一起欺詐風(fēng)波，令本已波折不斷的全球鎳交易再度引發(fā)金融市場(chǎng)強(qiáng)烈關(guān)注。
【資料圖】
北京時(shí)間2月10日凌晨，全球大宗商品貿(mào)易巨頭——托克(Trafigura)在官網(wǎng)發(fā)布聲明稱(chēng)，亞洲地區(qū)金屬貿(mào)易商Prateek Gupta所控制的公司在向托克出售鎳金屬過(guò)程中實(shí)施“系統(tǒng)性欺詐”。通過(guò)初步核查，他們發(fā)現(xiàn)Prateek Gupta所發(fā)貨的集裝箱裝載的不是鎳，而是一些其他低價(jià)值金屬。
托克表示，考慮到更多集裝箱正在運(yùn)輸過(guò)程中，公司預(yù)期最多可能造成5.77億美元損失，并計(jì)入2023年上半年財(cái)報(bào)。
“這無(wú)疑對(duì)全球鎳交易構(gòu)成新的沖擊。尤其是托克這樣的大宗商品貿(mào)易巨頭都遭遇鎳騙局，令金融市場(chǎng)開(kāi)始懷疑全球鎳現(xiàn)貨供應(yīng)存在水分?！币晃淮笞谏唐方?jīng)紀(jì)商向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析說(shuō)。
受此影響，LME期鎳價(jià)格迅速上漲1752美元/噸，觸及29142美元/噸，單日漲幅超過(guò)3%。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到，這凸顯當(dāng)前全球大宗商品現(xiàn)貨交易的風(fēng)控缺失程度日益嚴(yán)峻。此前，有色金屬重復(fù)質(zhì)押騙貸、一單多賣(mài)等欺詐行為屢見(jiàn)不鮮，比如2017年法國(guó)和澳大利亞的銀行遭遇逾3億美元貸款損失，因?yàn)樵诩文芸勺庸続ccess World亞洲倉(cāng)庫(kù)里，有機(jī)構(gòu)虛構(gòu)鎳庫(kù)存虛假文件騙貸。
一位鎳貿(mào)易商告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，考慮到托克直接在海運(yùn)過(guò)程點(diǎn)價(jià)買(mǎi)入Prateek Gupta手里的鎳現(xiàn)貨，這個(gè)商人如何虛構(gòu)鎳庫(kù)存文件與海運(yùn)文件，將是一大謎團(tuán)。不排除托克內(nèi)部有人與Prateek Gupta串謀騙貸。
托克對(duì)此表示，目前沒(méi)有發(fā)現(xiàn)任何證據(jù)證明集團(tuán)內(nèi)部任何人員參與或共謀上述非法騙貸活動(dòng)。
在前述鎳貿(mào)易商看來(lái)，這表明托克集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)控管理存在某些漏洞，比如在頻繁交易期間，沒(méi)能定期檢查交易對(duì)象交付的鎳現(xiàn)貨是否“真實(shí)”，沒(méi)有對(duì)交易對(duì)象經(jīng)營(yíng)狀況開(kāi)展常態(tài)化盡職調(diào)查，例如實(shí)地了解后者的鎳庫(kù)存最新?tīng)顩r等，而是僅僅憑借文件資料就敲定交易支付款項(xiàng)。
他表示，這場(chǎng)鎳騙局無(wú)疑令LME期鎳交易重回正軌變得更加艱難——受去年3月LME期鎳遭遇史詩(shī)級(jí)逼空影響，英國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)一直對(duì)鎳庫(kù)存真實(shí)數(shù)據(jù)與持倉(cāng)集中度感到擔(dān)憂(yōu)，害怕期鎳逼空行情再度重演。如今，不排除英國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)可能會(huì)繼續(xù)推遲恢復(fù)LME期鎳的亞洲時(shí)段交易，因?yàn)檫@場(chǎng)鎳騙局表明亞洲地區(qū)鎳現(xiàn)貨交易存在道德風(fēng)險(xiǎn)。
托克緣何陷入鎳騙局陷阱
一位知情人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者透露，2015年起，托克集團(tuán)就開(kāi)始與Prateek Gupta旗下公司開(kāi)展鎳現(xiàn)貨交易，主要在海運(yùn)期間點(diǎn)價(jià)購(gòu)買(mǎi)鎳金屬現(xiàn)貨，等待船只到港卸載集裝箱交貨。
“起初，Prateek Gupta都是交付鎳金屬，令托克感到放心，因此托克可能放松了對(duì)鎳交易真實(shí)性的核查力度?！彼J(rèn)為。這讓Prateek Gupta感到有機(jī)可乘，在集裝箱里塞入其他低價(jià)值金屬材料企圖“瞞天過(guò)海”。
畢竟，在海運(yùn)點(diǎn)價(jià)交易金屬現(xiàn)貨期間，買(mǎi)家不大可能迅速派人上船實(shí)地核查集裝箱是否滿(mǎn)載自己所購(gòu)買(mǎi)的金屬。
直到2022年底，托克在荷蘭鹿特丹港對(duì)從Prateek Gupta采購(gòu)的部分集裝箱進(jìn)行核查時(shí)，發(fā)現(xiàn)本應(yīng)裝滿(mǎn)鎳的集裝箱卻裝著其他低價(jià)值的金屬材料。
這令托克意識(shí)到自己遭遇鎳欺詐風(fēng)險(xiǎn)。但由于更多集裝箱正在運(yùn)輸過(guò)程中，托克擔(dān)心這些集裝箱里也裝載其他低價(jià)值金屬材料，只能提前減記5.77億美元潛在損失以應(yīng)對(duì)不測(cè)。
前述鎳貿(mào)易商向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱(chēng)，不排除Prateek Gupta存在一單多賣(mài)行為。在海運(yùn)點(diǎn)價(jià)交易環(huán)節(jié)，賣(mài)家可能會(huì)先后收到多個(gè)潛在買(mǎi)家的報(bào)價(jià)。若此前賣(mài)家已同意某個(gè)買(mǎi)家的報(bào)價(jià)簽訂合同，但又不想放棄新買(mǎi)家的更高報(bào)價(jià)，就可能采取一單多賣(mài)行為，一面將裝滿(mǎn)鎳的集裝箱運(yùn)給出價(jià)最高的買(mǎi)家，一面則找一些裝滿(mǎn)低價(jià)值金屬的集裝箱交付給先前簽訂合同的買(mǎi)家“蒙混過(guò)關(guān)”，等待自己籌集新一批鎳現(xiàn)貨再履行合同。
但是，多位業(yè)內(nèi)人士?jī)A向認(rèn)為Prateek Gupta屬于蓄意欺詐。因?yàn)檫@些集裝箱裝滿(mǎn)其他低價(jià)值金屬，顯然是精心偽裝。
在他們看來(lái)，由于鎳價(jià)格相對(duì)較高，一直是大宗商品現(xiàn)貨欺詐交易的重要對(duì)象。畢竟，一噸鎳價(jià)值高達(dá)約3萬(wàn)美元，較一噸銅高出逾3倍，不法商人通過(guò)出售虛假的鎳現(xiàn)貨可以騙取更多資金。尤其在金屬大宗商品海運(yùn)過(guò)程缺乏專(zhuān)業(yè)安保公司管理，這些不法商人更有機(jī)會(huì)“貍貓換太子”，即先讓買(mǎi)家遠(yuǎn)程看到滿(mǎn)載鎳的集裝箱，但在完成點(diǎn)價(jià)交易后，再將裝滿(mǎn)其他低價(jià)值金屬的集裝箱進(jìn)行替換，達(dá)到欺詐獲利目的。
目前，托克已對(duì)Prateek Gupta及其關(guān)聯(lián)公司采取法律行動(dòng)，包括TMT Metals與UD Trading Group子公司。此外，托克集團(tuán)鎳鈷業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人Socrates Economou即將離職。
但是，經(jīng)歷這場(chǎng)鎳騙局風(fēng)波后，托克金屬業(yè)務(wù)部門(mén)營(yíng)收增長(zhǎng)無(wú)疑面臨更大壓力。截至去年9月末，托克2022財(cái)年年報(bào)顯示，全年利潤(rùn)同比翻倍至70.26億美元，總收入同比增長(zhǎng)38%至3185億美元。然而，面對(duì)能源貿(mào)易部門(mén)利潤(rùn)創(chuàng)紀(jì)錄，金屬業(yè)務(wù)部門(mén)的折舊和攤銷(xiāo)前營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降24%，僅占托克整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的16%，創(chuàng)下過(guò)去10多年以來(lái)的最低比例。
LME期鎳交易重回正軌“再添變數(shù)”
托克遭遇鎳騙局，無(wú)疑給LME期鎳交易重回正軌“再添變數(shù)”。
“在托克遭遇鎳騙局后，投機(jī)資本又開(kāi)始躍躍欲試，打算大幅推高LME期鎳價(jià)格獲利，但這對(duì)LME期鎳交易恢復(fù)平穩(wěn)波動(dòng)構(gòu)成新的負(fù)面沖擊?！币晃粚?duì)沖基金金屬期貨交易員向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
在托克自曝遭遇鎳騙局后，LME期鎳價(jià)格迅速上漲1752美元/噸，觸及29142美元/噸，單日漲幅超過(guò)3%。
究其原因，投機(jī)資本認(rèn)為鎳貿(mào)易商手里的實(shí)際鎳庫(kù)存量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于他們公布的數(shù)據(jù)，形成新的期鎳逼空獲利空間。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，托克采購(gòu)的鎳現(xiàn)貨，除了轉(zhuǎn)售給鎳產(chǎn)業(yè)鏈下游企業(yè)用于生產(chǎn)，還有相當(dāng)部分會(huì)流入LME鎳交割倉(cāng)庫(kù)用于期貨市場(chǎng)的現(xiàn)貨交割。如今，托克遭遇鎳騙局風(fēng)波持續(xù)發(fā)酵，令投機(jī)資本認(rèn)為L(zhǎng)ME鎳庫(kù)存實(shí)際規(guī)模未必能滿(mǎn)足期貨交割頭寸，令投機(jī)逼空獲利勝算大增。
這無(wú)疑給LME維護(hù)期鎳交易有序運(yùn)轉(zhuǎn)構(gòu)成新的壓力。
1月底，LME鎳市場(chǎng)委員會(huì)決定擴(kuò)增四位成員，以擴(kuò)大對(duì)改善期鎳合約的意見(jiàn)征求范疇。這四位新成員分別是全球大宗商品開(kāi)采商必和必拓(BHP Group)、不銹鋼生產(chǎn)商Aperam，以及兩家大宗商品貿(mào)易商Cronimet與IXM。
業(yè)界普遍認(rèn)為，LME此舉是為了引入鎳產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的套保交易，推動(dòng)LME期鎳交易盡早重回正常水準(zhǔn)。但在托克遭遇鎳騙局風(fēng)波后，LME鎳市場(chǎng)委員會(huì)急需加大對(duì)鎳貿(mào)易商的鎳現(xiàn)貨采購(gòu)真實(shí)性的核查，以確保LME倉(cāng)庫(kù)有真實(shí)足夠的鎳庫(kù)存用于期貨頭寸交割，避免類(lèi)似去年3月的史詩(shī)級(jí)投機(jī)逼空行情再度爆發(fā)。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到，目前業(yè)界普遍擔(dān)心，由于此前操縱鎳騙局的不法商人來(lái)自印度，或令英國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)推遲LME恢復(fù)期鎳亞洲時(shí)段交易。因?yàn)閬喼薜貐^(qū)鎳現(xiàn)貨交易存在道德風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)形間令LME需加大風(fēng)控措施，才能在亞洲時(shí)段具備維護(hù)期鎳交易有序運(yùn)轉(zhuǎn)的能力。
（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）
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