速度會大大加快，這對美國油氣行業(yè)也是一個好事。大資金回流美國后仍會逐利，而現(xiàn)在看油氣行業(yè)的投資回報率是非常高的。
關(guān)林華說，油價能漲多高要看俄羅斯與烏克蘭的沖突有多大?，F(xiàn)在市場供應(yīng)已經(jīng)非常緊張，如果俄羅斯的供應(yīng)出現(xiàn)中斷，很難講油氣價格會漲多高。雖然可能性很小，如果俄羅斯從俄烏邊境撤軍，油價中的地緣政治風(fēng)險可能會下降。
關(guān)林華認(rèn)為，俄羅斯與烏克蘭的沖突可能讓美國和歐洲走的更近，一方面是通過北約，另一方面美國可以向歐洲出口更多LNG以替代俄羅斯向歐洲的天然氣供應(yīng)。這也將顯著增加美國對歐洲的影響力。
美國能源信息局公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年美國成為歐盟成員國和英國最大的LNG進(jìn)口來源國，占比達(dá)26%，超過了卡塔爾的24%和俄羅斯的20%。2022年1月，美國向歐洲出口的LNG占該地區(qū)LNG進(jìn)口量的一半以上。
關(guān)林華表示，歐洲過于相信俄羅斯的天然氣供應(yīng)和新能源了，能源安全放在了別人手里。烏克蘭沖突除了可能對歐洲能源價格帶來較大影響以外，天然氣價格的大幅上漲還可能影響化肥生產(chǎn)，進(jìn)而影響到糧食問題。
美國原油產(chǎn)量增幅有限
關(guān)林華預(yù)計，受外在和內(nèi)在條件限制，今年上半年美國原油產(chǎn)量可能會增長，但增幅不大。2022年美國日均原油產(chǎn)量預(yù)計增幅為幾十萬桶，應(yīng)該不會回到2017年和2018年100多萬桶的增幅了。美國原油日產(chǎn)量要達(dá)到疫情前的峰值，預(yù)計要等到2023年至2024年才會實(shí)現(xiàn)。
關(guān)林華強(qiáng)調(diào)，美國油氣工業(yè)面臨供應(yīng)鏈等多個方面的約束，兩年前石油行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模失業(yè)后，很多人已經(jīng)離開這一行業(yè)；受疫情影響，經(jīng)營成本出現(xiàn)增加；現(xiàn)在尋找壓裂隊(duì)越來越困難，行業(yè)運(yùn)行中需要的卡車運(yùn)輸面臨勞動力供應(yīng)短缺，石油工業(yè)專用管材供應(yīng)限制也使鉆井受限。
關(guān)林華認(rèn)為，石油公司面臨的分紅壓力會持續(xù)一段時間，尤其是上市公司面臨的分紅壓力可能會持續(xù)更長時間。與上市公司相比，私營企業(yè)分紅壓力要小很多，其產(chǎn)量增長可能要快一些。
他說：“假如供應(yīng)鏈形勢好一些的話，我估計從下半年到明年增幅可能要大一些，畢竟每桶九十幾美元的油價已經(jīng)很好，這對很多公司尤其是私營石油公司的誘惑力是很大的。”
此外，關(guān)林華表示，美國已鉆探但未完工油井(DUC)數(shù)量在疫情前大概有8000口，現(xiàn)在可能連當(dāng)時一半都不到。而已鉆探但未完工油井可以起到很大的緩沖作用，油氣企業(yè)找到壓裂隊(duì)和完井隊(duì)把這些油井打開就可以生產(chǎn)了，利用已鉆探但未完工油井增產(chǎn)會比較快。由于目前已鉆探但未完工油井?dāng)?shù)量非常低，這意味著持續(xù)增產(chǎn)的難度就大了很多。預(yù)計這種情況會持續(xù)兩三個季度，如果供應(yīng)鏈情況出現(xiàn)改善，二疊紀(jì)盆地的潛力還是很大的。
關(guān)林華預(yù)計，美國絕大部分原油生產(chǎn)增量會來自二疊紀(jì)盆地，該地區(qū)有先天的地理優(yōu)勢，基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)較為完備，成本也很低。
?？松梨诤脱└?021年在二疊紀(jì)盆地的平均日產(chǎn)量分別為46萬桶和60.8萬桶，兩家公司近期表示將把2022年二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量分布提高25%和10%，而先鋒自然資源公司、EOG資源公司和Diamondback能源公司等獨(dú)立上市公司則表示今年的產(chǎn)量增幅不會超過5%。
美國能源信息局在2月份短期能源市場展望報告中預(yù)計，到2022年第四季度，美國日均原油產(chǎn)量預(yù)計為1227萬桶，比去年同期高58萬桶/日。2022年和2023年日均產(chǎn)量預(yù)計分別為1197萬桶和1260萬桶，同比漲幅分別為77萬桶/日和63萬桶/日。
關(guān)林華說，?？松梨诤脱└堖@種超大型石油公司仍然面臨較大的分紅和回購股票的壓力。2021年年初，一家美國上市石油公司在宣布當(dāng)年原油產(chǎn)量計劃實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長消息后股價大跌，石油公司可能也從中吸取了教訓(xùn)。即便埃克森美孚和雪弗龍公司提出2022年在二疊紀(jì)盆地實(shí)現(xiàn)較高的產(chǎn)量增幅，但與幾年前的增產(chǎn)計劃相比已經(jīng)回調(diào)了很多。
埃克森美孚曾在2019年初表示，計劃最早到2024年把二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量提高到100萬桶油當(dāng)量以上，雪弗龍曾計劃到2023年底年把其二疊紀(jì)盆地產(chǎn)量提高到90萬桶油當(dāng)量。受疫情影響，埃克森美孚曾大幅削減了活躍石油鉆機(jī)數(shù)量。
看好行業(yè)景氣度
關(guān)林華表示，由于近幾年油氣行業(yè)投資不足，剩余產(chǎn)能和原油庫存處于低位，北美已鉆探但未完工油井(DUC)數(shù)量也顯著下降，油價將進(jìn)入一個超級周期。俄烏沖突這種地區(qū)沖突只能對油價起到短期推漲作用，長期看投資不足仍是最大的支撐因素。未來5至10年，油價可能很難回到每桶五六十美元的水平。
關(guān)林華說，拜登政府對石油行業(yè)非常不友好，其取消油氣行業(yè)基建項(xiàng)目和推動能源轉(zhuǎn)型等措施令很多大石油公司不愿意上馬周期持續(xù)幾十年的大項(xiàng)目。而新建產(chǎn)能需要很多時間，因此美國石油產(chǎn)量不會增長很快。受2014年油價大幅下跌影響，全球石油行業(yè)每年投資比此前大概減少1000億至3000億美元。自2015年以來，全球油氣行業(yè)的投資缺口至少有1萬億至2萬億美元之多。這個行業(yè)未來注定會有一個超級周期。
關(guān)林華說，美國油氣行業(yè)期待拜登政府能夠回歸常識。從民調(diào)看，今年中期選舉以后，美國參議院和眾議院可能會有很大變化。拜登政府可能從中吸取教訓(xùn)，極左觀點(diǎn)對拜登政府的影響可能會大幅削弱。估計情況會逐漸變好。
據(jù)介紹，美國私營石油公司優(yōu)選的退出方式就是把自己賣給上市公司，私營石油公司可以利用處于相對低位的成本提高產(chǎn)量和企業(yè)價值，然后就可以把自己賣個好價錢，很多私營石油公司現(xiàn)在正在這么做。
關(guān)林華說，從2015年以來，北美地區(qū)大概有600家石油公司、油服企業(yè)和石油設(shè)備公司破產(chǎn)，現(xiàn)在能生存下來的企業(yè)在財務(wù)狀況和公司運(yùn)營方面應(yīng)該都很不錯，未來石油行業(yè)的好日子應(yīng)該快來了。
關(guān)林華表示，美國很多超大型和大型石油公司自2014年以來甚至2020年以來都做了不少的降本增效工作。盡管2021年美國西德克薩斯輕質(zhì)原油均價只有68美元/桶，但由于成本降低，很多企業(yè)的現(xiàn)金流和凈收入都達(dá)到2008年以來的最高水平。
他還表示，中美在能源領(lǐng)域有非常大的合作機(jī)會，美國現(xiàn)在是最大的石油和天然氣生產(chǎn)國，也是最大的LNG出口國之一，而中國因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展需要進(jìn)口原油和天然氣，剛好這一塊有互補(bǔ)之處?！笆吞烊粴庑袠I(yè)應(yīng)該有很大機(jī)會，說不定是最大的機(jī)會所在?！?/p>
關(guān)林華說，“在能源領(lǐng)域，畢竟中美相互需要。美國能夠生產(chǎn)這么多，需要賣到國際市場。對中國來說的話，從美國進(jìn)口原油和LNG，對中國能源來源的多元化有幫助，不完全依賴中東，也不完全依賴俄羅斯?！?/p>
（文章來源：新華財經(jīng)）
標(biāo)簽： 油價上漲
