板塊表現(xiàn)：本周(4 月11 日-4 月15 日)大盤(pán)指數(shù)漲跌幅-1.07%，食品飲料指數(shù)漲跌幅+4.40%，漲跌幅在28 個(gè)子行業(yè)中排名第1.表現(xiàn)前三板塊為預(yù)加工食品板塊漲跌幅+18.93%，啤酒板塊漲跌幅+9.06%，烘焙食品板塊漲跌幅+8.42%。
個(gè)股漲幅前三為惠發(fā)食品(+27.27%)、安井食品(+19.73%)、海欣食品(+19.34%)。個(gè)股跌幅前三為維維股份(-13.78%)、華統(tǒng)股份(-10.17%)、金字火腿(-9.94%)。
個(gè)股要點(diǎn)：【桃李面包】 4 月11 日，公司發(fā)布2022 年一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，公司22Q1 實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.52 億元，同比增長(zhǎng)9.4%；歸母凈利潤(rùn)1.58 億元，同比下降2.8%，主因原材料價(jià)格上漲、終端配送服務(wù)費(fèi)增長(zhǎng)及去年同期公司匯兌、理財(cái)收益基數(shù)較高?！厩⑶⑹称贰? 月11 日，公司發(fā)布 2021 年年報(bào)，21 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.85 億，同比增長(zhǎng)13.2%；歸母凈利潤(rùn)9.29 億元，同比增長(zhǎng)15.4%。【仲景食品】4 月11 日，公司發(fā)布 2021 年年報(bào)，21 年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.06 億元，同比增長(zhǎng)11.0%；歸母凈利潤(rùn)1.19 億元，同比下降7.3%?！卷橏无r(nóng)業(yè)】4 月14 日，公司發(fā)布 2021 年業(yè)績(jī)快報(bào)，2021 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入148.69 億元，同比下降 4.1%，歸母凈利潤(rùn)1.02 億元，同比下降75.6%；同時(shí)，公司發(fā)布2022 年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)22Q1 實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9000 萬(wàn)元至11800 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)68.4%至75.9%。
行業(yè)觀察：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2022 年3 月全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲1.5%。
其中，城市上漲1.6%，農(nóng)村上漲1.2%；食品價(jià)格下降1.5%，非食品價(jià)格上漲2.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.7%，服務(wù)價(jià)格上漲1.1%。食品煙酒類(lèi)價(jià)格同比下降0.3%，其中豬肉價(jià)格下降41.4%，影響CPI 下降約0.83 個(gè)百分點(diǎn)。
本周觀點(diǎn)及推薦組合：我們建議關(guān)注兩條主線：一是穩(wěn)增長(zhǎng)的白酒板塊，關(guān)注高端貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖，次高端山西汾酒、古井貢酒、洋河股份、舍得酒業(yè)、今世緣；二是盈利能力有望改善的乳制品行業(yè)，關(guān)注伊利股份。
大宗品成本數(shù)據(jù)跟蹤：2022 年3 月調(diào)味品/乳制品/啤酒/軟飲料行業(yè)成本指數(shù)分別同比-1.19%/-1.61%/+12.52%/-0.00%。(1)生鮮乳：2022 年4 月6 日全國(guó)生鮮乳平均價(jià)為4.17 元/公斤，環(huán)比持平，同比下降2.34%。(2)棕櫚油：本周平均價(jià)為13313.33 元/噸，環(huán)比上漲4.11%，同比上漲68.49%。(3)黃豆：
4 月10 日市場(chǎng)價(jià)為5520 元/噸，環(huán)比持平，同比上漲4.07%。(4)豆粕：本周平均價(jià)為4557.89 元/噸，環(huán)比上漲1.71%，同比上漲34.20%。(5)小麥：本周平均價(jià)為3093.68 元/噸，環(huán)比下降1.46%，同比上漲21.31%。(6)豬肉：
本周平均價(jià)為18.02 元/公斤，環(huán)比下降1.36%，同比下降42.97%。(7)白羽肉雞：4 月15 日白羽肉雞平均價(jià)為8.89 元/公斤，環(huán)比上漲3.86%，同比上漲3.61%。(8)玻璃指數(shù)：本周平均收盤(pán)價(jià)為2006.89 ，環(huán)比上漲0.15%，同比下降7.81%。(9)聚酯瓶片：華東市場(chǎng)本周市場(chǎng)價(jià)平均值為8122 元/噸，環(huán)比下降0.69%，同比上漲24.86%。(10)瓦楞紙：2021 年12 月31 日市場(chǎng)價(jià)為4379.80 元/噸，環(huán)比下降3.36%，同比上漲16.6%。(以上均已更新至最新數(shù)據(jù))
風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)增速放緩，原材料成本上升，食品安全問(wèn)題。
（文章來(lái)源：海通證券）
