由上海期貨交易所主辦的第19屆上海衍生品市場(chǎng)論壇將于8月26日開(kāi)幕。本屆論壇的主題為“變局中期貨市場(chǎng)的使命與擔(dān)當(dāng)——穩(wěn)中求進(jìn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”。屆時(shí)，數(shù)十位來(lái)自國(guó)家政府部門(mén)、相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)的負(fù)責(zé)人，國(guó)內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)高管以及專(zhuān)家學(xué)者將出席并分享精彩觀點(diǎn)。
日前，上海證券報(bào)采訪了兩位本屆論壇的參會(huì)嘉賓，他們分別是大華銀行(中國(guó))有限公司副行長(zhǎng)楊瑞琪、東方集團(tuán)物產(chǎn)有限公司總裁熊萬(wàn)龍。
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楊瑞琪：中國(guó)期貨市場(chǎng)有效服務(wù)實(shí)體企業(yè)“走出去”
楊瑞琪是大華銀行(中國(guó))有限公司副行長(zhǎng)兼環(huán)球金融部總經(jīng)理。在推動(dòng)中國(guó)與東南亞金融市場(chǎng)互聯(lián)互通方面，楊瑞琪及其團(tuán)隊(duì)做出了諸多積極貢獻(xiàn)。例如，在中國(guó)推出東南亞貨幣一站式服務(wù)，完成國(guó)內(nèi)首筆印尼盧比對(duì)人民幣的即期、遠(yuǎn)期交易，馬來(lái)西亞林吉特對(duì)人民幣的遠(yuǎn)期交易等。另外，楊瑞琪團(tuán)隊(duì)聯(lián)合中國(guó)與東南亞黃金市場(chǎng)，協(xié)助上海黃金交易所利用國(guó)際板金庫(kù)創(chuàng)新了第一筆黃金來(lái)料加工業(yè)務(wù)。
在采訪過(guò)程中，楊瑞琪多次表達(dá)了對(duì)中國(guó)期貨市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的信心。他十分看好期貨國(guó)際化品種的發(fā)展，認(rèn)為隨著中國(guó)期貨市場(chǎng)國(guó)際化品種持續(xù)推出，疊加實(shí)體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理需求快速增長(zhǎng)，相關(guān)商品市場(chǎng)的交易邏輯也會(huì)隨之發(fā)生變化。
“過(guò)去，一些大型商品貿(mào)易商想要利用中國(guó)期貨品種進(jìn)行套期保值，就必須設(shè)立境內(nèi)分支機(jī)構(gòu)，多出了不少成本，還面臨不同法律環(huán)境的困擾。而隨著國(guó)際化品種合約的推出，國(guó)際機(jī)構(gòu)參與中國(guó)期貨的方式更加便利，在成本、稅收等方面都有較大的優(yōu)勢(shì)?！睏钊痃髡f(shuō)。
在楊瑞琪看來(lái)，不少?lài)?guó)內(nèi)期貨品種已經(jīng)成為企業(yè)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，在服務(wù)實(shí)體企業(yè)“走出去”方面能夠發(fā)揮積極作用。
楊瑞琪舉例稱(chēng)，近年來(lái)不少電解鎳企業(yè)在東南亞市場(chǎng)展開(kāi)布局，在他們使用海外期貨品種進(jìn)行套期保值時(shí)，不妨也著重考慮國(guó)內(nèi)的期貨品種?！霸诮衲晟习肽甑臉O端情況下，上海期貨交易所的鎳合約運(yùn)行十分平穩(wěn)，套期保值功能得到充分發(fā)揮，不失為實(shí)體企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的有效工具?！?/p>
“隨著更多的機(jī)構(gòu)參與境內(nèi)市場(chǎng)，尤其是越來(lái)越多的產(chǎn)業(yè)主體參與，他們通過(guò)交易將更廣泛的市場(chǎng)因素反映到中國(guó)市場(chǎng)的價(jià)格形成中，其價(jià)格影響力也會(huì)因此在國(guó)際市場(chǎng)中逐漸增強(qiáng)，吸引更多實(shí)體參與者。”在他看來(lái)，中國(guó)期貨市場(chǎng)良性生態(tài)的逐漸形成，將為實(shí)體企業(yè)“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”提供優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境。
熊萬(wàn)龍：套期保值已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的“常識(shí)”
熊萬(wàn)龍是我國(guó)最早一批從事大宗商品貿(mào)易及期貨交易的專(zhuān)業(yè)人士，曾就職于中國(guó)有色金屬工業(yè)總公司青海鋁廠，1992年起開(kāi)始涉足期貨交易，同年出任青海鋁廠駐上海期貨交易所出市代表，成為上海期貨交易所第一批“紅馬甲”。
2016年，熊萬(wàn)龍受邀加盟東方集團(tuán)，組建東方集團(tuán)資源物產(chǎn)產(chǎn)業(yè)板塊。作為東方集團(tuán)戰(zhàn)略新興板塊，東方物產(chǎn)公司在有色金屬領(lǐng)域已形成一定市場(chǎng)影響力，成為大宗商品行業(yè)一支生力軍。
在談及中國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展時(shí)，熊萬(wàn)龍首先回想起初入行業(yè)時(shí)的草莽時(shí)代：“在上世紀(jì)90年代期貨交易所成立初期，實(shí)體企業(yè)對(duì)期貨的概念并不清晰，也是抱著學(xué)習(xí)的態(tài)度去參與期貨交易。而且，當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)外同一商品品種的價(jià)差巨大，企業(yè)方面也沒(méi)有完備的套保制度，市場(chǎng)各方都屬于‘摸著石頭過(guò)河’?！?/p>
“經(jīng)過(guò)不斷摸索，期貨交易所的管理制度逐年完善，直至目前已形成了一套十分完備的規(guī)章制度?！痹谛苋f(wàn)龍看來(lái)，隨著國(guó)內(nèi)期貨交易制度趨于完善，層層傳導(dǎo)到實(shí)際交易中，中國(guó)市場(chǎng)在國(guó)際上的地位明顯提升?！斑^(guò)去，中國(guó)商家在倫敦LME等海外市場(chǎng)不具備任何博弈能力；現(xiàn)在，倫敦、芝加哥等海外期貨交易所最需要重點(diǎn)關(guān)注的，便是中國(guó)市場(chǎng)的需求?！?/p>
對(duì)于“套期保值”這一概念，熊萬(wàn)龍認(rèn)為它已經(jīng)成為了行業(yè)的“常識(shí)”：“現(xiàn)在，每一個(gè)做有色金屬的人都很清楚地知道，只要我今天買(mǎi)入一批貨，那我要么在現(xiàn)貨市場(chǎng)賣(mài)出一個(gè)合同，要么就在期貨市場(chǎng)賣(mài)空一個(gè)頭寸，這已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)上下游企業(yè)普遍的‘肌肉記憶’。”熊萬(wàn)龍還打趣稱(chēng)，如果我今天買(mǎi)入的貨沒(méi)有及時(shí)進(jìn)行保值，那我感覺(jué)就像在“裸奔”。
顯然，對(duì)于熊萬(wàn)龍這樣深耕大宗商品行業(yè)的老兵來(lái)說(shuō)，實(shí)體企業(yè)利用期貨工具進(jìn)行套期保值的重要性早已不言而喻。熊萬(wàn)龍所屬的東方物產(chǎn)公司也秉承這一理念，堅(jiān)持現(xiàn)貨貿(mào)易與期貨交易相結(jié)合的戰(zhàn)略思路，綜合運(yùn)用各類(lèi)金融工具為產(chǎn)業(yè)客戶(hù)提供專(zhuān)業(yè)保值增值服務(wù)，以低風(fēng)險(xiǎn)、高效率的形象在全行業(yè)贏得了絕佳的口碑。
（文章來(lái)源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）
標(biāo)簽： 套期保值
