水泥全行業(yè)凈利潤持續(xù)增長的局面在2021年迎來拐點。海螺水泥3月25日晚間披露了2021年年報，期內營收凈利同比出現(xiàn)雙降，而上一次出現(xiàn)這樣的情況還是在2015年。
春江水冷“螺”先知。海螺水泥的“雙降”，或反映出整個水泥企業(yè)業(yè)績持續(xù)增長正在迎來拐點。目前冀東水泥、天山股份、塔牌集團、祁連山都已披露年報。其中，冀東水泥、天山股份營收繼續(xù)增長，但凈利潤出現(xiàn)下滑。祁連山與海螺水泥一樣營收凈利雙降，僅有塔牌集團營收凈利仍在小幅增長。
與此同時，上述水泥企業(yè)經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額同比也出現(xiàn)較大幅度減少。對此，有水泥行業(yè)分析師對《證券日報》記者表示，當前水泥行業(yè)發(fā)展進入瓶頸期，部分企業(yè)努力向下游延伸產業(yè)鏈，龍頭公司開始培育新興產業(yè)。不過與此前水泥企業(yè)涉足房地產、物流、金融等行業(yè)不同的是，當前水泥企業(yè)培育的利潤增長點主要是圍繞水泥主業(yè)開展，涉及新能源和新材料。
海螺水泥營收凈利雙降
水泥行業(yè)在走出2015年的低谷后，迎來了長達六年的高景氣度。即便業(yè)績拐點正在形成，水泥價格依然處于歷史高位。
海螺水泥年報顯示：2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入1679.53億元，同比下降4.73%；實現(xiàn)凈利潤332.67億元，同比下降5.38%。經營活動產生的現(xiàn)金流量金額為339億元，同比減少2.65%。截至2021年末，海螺水泥熟料產能2.69億噸，水泥產能3.84億噸，骨料產能6580萬噸，商品混凝土產能1470萬立方米，光伏發(fā)電裝機容量200MW.海螺水泥表示，2021年凈利潤同比減少主要是受原煤價格大幅上漲導致成本上升影響，但是2021年公司產品銷價一直保持高位運行。
再看北方最大的水泥企業(yè)冀東水泥，2021年公司實現(xiàn)營業(yè)收入363.38億元，同比增長2.42%；凈利潤28.1億元，同比下降1.40%。截至2021年末公司現(xiàn)金流62.11億元，同比下降28.83%。冀東水泥表示，2021年水泥行業(yè)主要態(tài)勢是市場需求波動、成本上漲。
“從需求端來看，2021年房地產和基建投資增速放緩，尤其是房地產投資大幅下降，使得水泥需求表現(xiàn)為前高后低的特征，即上半年需求不錯，下半年需求下降。從成本端來看，2021年下半年受‘能耗雙控、限電限產’，以及原材料煤炭價格大幅上漲的影響，水泥企業(yè)供給不足，產量下滑。在生產成本大幅上漲的情況下，2021年水泥價格呈現(xiàn)出先抑后揚的態(tài)勢。但從2021年10月中下旬以來，國內水泥價格整體步入下行通道，一直持續(xù)到2022年2月中旬，跌勢漸止，目前國內水泥價格依舊較往年偏高?！鼻笆龇治鰩熣f。
水泥網監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，以P.O42.5散裝水泥為例，目前浙江地區(qū)平均價格為566.57元/噸，江蘇為520.89元/噸，上海為523元/噸，湖北地區(qū)為509.67元/噸，北京地區(qū)為547.99元/噸，廣東地區(qū)平均價格最高，達到560.72元/噸。上述價格均在歷史高位。
進入2022年，水泥下游需求仍偏弱。3月15日國家統(tǒng)計局公布了1-2月份宏觀經濟數(shù)據(jù)，顯示今年前兩個月水泥產量為19933萬噸，同比減少17.8%。安徽省水泥協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，該省水泥產量降幅低于全國平均水平，同比下降7.76%。
“今年海螺水泥前兩個月的產量同比也有下降，但是降幅比全國整體情況好一點。下降的原因還是需求偏弱?！苯咏Ｂ菟嗟臉I(yè)內人士告訴《證券日報》記者，通過投資拉動需求來提高GDP增長的手段已經不可持續(xù)。從當前形勢看，房地產發(fā)展在收縮，“兩高”行業(yè)發(fā)展受到限制，在一些區(qū)域水泥企業(yè)存在著惡性競爭，協(xié)同效果越來越弱，這些因素給全行業(yè)發(fā)展帶來更大挑戰(zhàn)。
“海螺水泥未來發(fā)展仍面臨兩個問題，一個是新老管理層交替的問題，另一個就是轉型發(fā)展的問題?！鄙鲜鰳I(yè)內人士補充道。
龍頭企業(yè)率先探索能源轉型
“雙碳”目標背景下，作為碳排放管控重點的水泥行業(yè)必須倒逼自身轉型升級，這是挑戰(zhàn)但更是機遇。
作為行業(yè)龍頭，海螺水泥早有布局。
2021年8月，海螺水泥宣布以4.43億元收購海螺新能源公司，后者由海螺集團通過海螺投資公司全資持股，主要經營范圍包括光伏發(fā)電、風力發(fā)電、儲能系統(tǒng)領域內的技術開發(fā)、技術服務。今年3月8日，海螺水泥又公告投資大計，2022年公司將投資50億元用于發(fā)展光伏電站、儲能項目等新能源業(yè)務，實現(xiàn)下屬工廠光伏發(fā)電全覆蓋，預計到2022年底，光伏發(fā)電裝機容量可達1GW，年發(fā)電能力10億度。前述業(yè)內人士也對《證券日報》記者表示，“十四五”期間，海螺集團將在水泥主業(yè)產業(yè)鏈、新能源、新材料和數(shù)字產業(yè)化四個方面合計投資2000億元，鞏固主業(yè)并形成新的優(yōu)勢。
海螺集團董事長王誠近期在媒體上表達了自己對轉型發(fā)展的想法：水泥企業(yè)應鞏固主業(yè)，發(fā)展他業(yè)，加快融入到產業(yè)鏈價值鏈中去。海螺水泥積極向新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保領域邁進，加快延鏈補鏈強鏈?？焖僮龃蠊夥?、風能發(fā)電和儲能電站等新能源產業(yè)，同時將水泥產業(yè)投資向下游轉移，加快裝配式建筑等終端市場的布點，拉長產業(yè)鏈條。
其他水泥企業(yè)也紛紛開始尋求轉型發(fā)展。
上峰水泥表示，公司已和陽光電源組建合資公司，搭建架構平臺并同步推進首批光伏儲能項目落地實施。
天山水泥在投資者關系活動中披露，水泥企業(yè)有很多應用場景實施光伏項目，公司將因地制宜實施光伏發(fā)電項目建設，提升清潔能源占比，關注和試點建設生物燃料替代項目。同時公司將發(fā)揮自身在管理、技術、資金、市場等方面優(yōu)勢，在核心區(qū)做大骨料業(yè)務。塔牌集團、萬年青也都表示將加快推進光伏發(fā)電項目建設。
備受投資者關注的氫能產業(yè)發(fā)展中，也出現(xiàn)了水泥企業(yè)的身影。3月16日，冀東水泥與中國化學工程集團旗下全資子公司中化學建投公司、中國五環(huán)公司簽約，三方將穩(wěn)步推進能源消費替代和產業(yè)轉型升級，提升固廢資源化利用率，在氫氣制、儲、運、用等領域及氫能產業(yè)示范園區(qū)建設開展全方位合作，不斷建立和完善合作機制，實現(xiàn)共同發(fā)展。氫能或成為水泥行業(yè)實現(xiàn)節(jié)能減碳的下一個途徑之一。
（文章來源：證券日報網）
