報告摘要：
股市流動性跟蹤
一級市場：上周IPO 規(guī)模為108 億元，前一周IPO 規(guī)模為198 億元。
二級市場：上周兩融融資規(guī)模下降，A 股二級市場呈現(xiàn)資金凈流出。流入方面，國內(nèi)基金(股票+混合)新發(fā)行55 億元，南下資金流入21 億元；流出方面，北上資金流出128 億元，兩融融資減少41 億元，重要股東減持70 億元，交易費(fèi)用97 億元。
2022 年3 月(截至3 月25 日)，北上資金凈流出636 億元。上周凈流入行業(yè)前五為有色金屬、農(nóng)林牧漁、銀行、家用電器、房地產(chǎn)，凈流出行業(yè)前五為食品飲料、非銀金融、公用事業(yè)、電子、建筑材料。
2022 年3 月(截至3 月25 日)，南下資金凈流入429 億元。當(dāng)月凈買入個股前五為美團(tuán)點(diǎn)評-W、李寧、藥明生物、小米集團(tuán)-W、安踏體育。
恒生一級行業(yè)凈買入前三名為資訊科技業(yè)、非必需性消費(fèi)、醫(yī)療保健業(yè)，恒生二級行業(yè)凈買入前三名為紡織及服飾、軟件服務(wù)、藥品及生物科技。
投資者情緒：上周融資交易占比為6.7%，前一周為6.6%；上周日度換手率為1.3%，前一周為1.3%；上周機(jī)構(gòu)掛單賣出569 億元。
限售股解禁：上周限售股解禁2292 億元，前一周限售股解禁361 億元，預(yù)計(jì)本周限售股解禁540 億元。
全市場流動性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生基礎(chǔ)貨幣投放：上周央行公開市場操作及MLF 凈投放500 億元。上周投放逆回購1900 億元，有1400 億元逆回購到期，逆回購凈回籠500 億元。
信用貨幣派生：2022 年2 月，M1 增速4.7%(前一期-1.9%)；M2 增速9.2%(前一期9.8%)。2022 年2 月新增社融1.19 萬億元(前一期約6.17 萬億元)，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款1.23 萬億元。
全市場流動性跟蹤—— “價”：資金利率及匯率貨幣市場：上周短端利率多數(shù)上行。上周SHIBOR 隔夜利率上行1BP，R001 上行1BP，R007 上行70BP，DR007 上行2BP，3 個月同業(yè)存單收益率下行1BP。
國債市場：上周1Y 國債收益率上行5BP 至2.16%，10Y 國債收益率為2.80%，期限利差下降5BP 至0.63%。
風(fēng)險提示：疫情控制反復(fù)，全球經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，海外不確定性。
（文章來源：廣發(fā)證券）
