2022年，全面凈值化時(shí)代開啟，銀行理財(cái)步入全新發(fā)展階段。
在過去一年中，我國銀行理財(cái)市場(chǎng)嚴(yán)格落實(shí)監(jiān)管要求，不斷強(qiáng)化金融服務(wù)和養(yǎng)老保障功能，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力，滿足居民財(cái)富管理需求，整體呈現(xiàn)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行墓嫉摹吨袊y行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)半年報(bào)告(2022年上)》顯示，截至2022年6月末，理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)29.15萬億元，同比增長12.98%，投資者數(shù)量達(dá)9145.40萬個(gè)，累計(jì)為投資者創(chuàng)造收益4172億元。
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但同時(shí)，受凈值波動(dòng)影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品經(jīng)歷了幾次較強(qiáng)的贖回壓力。
業(yè)內(nèi)專家表示，展望2023年，隨著股市回暖、債市趨穩(wěn)，銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值逐步修復(fù)，預(yù)計(jì)將重回穩(wěn)定增長趨勢(shì)，存款理財(cái)化的大趨勢(shì)不變。
新的一年，理財(cái)公司將如何引領(lǐng)發(fā)展，讓創(chuàng)新的“火花”持續(xù)迸發(fā)？
理財(cái)產(chǎn)品凈值有望逐步修復(fù)
2022年，銀行理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展更加規(guī)范，創(chuàng)新更加有序，但也迎來了新的挑戰(zhàn)。
“2022年，理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)兩次較大幅度的凈值波動(dòng)，引發(fā)投資者的廣泛關(guān)切。”招聯(lián)首席研究員董希淼在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，甚至出現(xiàn)“破凈”現(xiàn)象，讓銀行理財(cái)市場(chǎng)承受了較大的贖回壓力。不過，業(yè)內(nèi)專家表示，銀行理財(cái)產(chǎn)品的凈值波動(dòng)，是資管產(chǎn)品在轉(zhuǎn)型過程當(dāng)中必須經(jīng)歷的階段。
“‘破凈’的主要原因是資產(chǎn)端投資的產(chǎn)品出現(xiàn)短期波動(dòng)，導(dǎo)致跌破凈值，由此引發(fā)投資者恐慌，并急于進(jìn)行贖回?！鄙虾＝鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛表示，進(jìn)行贖回操作勢(shì)必要將資產(chǎn)端的產(chǎn)品再做拋售，如此一來，會(huì)進(jìn)一步放大凈值下跌的幅度。
展望2023年，業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)無法避免，但“破凈”現(xiàn)象會(huì)有所好轉(zhuǎn)，銀行理財(cái)市場(chǎng)將會(huì)保持穩(wěn)健發(fā)展?！霸谇捌谮H回壓力集中釋放和極低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者離場(chǎng)后，理財(cái)產(chǎn)品下一階段流動(dòng)性壓力并不大。隨著債券市場(chǎng)趨于平穩(wěn)以及金融機(jī)構(gòu)投資策略調(diào)整，理財(cái)產(chǎn)品凈值將有望逐步修復(fù)?！倍ｍ当硎?。
與此同時(shí)，在經(jīng)過了2022年凈值大幅波動(dòng)的沖擊后，銀行理財(cái)公司也會(huì)采取更多更加積極的應(yīng)對(duì)策略。“2023年，銀行理財(cái)公司在底層資產(chǎn)配置過程中或?qū)⒏幼⒅貎糁挡▌?dòng)控制，在投資者端，攤余成本法估值產(chǎn)品的關(guān)注度有望提升?！毙菆D金融研究院副院長薛洪言表示。
需提升投資者陪伴與教育能力
業(yè)內(nèi)專家表示，2022年銀行理財(cái)產(chǎn)品的兩度出現(xiàn)大面積“破凈”，背后反映出的是，在資管新規(guī)正式施行、銀行理財(cái)產(chǎn)品遵循規(guī)定進(jìn)行轉(zhuǎn)型之后，在投資者端，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型的理解仍需要一個(gè)過程。
那么，在2023年，銀行理財(cái)公司應(yīng)該如何做好與投資者之間的產(chǎn)品和信息溝通？
“一方面，要根據(jù)客戶的偏好，去推行、發(fā)展相應(yīng)的產(chǎn)品。可以考慮在監(jiān)管許可的范圍內(nèi)，開發(fā)一些估值相對(duì)更加平穩(wěn)的產(chǎn)品，來滿足客戶低風(fēng)險(xiǎn)的投資習(xí)慣。”曾剛向《金融時(shí)報(bào)》記者表示，另一方面，要加強(qiáng)投資者陪伴，及時(shí)與投資者進(jìn)行溝通，將凈值化產(chǎn)品理念更好地向客戶進(jìn)行傳遞。
對(duì)于銀行理財(cái)市場(chǎng)來說，投資者教育工作需要持續(xù)強(qiáng)化。
“應(yīng)繼續(xù)完善理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，更準(zhǔn)確地反映理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)水平，并充分告知投資者。在提高投資者金融素養(yǎng)的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)投資者全面看待市場(chǎng)變化，理性對(duì)待理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)，保持良好的投資心態(tài)，努力做價(jià)值投資者和長期投資者。”董希淼表示。
2023年，銀行理財(cái)公司也需要通過提升自身發(fā)展能力，來實(shí)現(xiàn)對(duì)投資者更好的陪伴。
創(chuàng)新產(chǎn)品將更為豐富完善
2022年，銀行理財(cái)公司在產(chǎn)品創(chuàng)新方面交出了優(yōu)異的成績單。過去一年里，創(chuàng)新層出不窮，養(yǎng)老理財(cái)、環(huán)境、社會(huì)與公司治理(ESG)理財(cái)?shù)戎黝}理財(cái)產(chǎn)品備受青睞。
“銀行理財(cái)市場(chǎng)競(jìng)爭較為激烈，銀行理財(cái)公司需要開發(fā)更多新產(chǎn)品，以適應(yīng)客戶的需求，同時(shí)也為自己構(gòu)建起長期競(jìng)爭的比較優(yōu)勢(shì)?！痹鴦偙硎?。
專家認(rèn)為，在2023年，銀行理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新仍將持續(xù)。
“下一步，要緊扣客戶需求特征，來開發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品?！痹鴦偙硎?，銀行理財(cái)公司的客戶普遍屬于低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者，更為接受固定收益，因此，需要銀行理財(cái)公司發(fā)揮自身在固定收益類產(chǎn)品投資方面的比較優(yōu)勢(shì)，去構(gòu)建更加符合客戶需求、凈值波動(dòng)相對(duì)更小的產(chǎn)品，來滿足市場(chǎng)需求。
同時(shí)，需要根據(jù)養(yǎng)老市場(chǎng)和其他特色領(lǐng)域的潛在發(fā)展空間，繼續(xù)拓展養(yǎng)老理財(cái)及相應(yīng)主題理財(cái)產(chǎn)品，不斷尋找銀行理財(cái)與其他資管機(jī)構(gòu)差異化的產(chǎn)品體系和發(fā)展路徑，為未來的可持續(xù)發(fā)展建立良好基礎(chǔ)。
值得關(guān)注的是，業(yè)內(nèi)專家提醒，銀行理財(cái)公司在積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新的同時(shí)，還需要對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量進(jìn)行嚴(yán)格把關(guān)。
以ESG主題理財(cái)產(chǎn)品為例。“ESG本身涉及的范圍比較廣泛，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品在實(shí)際落地階段還缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范?，F(xiàn)階段，ESG主題理財(cái)產(chǎn)品仍處于概念驅(qū)動(dòng)期，存在部分銀行理財(cái)公司將相關(guān)性不強(qiáng)的產(chǎn)品通過ESG概念進(jìn)行包裝炒作的現(xiàn)象。”薛洪言在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
并且，從實(shí)際運(yùn)作上看，主題理財(cái)產(chǎn)品很難在產(chǎn)品收益層面與普通理財(cái)產(chǎn)品拉開較大差距，但由于在產(chǎn)品宣傳時(shí)著重突出了主題屬性，又容易抬高投資者的收益預(yù)期。二者之間存在的矛盾之處，需要銀行理財(cái)公司在未來進(jìn)行重點(diǎn)協(xié)調(diào)。
業(yè)內(nèi)專家表示，在后續(xù)的發(fā)展當(dāng)中，銀行理財(cái)公司需要嚴(yán)格主題理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和宣傳方式，并在產(chǎn)品宣傳時(shí)做好投資者預(yù)期引導(dǎo)，避免出現(xiàn)為擴(kuò)大募集規(guī)模而夸大宣傳或誤導(dǎo)宣傳的情況。
（文章來源：金融時(shí)報(bào)）
標(biāo)簽： 銀行理財(cái) 實(shí)體經(jīng)濟(jì)
