事件
2022 年4 月20 日，圓心科技更新招股書并提交港交所。根據(jù)公司招股說明書，公司經(jīng)營著中國第一大處方藥的綜合醫(yī)療交付平臺(tái)，服務(wù)覆蓋患者整個(gè)疾病管理周期；同時(shí)為醫(yī)療健康行業(yè)的其他參與者提供增值服務(wù)。
我們特整理公司招股說明書主要內(nèi)容供廣大投資者參考。
投資要素
圓心科技是一家為患者傳遞價(jià)值，提供可信賴、高質(zhì)量的全周期醫(yī)療健康服務(wù)的醫(yī)療健康公司。公司的產(chǎn)品及服務(wù)在技術(shù)驅(qū)動(dòng)下專注于患者的整個(gè)醫(yī)療服務(wù)周期。根據(jù)弗若斯特沙利文，2020 年，按收益計(jì)算，公司經(jīng)營中國最大專注于處方藥的綜合醫(yī)療交付平臺(tái)。
業(yè)務(wù)：公司業(yè)務(wù)分成三個(gè)板塊，分別為院外綜合患者服務(wù)、供給端賦能服務(wù)及創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)的醫(yī)療平臺(tái)，覆蓋醫(yī)療健康行業(yè)各個(gè)參與者，向患者提供全面、個(gè)性化和貼心的服務(wù)。三個(gè)服務(wù)版塊相輔相成，力求提供可信賴、高質(zhì)量的全周期醫(yī)療健康服務(wù)，在院內(nèi)就診、院外醫(yī)療交付乃至醫(yī)保支付的整個(gè)過程參與其中。公司互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺(tái)“妙手醫(yī)生”為中國首批取得在線醫(yī)療執(zhí)業(yè)牌照的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院，截至2021 年度，月平均用戶訪問量為4020萬，其中付費(fèi)用戶約560 萬名。公司布局以銷售新特藥為主的線下DTP 藥房，2021 年擁有藥房264 家，其中院邊店176 家，醫(yī)保定點(diǎn)藥房171 家，雙通道資質(zhì)藥店39 家。通過妙手醫(yī)生和圓心藥房構(gòu)建藥房網(wǎng)絡(luò)，處方可順利流到藥房，2019/20/21 年通過藥房網(wǎng)絡(luò)承接約180 萬、280 萬、550 萬張?zhí)幏?。保險(xiǎn)平臺(tái)圓心惠保推出以新特藥為主的創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品、普惠型商業(yè)保險(xiǎn)、帶病險(xiǎn)和藥品福利保險(xiǎn)。2021 年，公司與超過100 家保險(xiǎn)公司開展合作，推出40 多個(gè)?？扑幈ｋU(xiǎn)、90 多個(gè)惠民保，保單數(shù)量約700 萬份。
行業(yè)：中國擁有龐大的醫(yī)療健康市場，醫(yī)療健康支出規(guī)模龐大且穩(wěn)步增長。
根據(jù)弗若斯特沙利文，2020 年，中國的醫(yī)療健康支出總額排名全球第二，然而，2020 年，中國人均醫(yī)療健康支出在全球十大最高國內(nèi)生產(chǎn)總值的國家中僅排名第九，具備成長潛力。利用數(shù)據(jù)賦能傳統(tǒng)醫(yī)療健康行業(yè)，可改善患者用藥可及性、提高藥企新藥推廣效率、提高醫(yī)院經(jīng)營效率、提供多樣化健康保險(xiǎn)產(chǎn)品，完善傳統(tǒng)醫(yī)療健康行業(yè)痛點(diǎn)。
財(cái)務(wù)：公司于2019/20/21 年度的總收入分別為23.5/36.3/59.4 億元，同比增長186.70%/54.33%/63.62%；歸母凈利潤-2.2/-4.14/-9.05 億元。隨著公司在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、藥品銷售、商業(yè)保險(xiǎn)的規(guī)模增加，銷售費(fèi)用亦有所增加。
2019-2021 年間毛利率分別為10.6%/9.2%/9.0%。截至目前，公司主要收入來源于院外綜合患者服務(wù)，2021/22/23 年占比分別為97.9%/97.5%/94.6%，供給端賦能服務(wù)、創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)營收快速增長中。
公司競爭優(yōu)勢：擁有綜合醫(yī)療健康平臺(tái)、院外患者服務(wù)交付網(wǎng)絡(luò)、患者服務(wù)的在線生態(tài)系統(tǒng)、多元化變現(xiàn)機(jī)會(huì)、強(qiáng)大的技術(shù)及研發(fā)能力。
資金募集用途及規(guī)劃：發(fā)展院外綜合患者服務(wù)、加強(qiáng)供給端賦能服務(wù)、開發(fā)創(chuàng)新醫(yī)療健康服務(wù)、提高技術(shù)平臺(tái)的實(shí)力和數(shù)據(jù)分析能力。
風(fēng)險(xiǎn)提示
商業(yè)健康險(xiǎn)競爭加劇、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策變動(dòng)影響醫(yī)保結(jié)算的風(fēng)險(xiǎn)；線上診療需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來源：國金證券）
標(biāo)簽： 招股說明書
