近日，市場利率定價自律機制發(fā)布《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》（以下簡稱“《辦法》”），在相關指標中新增了存款利率市場化定價情況，且為扣分項。

分析人士指出，《辦法》將有效遏制存款領域的無序競爭行為，帶動存款利率市場化進一步深入。

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值得一提的是，4月以來，已有多家中小銀行調整人民幣存款利率。浙商證券研報指出，根據《辦法》，存款利率考核由“胡蘿卜”變“大棒”；由于此次調整與銀行的一季度攬儲旺季錯峰，給予各家銀行較為充分的調整時間，預計城農商行存款成本有望下降，全國性銀行存款增長壓力有望改善。

推進存款利率市場化調整機制

《辦法》考察存款利率市場化調整機制落實情況，引入了扣分項，是此次調整的重點。

根據《辦法》，銀行業(yè)存款類金融機構的合格審慎評估指標包括財務約束、定價能力、定價行為和定價影響等4個方面，包括定量和定性指標。在“定價行為”方面，2023年修訂版新增了“存款利率市場化定價情況（扣分項）”，且是定量指標，若銀行各關鍵期限定期存款和大額存單利率季度月均值較上年第二季度月均值調整幅度低于合意調整幅度，在“定價行為”得分基礎上扣分。具體評分標準為：1年、2年、3年、5年期定期存款和大額存單加權平均利率降幅低于合意調整幅度的，每個期限扣5分。各期限加分累加計算，最多扣20分。

浙商證券研報指出，本次調整最核心變化在于新增存款利率市場化定價情況考核。該項目是“定價行為”中的扣分項，意味著存款利率考核調整由原來的“考核機制以激勵為主”變成“新機制將引入懲罰措施”，現有存款利率市場化調整機制的政策執(zhí)行有望得到強化。

具體而言，東方金誠研究發(fā)展部高級分析師馮琳向《中國經營報》記者分析，存款利率市場化調整由原來的“柔性機制”變?yōu)椤皠傂詸C制”，或者說由“自選動作”變?yōu)椤耙?guī)定動作”，2022年4月存款利率市場化調整機制建立，明確規(guī)定建立存款利率市場化調整機制重在推進存款利率進一步市場化，“對銀行的指導是柔性的”，即銀行可根據自身情況，參考市場利率變化，自主確定其存款利率的實際調整幅度，對于存款利率市場化調整及時高效的金融機構，人民銀行給予適當激勵，但沒有規(guī)定罰則；對比之下，新機制強化了銀行在吸收存款過程中是否存在不當競爭行為，以及存款成本較行業(yè)平均的偏離情況，相關懲罰將直接影響到銀行發(fā)行同業(yè)存單、大額存單等金融產品的權利。

談及此次調整的背景，惠譽評級亞太區(qū)金融機構評級董事薛慧如指出，伴隨著去年以來貨幣政策的邊際放松，市場利率中樞逐步下移，大中型商業(yè)銀行和部分地方銀行兩次下調存款利率，但是部分中小銀行并未主動調整存款利率水平，存款過度競爭的現象仍然存在，《辦法》旨在加強現有存款利率市場化調整機制的執(zhí)行。

存款利率下行將成趨勢

《辦法》出臺后，存款利率是否會發(fā)生變化？

薛慧如認為，《辦法》將有助于促進市場主體提高自主定價能力，維護市場競爭秩序，緩解銀行存款成本上行和凈息差收窄壓力，但具體的存款利率調降幅度將取決于市場利率走勢、存款競爭格局和銀行自身負債管理策略。

招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明認為，存款利率2023年或相對平穩(wěn)，下行仍是大勢所趨，2023年經濟有所復蘇，進一步降低貸款利率的緊迫性不高，但銀行普遍以量補價，使得貸款價格戰(zhàn)激烈，貸款利率很難上行，考慮到存量貸款重定價等影響，2023年銀行息差壓力增大，控制存款成本成為當務之急，中小銀行或有動力主動跟進下調存款利率。不過，考慮到老百姓的存款收益，短期內全國性銀行進一步大幅下調存款利率的可能性不高。長期來看，存款利率下行是大勢所趨。

從宏觀面來看，馮琳認為，一方面，當前經濟已轉入回升過程，但恢復的基礎尚不牢固。近期監(jiān)管層反復要求“推動企業(yè)綜合融資成本和個人消費信貸成本穩(wěn)中有降”，提振經濟內生增長動能，與此同時，當前銀行凈息差已處于歷史低點，為了推動實體經濟融資成本穩(wěn)中有降，銀行將更多選擇在負債端發(fā)力，其中適度降低存款利率是一個必然選擇；另一方面，根據最新的金融數據測算，3月末居民儲蓄存款同比增速達到18%，位于近十年來高點附近，存款市場供需平衡也為一些銀行適度下調存款利率提供了空間；疊加存款利率市場化調整新機制出臺，可以說接下來存款利率持續(xù)下調的主客觀條件都已具備。

對銀行而言，銀河證券非銀金融團隊指出，《辦法》出臺后，銀行息差壓力有望進一步釋放，為降低實體融資成本打開空間存款利率下調之后，銀行息差壓力有望實現緩解，降低資產端信貸成本動力增強。從目前上市銀行披露的年報來看，多數銀行存款成本剛性仍存，有一定的調降空間。考慮到當前貸款利率處于歷史低點，持續(xù)大幅下行概率較低，后續(xù)空間預計仍舊來自存款端成本的壓降。

（文章來源：中國經營網）

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