作為電解液的核心材料，溶質(zhì)鋰鹽在很大程度上決定著電池的功率密度、能量密度、循環(huán)及安全性能等。
LiPF6(六氟磷酸鋰)化學(xué)性質(zhì)并不穩(wěn)定，但由于成本較低，常年占據(jù)市場(chǎng)主流。而擁有高離子電導(dǎo)率、高電化學(xué)穩(wěn)定性和熱穩(wěn)定性的LiFSI(雙氟磺酰亞胺鋰)卻因?yàn)槭章实汀r(jià)格較高等原因仍未得到大規(guī)模應(yīng)用。
隨著LiFSI工藝逐漸成熟，天賜材料(002709.SZ)、多氟多(002407.SZ)、永太科技(002326.SZ)等企業(yè)已開(kāi)始加速布局。長(zhǎng)期來(lái)看，LiFSI或逐步得到下游認(rèn)可，有望從新型添加劑進(jìn)化為主流鋰鹽。
(資料圖)
成本有望降至與六氟相當(dāng)
溶質(zhì)鋰鹽作為電解液的核心組分，在電解液中的質(zhì)量占比僅約13%，但在制造成本方面占比高達(dá)60%以上。因此，LiFSI雖然性能更加優(yōu)越，但高昂的生產(chǎn)成本在一定程度上阻礙了其市場(chǎng)的擴(kuò)展。
造成LiFSI成本較高的原因主要有兩方面，首先是技術(shù)壁壘高，制備工藝復(fù)雜、收率低、不易量產(chǎn)，康鵬科技招股書(shū)顯示，LiFSI制造費(fèi)用在總成本中的占比高達(dá)5-6成，人工占1成，而六氟磷酸鋰人工制造合計(jì)成本僅占總成的約2成；其次是污染較大，天賜材料的調(diào)研顯示，生產(chǎn)雙氟的污染物每噸處理費(fèi)高達(dá)1萬(wàn)元，若不能實(shí)現(xiàn)資源循環(huán)再利用，將會(huì)抬高生產(chǎn)成本。
隨著技術(shù)的不斷成熟，疊加產(chǎn)品規(guī)?；瘞?lái)的邊際效應(yīng)，LiFSI的經(jīng)濟(jì)性開(kāi)始顯現(xiàn)。
“目前LiFSI工藝處于快速發(fā)展階段，更新較快，氯磺酸法LiFSI的制造成本已可控制在12萬(wàn)元/噸左右，LiFSI制造工藝中，部分核心原料使用效率偏低，后續(xù)仍有較大提升空間，隨著工藝進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)規(guī)?；?yīng)的推動(dòng)，未來(lái)氯磺酸法每噸LiFSI成本預(yù)計(jì)可以降至10萬(wàn)左右，基本接近頭部企業(yè)六氟的生產(chǎn)成本?！贝饲坝谢鸾?jīng)理在接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)表示。
LiFSI的價(jià)格也證明了成本確實(shí)在逐步優(yōu)化。2017-2021年，LiFSI的單噸價(jià)格分別為70萬(wàn)、55萬(wàn)、49萬(wàn)、45萬(wàn)、40萬(wàn)元，而六氟磷酸鋰的價(jià)格在2021年最高漲至56.5萬(wàn)元噸，一度超過(guò)了LiFSI。
隨著價(jià)格的下降，多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，LiFSI有望從目前的添加劑角色升級(jí)為單獨(dú)使用。高工鋰電數(shù)據(jù)顯示，頭部電池企業(yè)的LiFSI添加比例約為0.5%-3%，部分企業(yè)添加LiFSI的主流配方已經(jīng)提升至3%-6%。高工鋰電預(yù)測(cè)，將LiFSI作為通用鋰鹽添加劑的情況下，2025年需求量將達(dá)到13萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模約105億元；如果作為溶質(zhì)來(lái)替代現(xiàn)有的鋰鹽，2025年需求量將達(dá)到21萬(wàn)噸，市場(chǎng)規(guī)模高達(dá)170億元。
全球產(chǎn)能看中國(guó)
“目前國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛加碼布局LiFSI，根據(jù)已披露的企業(yè)規(guī)劃統(tǒng)計(jì)，LiFSI產(chǎn)能有望在2023-2024年迅速增長(zhǎng)，加速LiFSI在鋰鹽領(lǐng)域的滲透。”上述基金經(jīng)理稱。據(jù)中信證券統(tǒng)計(jì)，未來(lái)5年全球LiFSI規(guī)劃新增產(chǎn)能中98%來(lái)自中國(guó)企業(yè)。
從具體企業(yè)來(lái)看，天賜材料(002709.SZ)的LiFSI產(chǎn)能2020年已占全球總產(chǎn)能的32%，2025年預(yù)計(jì)可達(dá)43%。
公司量產(chǎn)進(jìn)度及規(guī)模行業(yè)第一，6000噸產(chǎn)能率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，另有2萬(wàn)噸在建產(chǎn)能將于2022年下半年陸續(xù)投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年底LIFSI產(chǎn)能將達(dá)3萬(wàn)噸。此前，公司還公告了九江基地規(guī)劃3萬(wàn)噸、南通基地規(guī)劃2萬(wàn)噸產(chǎn)能，建設(shè)周期分別為18個(gè)月、24個(gè)月，LIFSI總產(chǎn)能規(guī)劃達(dá)5.6萬(wàn)噸。
多氟多(002407.SZ)2020年的LiFSI產(chǎn)能位居全球第三，董事會(huì)于2021年審核通過(guò)了《關(guān)于擬投資建設(shè)10萬(wàn)噸六氟磷酸鋰及4萬(wàn)噸雙氟磺酰亞胺鋰(LiFSI)和1萬(wàn)噸二氟磷酸鋰項(xiàng)目的議案》。2022年4月，公司在互動(dòng)平臺(tái)表示，目前已具備1600噸LiFSI產(chǎn)能。
相較于其他企業(yè)，天賜材料和多氟多成本優(yōu)勢(shì)突出。據(jù)中信證券測(cè)算，若LiFSI市場(chǎng)價(jià)格為45萬(wàn)元/噸，則LiFSI的毛利率普遍在40%以上，天賜材料和多氟多目前披露的工藝路線多個(gè)環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)化效率超95%，毛利率可超70%。
永太科技(002326.SZ)的LiFSI產(chǎn)能2020年僅占全球3%，中信證券預(yù)測(cè)其2025年將躍增至15%，與新宙邦(300073.SZ)并列第二。
永太科技對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，公司是業(yè)內(nèi)較早從事LiFSI的企業(yè)，目前該業(yè)務(wù)盈利情況比較樂(lè)觀，但由于規(guī)模較小，對(duì)公司的利潤(rùn)貢獻(xiàn)較為有限。2021年，公司與寧德時(shí)代簽訂了5.5年的長(zhǎng)協(xié)，LiFSI是協(xié)議中的產(chǎn)品之一，未來(lái)寧德時(shí)代將采購(gòu)公司80%的LiFSI產(chǎn)能。
在技術(shù)方面，公司主攻液態(tài)LiFSI，相對(duì)于固態(tài)LiFSI可同時(shí)降低公司和下游的成本。未來(lái)的應(yīng)用目標(biāo)就是將LiFSI的成本降至與六氟磷酸鋰相當(dāng)，客戶根據(jù)需求自行采購(gòu)。
從目前下游市場(chǎng)情況看，永太科技表示，下游接受度比較高。當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)電池能量密度、熱穩(wěn)定性、安全性的要求越來(lái)越高，LiFSI相對(duì)于六氟磷酸鋰具有明顯的性能優(yōu)勢(shì)，需求也越來(lái)越明顯。短期來(lái)看，LiFSI與六氟磷酸鋰是并存的局面，但LiFSI作為六氟磷酸鋰的升級(jí)替代產(chǎn)品，未來(lái)在極端情況下也可能出現(xiàn)全部使用LiFSI的情況，這也需要整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能逐步放量形成堅(jiān)實(shí)的保障。
（文章來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）
