受地緣局勢影響，全球股市波動較大，國內(nèi)投資者避險情緒升溫。隨著穩(wěn)健投資訴求的增長，不少投資者轉(zhuǎn)向波動相對較小的“固收+”策略基金。據(jù)悉，招商基金旗下再添“固收+”重磅新基——招商安鼎平衡1年持有期混合基金(A類：015211，C類：015212)于3月4日正式發(fā)行，新基金通過靈活的大類資產(chǎn)配置策略，在債券投資的基礎(chǔ)上，主動參與權(quán)益市場投資，以二級市場股票投資作為追求增厚組合收益的主要手段，權(quán)益?zhèn)}位在20%-60%，爭取更多的彈性收益空間。

力爭實現(xiàn)“進(jìn)可攻，退可守”效果

“固收+”策略產(chǎn)品是一種以資產(chǎn)配置為底層邏輯的投資組合套裝，以固定收益類資產(chǎn)為基礎(chǔ)，再輔以多策略力爭提高組合收益。招商安鼎平衡使用包含股債投資的資產(chǎn)配置套裝，固收方面，該基金以債券投資筑底，精選高等級信用債券，嚴(yán)控信用風(fēng)險；“+”收益彈性方面，該基金參與權(quán)益投資，增加組合彈性空間，并進(jìn)行均衡配置和組合回撤管理，同時根據(jù)市場情況，適時參與新股申購、可轉(zhuǎn)債可交債投資，多策略增加組合收益彈性。

對于“固收+”策略產(chǎn)品，相對穩(wěn)健回報和風(fēng)險可控是力求實現(xiàn)的投資目標(biāo)。招商安鼎平衡采用多種策略，努力提升風(fēng)險調(diào)整后收益水平。在追求“進(jìn)可攻”層面，招商安鼎平衡通過靈活的大類資產(chǎn)配置、合理的權(quán)益?zhèn)}位管理應(yīng)對市場整體的變化，同時通過債券筑基、權(quán)益資產(chǎn)增加收益彈性、適度參與新股申購、可轉(zhuǎn)債等，多策略增厚組合收益彈性。招商安鼎平衡在權(quán)益配置上，考慮以回撤可控、有向上彈性的估值性價比較高的品種為主，同時擬結(jié)合市場熱點做右側(cè)布局。

追求“退可守”層面，一是通過資產(chǎn)配置和權(quán)益?zhèn)}位管理來應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險，二是通過均衡配置來應(yīng)對非系統(tǒng)性風(fēng)險，三是精選具有性價比，且具備成長性、較強beta的個股，四是基金經(jīng)理與研究員及時發(fā)現(xiàn)行業(yè)、個股基本面的變化，盡可能覆蓋較多個股，發(fā)掘被低估的行業(yè)或個股，整體上適度控制基金下行風(fēng)險，爭取在中長期時間維度獲取穩(wěn)健回報。

在投資周期上，新基金設(shè)定1年持有期，致力于幫助持有人不因市場短期漲跌的影響而做出決策，同時持有期內(nèi)規(guī)模整體穩(wěn)定，便于基金經(jīng)理以中長期投資的理念進(jìn)行大類資產(chǎn)配置和行業(yè)及個股選擇。

雙基金經(jīng)理制力爭實現(xiàn)“1+1>2”效果

值得注意的是，招商安鼎平衡將采取雙基金經(jīng)理制，兩位基金經(jīng)理各取所長，力爭實現(xiàn)“1+1>2”的效果。據(jù)了解，招商安鼎平衡擬由基金經(jīng)理馬龍、王剛共同管理，其中馬龍負(fù)責(zé)基金固定收益投資部分，作為招商基金的固定收益部副總監(jiān)、固收金牛大滿貫得主，馬龍有近13年投研、8年組合投資管理經(jīng)驗，擅長債券投資，在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下，積極挖掘信用機會，綜合運用票息策略、杠桿策略等多策略捕捉投資機會，并密切關(guān)注宏觀高頻數(shù)據(jù)，研判利率波動后靈活止盈止損。馬龍管理的招商安心收益C，任職回報達(dá)72.41%，獲海通、招商證券三年期、五年期、十年期五星評級，以及銀河五年期五星評級。

擬任基金經(jīng)理王剛負(fù)責(zé)新基金權(quán)益投資部分，他有近11年投研經(jīng)驗，近5年產(chǎn)品投資管理經(jīng)驗，擅長自下而上的個股基本面研究，關(guān)注個股的風(fēng)險收益比，兼顧左側(cè)配置機會、右側(cè)交易機會，通過適度擇時、均衡配置，管理系統(tǒng)性或非系統(tǒng)性風(fēng)險，力爭實現(xiàn)投資組合長期穩(wěn)健增值。王剛管理的招商豐美A，任職回報達(dá)56.81%，獲晨星五年期五星評級。

展望后市，固收投資方面，擬任基金經(jīng)理表示債市在目前收益率偏低水平狀態(tài)下，一方面收益率波動會有所加大，另一方面收益率中樞或進(jìn)一步下移，因此當(dāng)前債市的波段操作非常重要。招商安鼎平衡擬主要采用持有到期策略，在維持較高信用質(zhì)量的前提下配置靜態(tài)收益率較高的個券，在合適的情況下積極參與利率債的交易機會，通過適時的利率債波段操作及階段性適度杠桿，力爭提升組合債券部分的收益。權(quán)益投資方面，擬任基金經(jīng)理認(rèn)為全年來看，有一定市場預(yù)期差的偏周期板塊的確定性機會可能比成長板塊更大，待估值風(fēng)險釋放后，下半年可能會迎來更為有利的市場環(huán)境，新基金權(quán)益投資方面將根據(jù)債券部分的“安全墊”積累情況和權(quán)益市場的表現(xiàn)，把握市場機遇。

注：基金評級日期截至2021年12月31日。業(yè)績來源為定期報告，截至2021年12月31日，基金的過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。招商安心收益?zhèn)疌基金成立日：2008-10-22，歷任基金經(jīng)理：佘春寧(2008-10-22至2010-08-19)、謝志華(2010-08-19至2012-08-30)、孫海波(2012-08-30至2015-04-11)、馬龍(2014-03-27至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)：中債綜合全價(總值)指數(shù)收益率，最近5個完整會計年度(2017-2021)基金回報及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：2.87%/-3.38%(2017)、7.81%/4.79%(2018)、5.48%/1.31%(2019)、3.55%/-0.06%(2020)、6.01%/2.10%(2021)，自成立以來基金總回報及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：127.04%/37.15%。招商豐美混合A基金成立日：2016-11-10，歷任基金經(jīng)理：鄧棟(2016-11-18至2017-07-28)、潘明曦(2016-11-10至2018-08-04)、王剛(2017-07-28至今)，業(yè)績比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*50%+中證全債指數(shù)收益率*50%，最近5個完整會計年度(2017-2021)基金回報及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：9.57%/10.30%(2017)、0.61%/-9.32%(2018)、12.01%/20.09%(2019)、16.17%/15.25%(2020)、16.79%/0.50%(2021)，自成立以來基金總回報及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率分別為：66.85%/36.71%。

風(fēng)險提示：基金有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。本基金設(shè)置鎖定持有期，每份基金份額的鎖定持有期為1年，相應(yīng)基金份額在鎖定持有期內(nèi)不可辦理贖回及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出業(yè)務(wù)?；饦I(yè)績具有波動的風(fēng)險，過往業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。本基金不保證本金安全，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。請在投資前認(rèn)真閱讀《基金合同》和《招募說明書》等基金法律文件，全面認(rèn)識基金產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，在了解產(chǎn)品情況及聽取銷售機構(gòu)適當(dāng)性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力、投資期限和投資目標(biāo)，對基金投資作出獨立決策，選擇合適的基金產(chǎn)品?；甬a(chǎn)品由招商基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。本產(chǎn)品的特定風(fēng)險詳見公司官網(wǎng)http://www.cmfchina.com公告欄基金《招募說明書》風(fēng)險揭示部分。

（文章來源：中國基金報）

標(biāo)簽： 基金經(jīng)理