投資要點(diǎn)
本周化工板塊表現(xiàn)：本周(4 月11 日-4 月16 日)市場(chǎng)綜合指數(shù)整體小幅下行，上證綜指報(bào)收3,211.24，本周下跌1.25%，深證成本指數(shù)下跌2.60%，中小板100 指數(shù)下跌3.34%。本周化工個(gè)股：本周化工板塊小幅下跌，跌幅為4.25%。漲幅居前的個(gè)股有山東?；?、天龍股份、中鹽化工、氯堿化工、蘇鹽井神、先達(dá)股份、北方銅業(yè)、*ST 雙環(huán)、ST 紅太陽及陽煤化工。純堿行業(yè)受產(chǎn)品價(jià)格提升以及光伏材料推動(dòng)，行業(yè)景氣度提升。山東海化作為主營業(yè)務(wù)純堿生產(chǎn)銷售企業(yè)，于4 月14 日觸及漲停板，且公司貫徹實(shí)行環(huán)保政策，全資子公司主營業(yè)務(wù)包含污水處理再利用，屬綠色產(chǎn)業(yè)。4 月15 日汽車零部件股中強(qiáng)勢(shì)拉升，雖原材料價(jià)格走勢(shì)受疫情影響難以預(yù)測(cè)，但汽車行業(yè)電動(dòng)化、智能化趨勢(shì)不改。天龍股份作為從事精密模具開發(fā)以及零件生產(chǎn)銷售公司，且公司參股企業(yè)與汽車行業(yè)相關(guān)，觸及漲停板，后市有繼續(xù)沖高可能。
本周原油市場(chǎng)動(dòng)態(tài)：市場(chǎng)供應(yīng)短缺擔(dān)憂仍存，原油價(jià)格震蕩上漲。ICE布油報(bào)收117.0 美元/桶(環(huán)比+11.60%)；WTI 原油報(bào)收106.95 美元/桶(環(huán)比+11.37%)。重點(diǎn)化工品跟蹤：本周我們關(guān)注的化學(xué)品中價(jià)格漲幅居前的有磷礦石(+45.12%)、柴油(+12.41%)、草銨膦(+10.00%)、金屬硅(+6.25%)、焦炭(+6.00%)。本周磷礦石市場(chǎng)價(jià)格上調(diào)，現(xiàn)階段主流企業(yè)暫停接單報(bào)價(jià)，自用為主，對(duì)外流出磷礦資源甚少，磷礦石供給受限，加之2022 年開采磷礦品位較低，產(chǎn)量緊俏，供應(yīng)緊張推動(dòng)價(jià)格上漲。
化學(xué)催化實(shí)現(xiàn)HMF 降本生產(chǎn)，拓展全產(chǎn)業(yè)鏈衍生品未來可期： 5-羥甲基糠醛(簡(jiǎn)稱5-HMF)是一種由葡萄糖或果糖脫水生成的化學(xué)物質(zhì)，可用于石油能源的替代，由于其獨(dú)特的呋喃環(huán)狀結(jié)構(gòu)，被認(rèn)定為十大最具價(jià)值的生物基平臺(tái)化合物之一。隨著相關(guān)利好政策的出臺(tái)與技術(shù)的不斷突破，5-羥甲基糠醛有望降低成本，進(jìn)入萬噸大規(guī)模量產(chǎn)期。
化工投資主線：(1)周期主線：經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)順周期化工品盈利能力的改善。(2)成長(zhǎng)主線：技術(shù)應(yīng)用創(chuàng)新趨勢(shì)&市場(chǎng)擴(kuò)容，細(xì)分成長(zhǎng)賽道。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原油供給大幅波動(dòng)；貿(mào)易戰(zhàn)形勢(shì)惡化；匯率大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求回落的風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來源：東吳證券）
標(biāo)簽： 基礎(chǔ)化工
