年終將至，壽險(xiǎn)“開門紅”銷售如火如荼，增額終身壽險(xiǎn)及“年金險(xiǎn)+萬(wàn)能賬戶”成主打產(chǎn)品。機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023年一季度，上市險(xiǎn)企有望實(shí)現(xiàn)新單和價(jià)值同比正增長(zhǎng)。而隨著需求緩慢恢復(fù)，疊加代理人逐步實(shí)現(xiàn)“量質(zhì)雙增”，明年新業(yè)務(wù)價(jià)值降幅或?qū)⒊掷m(xù)收窄。

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新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)承壓

2022年壽險(xiǎn)代理人規(guī)模仍在減少，新單與新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)承壓，權(quán)益市場(chǎng)拖累投資收益率表現(xiàn)，保險(xiǎn)板塊業(yè)績(jī)不佳。

數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度“五大險(xiǎn)企”中國(guó)平安、中國(guó)人壽、中國(guó)人保、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25842.87億元，相比2021年前三季度的26199.72億元有所下降；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1565.37億元，相比2021年前三季度的1855.55億元同樣有所下降。不過(guò)，從保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入看，“五大險(xiǎn)企”2022年合計(jì)實(shí)現(xiàn)21255.71億元，相比2021年前三季度的20414.69億元略有增長(zhǎng)。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，保險(xiǎn)板塊下跌源自資產(chǎn)負(fù)債兩端疲弱。一方面負(fù)債端受人力規(guī)模萎縮、長(zhǎng)期保障型產(chǎn)品需求抑制持續(xù)等影響，險(xiǎn)企新業(yè)務(wù)價(jià)值持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)；另一方面，權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)與利率低位震蕩，投資端普遍承壓。

值得注意的是，壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值承壓態(tài)勢(shì)持續(xù)。從今年上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，上述“五大險(xiǎn)企”的壽險(xiǎn)子公司的新業(yè)務(wù)價(jià)值共計(jì)545.19億元，同比下滑26.31%。其中，新華保險(xiǎn)和太保壽險(xiǎn)降幅居前，分別下滑了48.4%和45.3%。

對(duì)于壽險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，躉交保費(fèi)規(guī)模較小，大多數(shù)保單需要持續(xù)繳費(fèi)多年。因此，當(dāng)客戶繳納了首年保費(fèi)后，該保單還將在此后多年持續(xù)貢獻(xiàn)價(jià)值?！氨ＹM(fèi)是面子，新業(yè)務(wù)價(jià)值才是里子！”一位熟悉保險(xiǎn)行業(yè)的財(cái)務(wù)人士告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，這一指標(biāo)也從某種角度說(shuō)明了保險(xiǎn)公司壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的潛力。

新業(yè)務(wù)價(jià)值的下行，受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和精算假設(shè)等因素影響?！皩?duì)于保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)，新業(yè)務(wù)可以理解為其每年銷售的新保單，而一年新業(yè)務(wù)價(jià)值則代表基于一組關(guān)于未來(lái)經(jīng)驗(yàn)的假設(shè)，可以簡(jiǎn)單理解為年化新保單未來(lái)產(chǎn)生的稅后利潤(rùn)折現(xiàn)到當(dāng)前的值，可以用來(lái)評(píng)估一年里售出的新業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。”上述財(cái)務(wù)人士介紹。

興業(yè)證券表示，面對(duì)行業(yè)變革調(diào)整，各家上市險(xiǎn)企均持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)改革，圍繞“渠道+產(chǎn)品”的結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化策略進(jìn)一步深入，集中表現(xiàn)為代理人渠道穩(wěn)量提質(zhì)、銀保等多元渠道加速布局，儲(chǔ)蓄型業(yè)務(wù)以及康養(yǎng)等增值服務(wù)探索創(chuàng)新已成為行業(yè)轉(zhuǎn)型的重要方向。

“穩(wěn)量提質(zhì)” 代理人渠道升級(jí)

過(guò)去，壽險(xiǎn)銷售主要依賴的渠道是代理人，“人海戰(zhàn)術(shù)”是行業(yè)主要營(yíng)銷模式。但近兩年，構(gòu)建以價(jià)值為導(dǎo)向的多元渠道成為大勢(shì)所趨。保險(xiǎn)公司主動(dòng)“清虛”，壽險(xiǎn)代理人改革更進(jìn)一步。

銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月30日，全國(guó)保險(xiǎn)公司在保險(xiǎn)中介監(jiān)管信息系統(tǒng)執(zhí)業(yè)登記的銷售人員570.7萬(wàn)人。這一數(shù)據(jù)比2021年底縮減了20萬(wàn)人，比2020年底縮減了272.1萬(wàn)人。

雖然行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展倒逼公司主動(dòng)“清虛”，但是短時(shí)間內(nèi)其實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)能提升，并不能彌補(bǔ)人員流失帶來(lái)的新業(yè)務(wù)展業(yè)壓力。

“目前主要險(xiǎn)企實(shí)施的代理人改革逐步進(jìn)入深水區(qū)，正在從人力清虛擠水分的改革1.0階段，向隊(duì)伍質(zhì)態(tài)升級(jí)的2.0階段轉(zhuǎn)變?！迸d業(yè)證券預(yù)期，2023年險(xiǎn)企代理人規(guī)模逐步觸底企穩(wěn)，且隊(duì)伍質(zhì)態(tài)將隨改革推進(jìn)改善，“穩(wěn)量提質(zhì)”將為成為行業(yè)人力發(fā)展的主基調(diào)。

浙商證券表示，壽險(xiǎn)代理人隊(duì)伍在更高產(chǎn)能水平上的數(shù)量企穩(wěn)，是負(fù)債端業(yè)績(jī)改善的核心所在，維持一定的健康人力規(guī)模對(duì)于業(yè)績(jī)的穩(wěn)定至關(guān)重要，人力更早企穩(wěn)，且產(chǎn)能持續(xù)提升的險(xiǎn)企將進(jìn)入新常態(tài)，并開啟新的良性增長(zhǎng)的循環(huán)。

開源證券也表示，預(yù)計(jì)部分險(xiǎn)企2023年轉(zhuǎn)型效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變有助于行業(yè)及保險(xiǎn)公司提升代理人質(zhì)量、改善業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)模式、提升行業(yè)吸引力、加強(qiáng)新人留存并最終實(shí)現(xiàn)代理人渠道升級(jí)，整個(gè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程時(shí)間或長(zhǎng)于預(yù)期，后續(xù)關(guān)注先行“指標(biāo)-活動(dòng)率”，以觀察轉(zhuǎn)型進(jìn)展。

高價(jià)值保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求修復(fù)仍存在一定滯后性。東興證券預(yù)判，隨著需求緩慢恢復(fù)，疊加代理人逐步實(shí)現(xiàn)“量質(zhì)雙增”，明年新業(yè)務(wù)價(jià)值降幅或?qū)⒊掷m(xù)收窄，但需求恢復(fù)程度仍受宏觀經(jīng)濟(jì)等影響，板塊投資周期拉長(zhǎng)是大概率事件。

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

標(biāo)簽： 渠道+產(chǎn)品