宏觀變量：
1、供需：22年3月USDA對全球棉花產(chǎn)量預(yù)期下降、大豆產(chǎn)量預(yù)期下降、豆粕產(chǎn)量預(yù)期下降、豆油產(chǎn)量預(yù)期下降；2、豬肉價(jià)格：豬肉價(jià)格22年3月以來下降至13.23元/公斤；3、油價(jià)：WTI 22年3月以來上升至114.93美元/桶；4、大宗：22年3月以來CRB現(xiàn)貨指數(shù)上升至631.42；5、人民幣匯率：22年2月人民幣對美元升值幅度為0.19%；行業(yè)變量：
1、農(nóng)產(chǎn)品：22年3月以來白砂糖價(jià)格上升、棉花價(jià)格下降；
2、農(nóng)化：22年3月以來磷酸一銨、氯化鉀、硫酸鉀價(jià)格上升，草甘膦、復(fù)合肥價(jià)格下降 ；22年2月國產(chǎn)尿素價(jià)格上升；
3、食品飲料：白酒22年3月以來估值較22年2月下降，相對滬深300估值有所下降、相對全部A股估值有所下降；
4、PVC:22年3月以來期貨價(jià)格上升至9105元/噸，現(xiàn)貨價(jià)格上升至8988元/噸；MDI:22年3月以來純MDI價(jià)格下降至23200/噸，聚合MDI價(jià)格下降至18600元/噸；
5、純堿：22年3月輕質(zhì)純堿價(jià)格較上月同期上升，重質(zhì)純堿價(jià)格較上月同期上升；
6、煤炭：22年3月以來秦皇島煤價(jià)上升；
7、金融：22年2月新增信貸降至12300億元；22年1月壽險(xiǎn)保費(fèi)收入累計(jì)同比增速下降至-5.77%；8、航空：22年2月客運(yùn)量當(dāng)月同比增速上升至30.7%，貨運(yùn)量當(dāng)月同比增速下降至-6.2%；
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增長超預(yù)期下滑，政策效果不達(dá)預(yù)期。
（文章來源：海通證券）
