距離現(xiàn)金管理產(chǎn)品新規(guī)過渡期僅剩1個月，相關(guān)產(chǎn)品整改工作進(jìn)入沖刺期。11月30日，北京商報(bào)記者注意到，近期，多家銀行、理財(cái)公司加快現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品調(diào)整步伐，修改申贖規(guī)則、下調(diào)快速贖回上限的現(xiàn)象愈發(fā)常見。與此同時，為讓投資者盡早適應(yīng)調(diào)整后的變化，不少理財(cái)公司適時發(fā)布推文，普及現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品整改原因以及調(diào)整后的變化。在分析人士看來，整改之后的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率下降、流動性減弱，對投資者的吸引力可能會削弱，因此相關(guān)機(jī)構(gòu)可引導(dǎo)客戶投資其他現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的替代品或通過費(fèi)率優(yōu)惠，擴(kuò)展現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的消費(fèi)支付功能等途徑吸引客戶。

(相關(guān)資料圖)

現(xiàn)金管理類產(chǎn)品整改提速

歲末臨近，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品整改進(jìn)入沖刺期。11月30日，北京商報(bào)記者注意到，已有多家銀行、理財(cái)公司近期對現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，主要包括修改申贖規(guī)則、下調(diào)快速贖回上限。

根據(jù)蘇銀理財(cái)發(fā)布公告，11月28日起，蘇銀理財(cái)調(diào)整現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品“蘇銀理財(cái)啟源融匯現(xiàn)金1號”的申贖規(guī)則，贖回規(guī)則由贖回實(shí)時到賬，調(diào)整為普通贖回最快 T+1 到賬，快速贖回實(shí)時到賬，且快速贖回每日上限為1萬元。

對于調(diào)整原因，蘇銀理財(cái)表示，主要是依照《關(guān)于規(guī)范現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》(即“現(xiàn)金管理產(chǎn)品新規(guī)”)，2022年底各家理財(cái)公司應(yīng)按照要求進(jìn)行調(diào)整，未來，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作將更為規(guī)范。

新規(guī)規(guī)定，當(dāng)日認(rèn)購的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品份額應(yīng)當(dāng)自下一個交易日起享有該產(chǎn)品的分配權(quán)益；當(dāng)日贖回的現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品份額自下一個交易日起不享有該產(chǎn)品的分配權(quán)益，銀行、理財(cái)公司對單個投資者在單個銷售渠道持有的單只產(chǎn)品單個自然日的贖回金額設(shè)定不高于1萬元的上限。

按照現(xiàn)金管理產(chǎn)品新規(guī)要求，杭銀理財(cái)幸福99新錢包理財(cái)計(jì)劃也于近期進(jìn)行調(diào)整，改造為T+1形態(tài)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品，調(diào)整后，該產(chǎn)品確認(rèn)日由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，每日僅支持1萬元以內(nèi)的快速贖回。

除理財(cái)公司外，銀行也有所行動。上海銀行發(fā)布公告，自11月26日對“易精靈”系列現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)整，包含易精靈1號、易精靈2號、易精靈-新戶專屬。調(diào)整后，三只理財(cái)產(chǎn)品的產(chǎn)品管理人由上海銀行更改為上銀理財(cái)，申贖確認(rèn)時效均由“T+0”變?yōu)椤癟+1”，其中易精靈1號、易精靈-新戶專屬起購金額由1萬元降至1元。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，今年底，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)過渡期即將結(jié)束，產(chǎn)品未符合新規(guī)要求的需要加速整改，所以多家銀行、理財(cái)公司在現(xiàn)階段陸續(xù)加大了整改進(jìn)度。

積極推進(jìn)投資者教育工作

據(jù)了解，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品是指僅投資于貨幣市場工具，每個交易日可辦理產(chǎn)品份額認(rèn)購、贖回的銀行或者理財(cái)公司發(fā)行的產(chǎn)品。為讓投資者盡早適應(yīng)調(diào)整后的變化，不少理財(cái)公司適時發(fā)布推文，廣泛普及現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品整改原因以及調(diào)整后的變化。

11月30日，工銀理財(cái)發(fā)布推文，明確2023年新規(guī)正式施行后，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的申贖規(guī)則發(fā)生變化，申贖時效由“T+0”變?yōu)椤癟+1”確認(rèn)，快速贖回額度由5萬元下調(diào)至1萬元。此外，對現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的可投資范圍，對存款、同業(yè)存單投資比例、杠桿上限、投資組合平均剩余天數(shù)等都提出了嚴(yán)格監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，目的是為了使相應(yīng)產(chǎn)品運(yùn)作更加規(guī)范，降低風(fēng)險。

按照現(xiàn)金管理產(chǎn)品新規(guī)要求，每只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品投資于有固定期限銀行存款的比例合計(jì)不得超過該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的30%，投資于有存款期限，根據(jù)協(xié)議可提前支取的銀行存款除外；每只現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品投資于主體信用評級為AAA的同一商業(yè)銀行的銀行存款、同業(yè)存單占該產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)不得超過20%。

光大理財(cái)也發(fā)布推文表示，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的調(diào)整，涵蓋了投資范圍、集中度管理、流動性管理、杠桿率、偏離度等多個方面，改造后產(chǎn)品的信用風(fēng)險、利率風(fēng)險和流動性風(fēng)險將進(jìn)一步降低、產(chǎn)品穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng)。

“過去很多現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品都是T+0申贖規(guī)則，每日快速贖回金額大多為5萬元，這對銀行及理財(cái)公司來說流動性管理壓力較大，尤其是某些節(jié)點(diǎn)需要應(yīng)對投資者的大額贖回需求?！眲y平表示，申贖規(guī)則、快贖上限等調(diào)整之后，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的流動性風(fēng)險下降。

整改進(jìn)度如何？

對于現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品整改難點(diǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為主要來自于規(guī)模的壓降以及不合規(guī)資產(chǎn)處置。按照現(xiàn)金管理產(chǎn)品新規(guī)要求，銀行、理財(cái)公司應(yīng)當(dāng)對采用攤余成本法進(jìn)行核算的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品實(shí)施規(guī)?？刂?。同一理財(cái)公司采用攤余成本法進(jìn)行核算的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的月末資產(chǎn)凈值，合計(jì)不得超過其風(fēng)險準(zhǔn)備金月末余額的200倍。

如今距離現(xiàn)金管理產(chǎn)品新規(guī)過渡期僅剩1個月，各家理財(cái)公司整改進(jìn)度如何？ 交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人于11月30日在接受北京商報(bào)記者采訪時透露，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品當(dāng)前絕大部分指標(biāo)已經(jīng)完成整改，預(yù)計(jì)將按照監(jiān)管要求在年底前整改完畢。目前已增加更短期限的資產(chǎn)配置，增強(qiáng)組合整體的流動性，同時通過多管齊下處置部分期限較長的債券資產(chǎn)，壓降投資組合的剩余期限。

信銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品按照監(jiān)管要求與既定節(jié)奏正在有條不紊地推進(jìn)產(chǎn)品整改，截至目前信銀理財(cái)現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品順利達(dá)到整改序時進(jìn)度。在這個過程中，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品新增投資的資產(chǎn)主要是債券、同業(yè)存單以及資產(chǎn)支持證券等，該類資產(chǎn)均滿足監(jiān)管要求的期限和信用評級，存量資產(chǎn)也按照新規(guī)要求結(jié)合市場時點(diǎn)適時做了調(diào)整。對于現(xiàn)金管理類產(chǎn)品組合剩余期限，投資團(tuán)隊(duì)結(jié)合產(chǎn)品規(guī)模變動情況，及時進(jìn)行動態(tài)調(diào)整，確保剩余期限不超過監(jiān)管要求。

整改持續(xù)推進(jìn)的同時，受市場環(huán)境的影響，現(xiàn)金管理理財(cái)產(chǎn)品的收益率也出現(xiàn)小幅下降。根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，從近三年現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的七日年化收益率來看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的收益率持續(xù)下降，今年三季度，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品平均收益為2.48%。而受到債市行情下跌的影響，四季度現(xiàn)金管理類產(chǎn)品平均收益下降至為2.17%。

面對現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率小幅下降，后續(xù)理財(cái)公司將如何吸引客戶？交銀理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，一方面加強(qiáng)“精耕細(xì)作”的投資運(yùn)作模式，通過把握各種波段交易機(jī)會增厚產(chǎn)品收益；另一方面加強(qiáng)渠道建設(shè)，通過提升負(fù)債端的穩(wěn)定性進(jìn)而增加資產(chǎn)端的靈活性。

“整體來看，現(xiàn)金管理類產(chǎn)品高流動性資產(chǎn)儲備充裕，流動性風(fēng)險可控?！毙陪y理財(cái)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，針對這次市場調(diào)整，信銀理財(cái)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品主動調(diào)整產(chǎn)品策略，一方面及早與渠道部門加強(qiáng)溝通，積極引導(dǎo)客戶資金，穩(wěn)定客戶預(yù)期；另一方面，抓住市場中短端調(diào)整機(jī)會，將現(xiàn)金部分進(jìn)行配置，提升了組合的收益率。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董翠華建議，面對現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品收益率小幅下降，為吸引客戶，理財(cái)公司一方面可引導(dǎo)客戶投資其他現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的替代品，如最小持有期限較短的開放式產(chǎn)品，或者開放周期較短的周期性開放式產(chǎn)品，在提高收益的同時兼顧資金的流動性。另一方面，可通過費(fèi)率優(yōu)惠、擴(kuò)展現(xiàn)金管理類產(chǎn)品的消費(fèi)支付功能等途徑吸引客戶。

（文章來源：北京商報(bào)）

標(biāo)簽： 理財(cái)產(chǎn)品 現(xiàn)金管理類 理財(cái)公司