招投標(biāo)數(shù)據(jù)：2022年3月，國內(nèi)政府端招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+4%/+67% (注：考慮數(shù)據(jù)可得性，本報告只統(tǒng)計了金額為千萬級別的安防項目；部分超大型項目按照建設(shè)期分?jǐn)傆嬎?，本月招標(biāo)端過億項目8個，總金額21.6億元，中標(biāo)端過億項目7個，總金額17.3億元(去年同期招標(biāo)端過億項目9個，總金額26.5億元，中標(biāo)端過億項目4個，總金額12.7億元)，與2022年的1~2月相比，迎來明顯修復(fù)：2022年1~2月招標(biāo)及中標(biāo)金額分別同比+9%/-11%?；仡?022年Q1，招標(biāo)金額同比+7%，中標(biāo)金額同比+11%，主要受國內(nèi)穩(wěn)增長政策以及3月以來政府端需求修復(fù)等因素影響。展望全年，盡管3月下旬以來國內(nèi)疫情有所反復(fù)，然我們?nèi)耘袛嘈袠I(yè)規(guī)模2022年有望維持穩(wěn)健增長態(tài)勢，其中：1)國內(nèi)方面：2022年國內(nèi)政府將GDP增速目標(biāo)設(shè)定為5.5%左右，穩(wěn)增長政策有望漸次落地，在此背景下政府端需求在政策帶動下有望逐步修復(fù)，目前環(huán)境保護(hù)、應(yīng)急管理等細(xì)分需求正逐步加速落地；商業(yè)端大企業(yè)持續(xù)推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，2022年有望加速；渠道端則與宏觀經(jīng)濟(jì)高度相關(guān)，2022年若國內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長，則渠道端需求有望維持穩(wěn)健水平；2)海外：盡管海外部分地區(qū)出現(xiàn)疫情反復(fù)，但全球范圍內(nèi)疫苗接種有序推進(jìn)，且多國疫情防控采取常態(tài)化處理，我們看好海外傳統(tǒng)安防需求復(fù)蘇趨勢。展望未來，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型成為未來10年黃金賽道的大趨勢下，我們看好安防龍頭廠商進(jìn)軍新賽道不斷打開更大成長空間，我們堅定看好安防龍頭廠商未來的成長趨勢及空間。
海內(nèi)外動態(tài)：1)國內(nèi)方面：福建省人民政府辦公廳發(fā)布《2022年數(shù)字福建工作要點(diǎn)》，視頻物聯(lián)以及AI技術(shù)有望發(fā)揮重要作用；2)海外方面： 越南積極推動人工智能技術(shù)發(fā)展，有利于AI產(chǎn)業(yè)打開成長新空間。
產(chǎn)業(yè)鏈動態(tài)：兩會期間《政府工作報告》和委員提案中多次提及安防相關(guān)內(nèi)容；大華股份舉辦“云聯(lián)萬物數(shù)智未來”高峰論壇，持續(xù)聚焦數(shù)智化發(fā)展脈絡(luò)
風(fēng)險因素：數(shù)字化進(jìn)展低于預(yù)期；疫情反復(fù)；政府端投資承壓；經(jīng)濟(jì)景氣度承壓；海外競爭加??；匯率波動風(fēng)險。
（文章來源：中信證券）
