本周(12月12日到12月16日)，光伏板塊行情繼續(xù)下行。
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21世紀經(jīng)濟報道新能源課題組結(jié)合數(shù)據(jù)，統(tǒng)計了78只A股光伏概念股，覆蓋硅料、硅片、電池片、組件、電站、輔料、設備等產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)。截至12月16日收盤，上述78只光伏概念股合計市值約2.91萬億元，較上周減少了1773.17億元，光伏指數(shù)(884045.WI)近五個交易日下跌5.27%。
臨近年末，各個板塊都開始進行調(diào)整。對光伏板塊而言，今年平價上網(wǎng)的趨勢已然明確，產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)正在進行調(diào)整和利潤的再分配。尤其是上游硅料硅片環(huán)節(jié)正迎來產(chǎn)能集中釋放的節(jié)點，這也使得當前產(chǎn)品報價極度混亂，多晶硅的市場價格也出現(xiàn)了空前的震蕩。
1、全年裝機預期樂觀，產(chǎn)業(yè)鏈報價混亂
消息面上，全年的光伏裝機情況較為樂觀，官方文件再次提及光伏大基地，也令其裝機進度得到一定的保證。
12月14日，《擴大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2022-2035年)》印發(fā)，文件提出大幅提高清潔能源利用水平，建設多能互補的清潔能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地區(qū)為重點加快建設大型風電、光伏基地。
同時，今年前十個月的光伏裝機情況樂觀。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2022年1至10月，中國新增光伏裝機58.24GW，同比增長98.70%。在產(chǎn)業(yè)鏈價格高企的背景下，國內(nèi)前十月每月光伏新增裝機已超2021年。
與此同時，隨著四季度大基地項目的建設和11月28日國家能源局發(fā)布《關(guān)于積極推動新能源發(fā)電項目應并盡并、能并早并有關(guān)工作的通知》，提出各電網(wǎng)企業(yè)在確保電網(wǎng)安全穩(wěn)定、電力有序供應前提下，按照“應并盡并、能并早并”原則，對具備并網(wǎng)條件的風電、光伏發(fā)電項目，切實采取有效措施，保障及時并網(wǎng)。這也使得今年全年的光伏裝機情況較為樂觀。
產(chǎn)業(yè)鏈方面，索比咨詢的周報指出，本周硅料、硅片、電池片價格均下降。
上述咨詢機構(gòu)指出，目前硅料價格進入下跌通道，行業(yè)各環(huán)節(jié)觀望情緒已經(jīng)持續(xù)半個月，目前價格整體趨勢緩跌，但下游硅片采購依舊低迷，擔心價格持續(xù)下跌，仍以消化庫存為主。隨著硅料產(chǎn)能持續(xù)釋放，價格將進一步回落，預計拐點或?qū)⒓铀俪霈F(xiàn)。
目前硅片端維持供過于求的局面，根據(jù)硅業(yè)分會數(shù)據(jù)，12月硅片月需求維持弱勢運行，此外單晶企業(yè)計劃降低開工率，產(chǎn)量預期在34GW左右，預計后續(xù)價格還有進一步下行空間。
同時，硅片大幅降價，促使電池片成本大幅下滑。下游需求依舊旺盛，特別是大尺寸及高效電池持續(xù)供不應求，相對硅片、組件環(huán)節(jié)電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)能更為緊缺，12月電池環(huán)節(jié)產(chǎn)能繼續(xù)維持高位，目前硅料、硅片報價較為混亂，后續(xù)電池價格將根據(jù)硅料、硅片價格繼續(xù)調(diào)整。
上市公司方面，龍頭企業(yè)投資擴產(chǎn)項目的情緒依然強烈。
12月12日，通威股份(600438.SH)發(fā)布公告，公司擬與南通市經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署《高效光伏組件制造基地項目投資協(xié)議書》，在南通經(jīng)濟開發(fā)區(qū)投建年產(chǎn)25GW高效光伏組件制造基地項目，預計固定資產(chǎn)投資約為40億元，2023年末投產(chǎn)。
這已經(jīng)是通威股份近三個月以來宣布投建的第二個組件產(chǎn)能項目。此前，公司于9月22日宣布擬與鹽城經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會簽署《高效光伏組件制造基地項目投資協(xié)議書》，擬投建25GW高效光伏組件制造基地項目，建設周期24個月，預計固定資產(chǎn)投資額約為40億元。
12月12日，晶澳科技(002459.SZ)發(fā)布公告，公司擬斥資115.47億元投建石家莊年產(chǎn)10GW切片及10GW電池項目、石家莊新型電池技術(shù)研發(fā)中心項目、東臺年產(chǎn)10GW電池和10GW組件項目。
公告顯示，石家莊年產(chǎn)10GW切片及10GW電池項目總投資55.02億元，建設周期預計為11個月；石家莊新型電池技術(shù)研發(fā)中心項目總投資4億元，建設周期預計為12個月；東臺年產(chǎn)10GW電池和10GW組件項目總投資56.45億元，建設周期預計為24個月。
12月12日，上機數(shù)控(603185.SH)發(fā)布公告，結(jié)合公司實際經(jīng)營情況及經(jīng)營需要，預計公司及全資子公司2022年12月及2023年度與內(nèi)蒙古鑫元硅材料科技有限公司發(fā)生的日常關(guān)聯(lián)采購交易總金額約為45億元。
12月14日，固德威(699390.SH)發(fā)布公告稱，擬向特定對象發(fā)行股票的募集資金總額不超過25.00億元用于年產(chǎn)20GW并網(wǎng)逆變器及2.7GWh儲能電池生產(chǎn)基地建設項目和年產(chǎn)20GW并網(wǎng)、儲能逆變器及1.8GWh儲能電池生產(chǎn)基地建設項目。
實際上，今年11月17日，固德威曾發(fā)布了2022年度向特定對象發(fā)行A股股票預案(修訂稿)，進一步調(diào)整了今年年中推出的定增方案。新修改方案擬融資約25億元，主要用于逆變器和儲能電池產(chǎn)業(yè)的擴張。就在本月初，固德威正式公告，該定增募資方案獲得上海證券交易所通過。
12月16日，寶馨科技(002514.SZ)發(fā)布公告稱，擬與鄂托克旗誠園綠能投資有限責任公司共同出資設立項目公司，投建2GW薄片化切片生產(chǎn)線、2GW光伏異質(zhì)結(jié)電池、2GW光伏異質(zhì)結(jié)組件項目，項目建設期限為2023年4月至2024年4月。項目投資總額為18.60億元人民幣。
今年5月，寶馨科技還宣布了在安徽省蚌埠市懷遠縣投建2GW光伏異質(zhì)結(jié)電池及2GW光伏組件等項目，預計總投資16.8億元。
2、板塊行情整體下行，電池片龍頭愛旭股份收到罰單
本周，光伏板塊有8只個股上漲，沒有周漲幅超過10%的個股。
ST天龍(300029.SZ)、康躍科技(300391.SZ)、ST中利(002309.SZ)在板塊內(nèi)領漲，周漲幅分別為5.66%、3.83%、1.77%。
本周股價周漲幅居前或跌幅居后的十家A股光伏公司制圖：21世紀經(jīng)濟報道
本周，有70只光伏股下跌，其中周跌幅超過10%的個股有7只。
賽伍技術(shù)(603212.SH)、禾邁股份(688032.SH)、錦浪科技(300763.SZ)在板塊內(nèi)領跌，周跌幅分別為17.73%、14.83%、12.64%。
值得注意的是，本周逆變器板塊的個股再度遇挫，除了禾邁股份、錦浪科技，上能電氣(300827.SZ)、昱能科技(688348.SH)、科華數(shù)據(jù)(002335.SZ)也紛紛遭遇股價跳水。
本周股價周跌幅居前的十家A股光伏公司制圖：21世紀經(jīng)濟報道
龍頭股方面，本周表現(xiàn)依舊不佳，全線下跌。合盛硅業(yè)(603260.SH)下跌近10%，同時掉出千億市值。也意味著光伏板塊的“千億俱樂部”成員再減一員。
本周市值居前的光伏龍頭股制圖：21世紀經(jīng)濟報道
而本周電池片廠商愛旭股份(600732.SH)也遭遇利空。
12月16日，愛旭股份發(fā)布公告稱，因業(yè)績預告不準確、投資事項未及時信披等，公司及董事長兼總經(jīng)理陳剛、副總經(jīng)理兼董事會秘書沈昱、財務負責人熊國輝于近日收到中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局下發(fā)的警示函。
此前，愛旭股份于2022年1月29日披露的《2021年年度業(yè)績預虧公告》顯示，公司預計2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤約為-7000萬元至-1000萬元；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤約為-2億元至-1億元。
2022年4月22日，愛旭股份更正業(yè)績預告稱，預計2021年度實現(xiàn)歸母凈利潤約為-1.4億元至-0.8億元；實現(xiàn)扣非后歸母凈利潤約為-2.95億元至-1.95億元。2022年4月30日，愛旭股份披露的2021年年報顯示，公司實現(xiàn)歸母凈虧損1.26億元，實現(xiàn)扣非后歸母凈虧損2.81億元。
上海證監(jiān)局指出，愛旭股份未能就發(fā)放年終獎做出合理預期并審慎做出決策，存貨跌價損失測算中可變現(xiàn)凈值的確定方法不合理，對限電影響造成損失的性質(zhì)認定不準確，導致2022年1月29日的業(yè)績預告信息披露不準確。此外，公司在2022年4月22日披露的業(yè)績預告更正公告中對補充計提存貨跌價損失的原因披露不準確、不完整。上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第三條第一款的規(guī)定。
另外，2021年4月20日，愛旭股份總經(jīng)理辦公會審議決定投資設立全資子公司珠海富山愛旭太陽能科技有限公司(簡稱“珠海富山愛旭”)，注冊資本5億元。截至2022年4月13日，公司累計實繳投資金額為5.8億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的10.8%。但公司未履行董事會審議程序，且未及時進行信息披露。直到2022年8月22日，愛旭股份才召開董事會審議通過向珠海富山愛旭繼續(xù)增資事宜，并于8月23日予以披露。
綜合上述兩項違規(guī)行為，上海證監(jiān)局決定，對愛旭股份及陳剛、沈昱、熊國輝采取出具警示函的監(jiān)督管理措施。
值得注意的是，在2021年利潤大幅下滑之后，愛旭股份2022年業(yè)績大幅提升扭虧為盈，并在前三季度就完成了公司2022年限制性股票與股票期權(quán)激勵計劃的業(yè)績考核目標。根據(jù)《愛旭股份2022年限制性股票與股票期權(quán)激勵計劃》，激勵計劃授予的限制性股票與股票期權(quán)在2022-2024年的3個會計年度中，分年度進行業(yè)績考核，以達到業(yè)績考核目標作為激勵對象的解除限售/行權(quán)條件之一。其中，第一個解除限售/行權(quán)期的業(yè)績考核目標為2022年公司實現(xiàn)歸母扣非凈利潤達到11億元。
12月3日，愛旭股份還宣布擬以3.85億元對價取得青海麗豪2.78%的股權(quán)。愛旭股份還披露，本次投資青海麗豪構(gòu)成與關(guān)聯(lián)方的共同對外投資。本次投資前，珠海潤璟持有青海麗豪11.11%的股權(quán)，而珠海潤璟實控人陳剛目前持有愛旭股份20.57%股權(quán)，是公司控股股東。完成后，珠海潤璟與公司將共同成為目標公司的股東。
愛旭股份表示，考慮到標的公司2022年產(chǎn)能釋放并不充分，公司根據(jù)對其2023年利潤以及本次增資價格的測算，預計其動態(tài)市盈率約為2.38倍，低于當前同行業(yè)主要可比上市公司4.99倍的平均動態(tài)市盈率水平，具備投資可行性。
（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）
