近日，五家A股上市險企陸續(xù)披露2022年前10個月保費收入情況。公告顯示，五家上市險企2022年前10月累計實現(xiàn)原保費收入2.26萬億元，同比增長4.04%。整體看，壽險公司保費表現(xiàn)分化延續(xù)。財險公司方面，車險保費有所回落，非車險業(yè)務(wù)表現(xiàn)積極，預(yù)計全年盈利能力將顯著改善。
保費增速表現(xiàn)各異
(資料圖片)
從前10個月保費收入和增速看，中國平安實現(xiàn)原保費收入6561.31億元，同比增長2.2%；中國人壽實現(xiàn)原保費收入5745億元，同比微降0.1%；中國人保實現(xiàn)原保費收入5343.21億元，同比增長9.3%；中國太保實現(xiàn)原保費收入3469.3億元，同比增長8.3%；新華保險實現(xiàn)原保費收入1489.92億元，同比增長1.1%。
從10月單月保費收入看，中國平安位列第一，當(dāng)月保費收入為518.61億元，同比增速2.52%；中國人保保費收入為346.18億元，同比增長0.96%；中國太保實現(xiàn)保費收入244.59億元，同比增長18.17%；新華保險同比增速為3.55%；中國人壽同比下降4.67%。
總體來看，四季度進(jìn)入“開門紅”預(yù)售階段，從需求側(cè)看，新冠肺炎疫情導(dǎo)致的居民防御性儲蓄需求較高，受銀行理財類產(chǎn)品凈值化趨勢和收益率下滑影響，保險儲蓄類產(chǎn)品的競爭力明顯提升，受到居民的青睞。從供給側(cè)看，三季報數(shù)據(jù)顯示，保險代理人規(guī)模環(huán)比企穩(wěn)，產(chǎn)能的提升幅度有望彌補規(guī)模的下滑幅度，推動新單保費轉(zhuǎn)正。
壽險公司表現(xiàn)分化
壽險方面，五家上市險企旗下壽險公司前10個月累計實現(xiàn)原保費收入1.39萬億元，同比增長0.31%。從10月單月保費收入來看，壽險增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，環(huán)比增長0.8%。
近年來，受保險代理人大幅脫落、疫情以及保障需求低迷等因素影響，上市險企積極開展渠道和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。由于轉(zhuǎn)型策略和節(jié)奏差異，各公司表現(xiàn)分化，個險業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型總體尚未企穩(wěn)，新業(yè)務(wù)價值承壓，總保費表現(xiàn)仍有波動。
中國太保壽險總經(jīng)理蔡強此前在談及壽險業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展時表示，轉(zhuǎn)型過程是一個長期積累新模式的動能轉(zhuǎn)換，真正可持續(xù)發(fā)展是慢慢積累、逐漸加速的過程，應(yīng)呈現(xiàn)出“U”型成效。從壽險轉(zhuǎn)型的效果看，今年前10個月，太保壽險以5.73%的增速領(lǐng)跑行業(yè)，領(lǐng)先優(yōu)勢明顯，月度保費增速以29.44%居行業(yè)首位。
從原保費收入來看，人保壽險前10個月累計同比增速較上月減少3.17%至2.64%；新華保險、中國人壽和平安人壽1月至10月累計保費收入同比增速分別為1.09%、-0.05%和-2.60%。
平安證券分析團(tuán)隊認(rèn)為，壽險業(yè)務(wù)節(jié)奏異化、單月保費增速差異顯著。中國人壽和中國平安10月起全力備戰(zhàn)“開門紅”，單月保費有所下滑；人保壽險方面，受新單與續(xù)期保費下滑影響，保費增速較上月放緩。
目前，大部分壽險公司陸續(xù)打響2023年“開門紅”之戰(zhàn)，“開門紅”產(chǎn)品以儲蓄投資類保險為主。長城證券分析團(tuán)隊認(rèn)為，“開門紅”產(chǎn)品對當(dāng)季新業(yè)務(wù)價值的貢獻(xiàn)較為有限，“開門紅”開局較早、搶占市場先機且產(chǎn)品和服務(wù)更能滿足客戶需求的險企，將具備先發(fā)優(yōu)勢。
財險向好趨勢不變
財險方面，受疫情以及新車銷售短暫回落影響，財險業(yè)保費收入增速回落，但高增長趨勢不變。
數(shù)據(jù)顯示，前10個月，人保財險實現(xiàn)原保費收入4101.56億元，同比增長10.01%；平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保費收入2456.03億元，同比增長11.35%；太保產(chǎn)險實現(xiàn)原保費收入1441.04億元，同比增長12.11%。
但從10月單月增速來看，只有平安產(chǎn)險較9月份增長1.1%，達(dá)到11.1%的增速，太保產(chǎn)險、人保財險增速較9月分別下滑8.0%與5.6%。市場分析普遍認(rèn)為，人保財險增速回落預(yù)計主要受車險業(yè)務(wù)下降影響，平安產(chǎn)險高增長主要是非車險業(yè)務(wù)增長。
事實上，自9月以來，我國汽車產(chǎn)銷兩端承壓，10月單月，汽車產(chǎn)量、銷量同比僅增長11%、7%，影響車險保費增速。天風(fēng)證券分析團(tuán)隊預(yù)計，隨著后續(xù)汽車消費支持政策與穩(wěn)增長政策的持續(xù)發(fā)力，車險較高速增長有望恢復(fù)。且從另一角度看，疫情影響下居民休閑出行減少導(dǎo)致車險出險減少，從而降低賠付率，預(yù)計四季度車險盈利改善趨勢有望延續(xù)。
但也有分析認(rèn)為，隨著多項刺激汽車消費政策陸續(xù)出臺，將有望貢獻(xiàn)車險增量保費。且疫情影響出行使得車險賠付減少，有助于險企盈利能力進(jìn)一步改善。非車險業(yè)務(wù)方面，在政策類業(yè)務(wù)推動下，農(nóng)險、意健險有望持續(xù)保持高增長的態(tài)勢，信保業(yè)務(wù)的信用風(fēng)險逐步出清以及相較于去年自然災(zāi)害降低帶來的賠付下降，均有助于非車險業(yè)務(wù)利潤增厚，行業(yè)景氣度向好趨勢不變。
（文章來源：金融時報）
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