在經(jīng)歷了一季度三大股指集體下挫——滬指累計(jì)下跌10.65%，深指累計(jì)下跌18.44%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌19.96%，主動(dòng)權(quán)益類基金凈值受其影響也普遍面臨較大的回撤，很多投資者轉(zhuǎn)而開(kāi)始尋找更加穩(wěn)健的產(chǎn)品。而眼下，銀行理財(cái)打破剛兌、保本類產(chǎn)品退出歷史舞臺(tái)，傳統(tǒng)純債型基金等穩(wěn)健品的吸引力開(kāi)始下降，一種以固收打底+權(quán)益增強(qiáng)的“固收+”策略基金，卻因其自身“能漲抗跌”的特性沖出重圍。
“固收+”策略的基金，顧名思義是一種主要資產(chǎn)投資于固定收益，但有一小部分資產(chǎn)投資于收益較高、彈性較大的資產(chǎn)，比如股票、期貨、可轉(zhuǎn)債等的投資組合。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截止2021年底，我國(guó)“固收+”產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)2.7萬(wàn)億元左右，占全部基金凈值比重為11%，全市場(chǎng)“固收+”產(chǎn)品數(shù)量也達(dá)到了1675只。
而在這龐大的隊(duì)伍之中，有一只積淀已久的老牌“固收+”產(chǎn)品——嘉實(shí)債券，自成立以來(lái)截止2022年4月15日累計(jì)收益217.14%，年化收益6.34%。站在當(dāng)下股市震蕩加劇的行情下，擇股難度越來(lái)越大，對(duì)于尋找穩(wěn)健的基金產(chǎn)品的投資者來(lái)說(shuō)，嘉實(shí)債券是今年震蕩市場(chǎng)環(huán)境下的穩(wěn)健配置之選。
全市場(chǎng)首批債基之一，嘉實(shí)債券十年業(yè)績(jī)正收益
今年權(quán)益市場(chǎng)震蕩格局下，投資者對(duì)于穩(wěn)健資產(chǎn)的配置需求更顯著，嘉實(shí)債券成立以來(lái)以其自身優(yōu)異的表現(xiàn)支撐的。
2003年成立的嘉實(shí)債券作為業(yè)內(nèi)最早成立的債券基金之一，至今已平穩(wěn)運(yùn)行18年，并且自2012年以來(lái)至今的10年間，年年取得正收益。根據(jù)最新的基金年報(bào)顯示，截至2021年12月底，累計(jì)回報(bào)高達(dá)220.36%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為97.45%，超額回報(bào)高達(dá)122.91%，甚至在風(fēng)格極致變化的2021年，嘉實(shí)債券仍然保持6.43%的高回報(bào)率。
和極致的股票市場(chǎng)相比，持有嘉實(shí)債券的投資者可謂是手握穩(wěn)穩(wěn)的幸福。
為啥嘉實(shí)債券能連續(xù)十年保持平穩(wěn)的正收益業(yè)績(jī)？一方面，嘉實(shí)債券選擇的是更加平穩(wěn)的投資策略。另一方面，嘉實(shí)債券能有如此優(yōu)秀的業(yè)績(jī)，得益于嘉實(shí)基金投研體系的精心打造。
嘉實(shí)債券與市場(chǎng)上大多數(shù)股債配比的“固收+”策略不同，嘉實(shí)債券的核心策略是主投能提供較穩(wěn)定的收益來(lái)源的企業(yè)債，并且在合同約上了配置20%比例國(guó)債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，為嘉實(shí)債券提供了穩(wěn)定的收益來(lái)源。在此基礎(chǔ)上，適配兼具債性和股性的可轉(zhuǎn)債，力求能攻善守。而正是不投資股票的做法，在震蕩行情下不僅避免了股票投資虧損，也能在最大程度上降低投資人的投資風(fēng)險(xiǎn)。
在投資策略上，嘉實(shí)債券通過(guò)波段操作、國(guó)債期貨套利、杠桿操作、捕捉事件影響、騎乘操作等五大方式，力爭(zhēng)控制產(chǎn)品回撤，并逐步積累收益。在信用債配置上，嘉實(shí)債券過(guò)往主要投資AAA債券為主。
投研能力出眾，過(guò)往業(yè)績(jī)出色
嘉實(shí)債券目前在管的基金經(jīng)理軒璇，有著9年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和6年投資經(jīng)驗(yàn)。曾任易方達(dá)城投研究組負(fù)責(zé)人， 信用研究、信用策略投資團(tuán)隊(duì)核心成員，2019年加入嘉實(shí)基金，管理嘉實(shí)基金公募信用類產(chǎn)品和社保賬戶，在管產(chǎn)品包括嘉實(shí)純債、嘉實(shí)豐益純債、嘉實(shí)豐益策略等。軒璇本人擅長(zhǎng)管理開(kāi)放式增強(qiáng)型純債組合、封閉式絕對(duì)收益型組合運(yùn)作，自上而下信用債beta策略、自下而上個(gè)券alpha挖掘。
豐富的投研經(jīng)驗(yàn)，使得軒璇過(guò)往業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異。以她管理的嘉實(shí)豐益策略為例，截止2022年2月11日，在銀河證券定期開(kāi)放式普通債券型基金(可投轉(zhuǎn)債)中近一年排名前17%(25/146)，近兩年排名前10%(12/122)；軒璇管理的其他產(chǎn)品業(yè)績(jī)同樣亮眼。
數(shù)據(jù)來(lái)源：基金定期報(bào)告，銀河證券
嘉實(shí)基金作為國(guó)內(nèi)“老十家”基金管理公司之一，憑借規(guī)范、務(wù)實(shí)的管理風(fēng)格、科學(xué)理性的投資運(yùn)作以及投資者利益至上的經(jīng)營(yíng)理念，配合對(duì)市場(chǎng)行情強(qiáng)有力的把控以及對(duì)金融大數(shù)據(jù)的深入整合研究，為嘉實(shí)債券的穩(wěn)健運(yùn)行提供了技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)上的“保駕護(hù)航”。
尤其是在固定收益領(lǐng)域投入了大量的資源精耕細(xì)作，嘉實(shí)基金形成了“固收+”解決方案戰(zhàn)隊(duì)，軒璇也是團(tuán)隊(duì)核心成員之一，與宏觀、行業(yè)、交易團(tuán)隊(duì)通過(guò)溝通協(xié)作實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)聯(lián)合，打造了眾多“王牌”固收+產(chǎn)品。
展望2022年，嘉實(shí)債券基金經(jīng)理軒璇認(rèn)為，需緊密關(guān)注寬信用政策節(jié)奏和效果。如何從寬信用持續(xù)發(fā)力但社融反復(fù)波動(dòng)的狀態(tài)成功過(guò)渡到寬信用促使經(jīng)濟(jì)上行的狀態(tài)將成為今年的發(fā)展關(guān)鍵。在信用方面，整體資產(chǎn)荒格局仍會(huì)持續(xù)；在寬信用的宏觀背景下，信用債存在機(jī)會(huì)同時(shí)存在風(fēng)險(xiǎn)，需根據(jù)行業(yè)短、中、長(zhǎng)期基本面變化動(dòng)態(tài)進(jìn)行調(diào)整。
（文章來(lái)源：東方網(wǎng)）
標(biāo)簽： 嘉實(shí)債券
