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8月2日，香港金管局再次出手買入90.53億港元以支撐港元匯率。自5月12日凌晨到8月2日，香港金管局已經(jīng)27次出手買入港元，共耗資1861.7億港元。
這系列動(dòng)作背后，皆因美國進(jìn)入加息周期。美聯(lián)儲(chǔ)自3月起已4次上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍，共加息225基點(diǎn)。隨著美國加息，港美息差擴(kuò)大，引發(fā)市場(chǎng)人士進(jìn)行套利交易，加上近月本地市場(chǎng)對(duì)港元需求偏弱，港匯自5月以來走弱，多次觸發(fā)弱方兌換保證。
隨著弱方兌換保證被觸發(fā)，資金流出港元體系。為穩(wěn)定匯率，香港金管局按照聯(lián)系匯率制度買入港元賣出美元，有助抵銷套利交易的誘因，最終令港元穩(wěn)定于7.75至7.85的區(qū)間內(nèi)。
聯(lián)系匯率制度對(duì)香港的作用不言而喻，且一直是支持香港貨幣和金融穩(wěn)定的重要基石。
首先，聯(lián)匯制度有效地維持港元匯率穩(wěn)定，避免因匯率大幅波動(dòng)帶來的匯兌風(fēng)險(xiǎn)，亦是香港成為國際貿(mào)易樞紐的重要制度保障之一。香港對(duì)外貿(mào)易大部分都是使用美元交易，進(jìn)口貨品多以美元計(jì)價(jià)，而港元與美元掛鉤，商業(yè)機(jī)構(gòu)在估算成本和定價(jià)方面就會(huì)更容易，不用擔(dān)心因港元兌美元的大幅波動(dòng)而蒙受虧損，也可節(jié)省對(duì)沖匯率波動(dòng)的成本。
其次，聯(lián)匯制度提供了穩(wěn)定的金融投資環(huán)境。大部分國際投資者都是持有美元作投資用途，投資的收益也多以美元計(jì)算。具體說，全球很多對(duì)沖基金以及互惠基金以美元記賬，這些投資者在買賣港股或其他金融產(chǎn)品的時(shí)候，因?yàn)楦墼獌睹涝€(wěn)定，不需要做對(duì)沖，較為方便，這也是香港躋身全球金融中心三甲行列的重要因素之一。
聯(lián)系匯率制度自1983年實(shí)施以來，一直都是香港經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定的支柱。近40年的歷史事實(shí)證明，聯(lián)匯制度是經(jīng)得起考驗(yàn)的，香港先后挺過了多次金融風(fēng)險(xiǎn)以及現(xiàn)在的全球震蕩局勢(shì)，港元匯率面對(duì)這些沖擊仍然能夠維持穩(wěn)定，足以充分反映市場(chǎng)對(duì)聯(lián)匯制度的信心。
此外，香港金管局多年來在金融及銀行體系建立了強(qiáng)大的緩沖和抗震能力，香港外匯儲(chǔ)備規(guī)模龐大，高達(dá)4400多億美元，相當(dāng)于港元貨幣基礎(chǔ)約1.7倍，是聯(lián)系匯率制度的堅(jiān)實(shí)后盾。
（文章來源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
標(biāo)簽： 聯(lián)系匯率制度
