半導(dǎo)體行業(yè)還遠未走出業(yè)績下滑的陰霾。
4月18日晚間，韋爾股份（603501.SH）發(fā)布2023年一季報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入43.35億元，同比下滑21.72%；實現(xiàn)歸母凈利1.99億元，環(huán)比扭虧為盈，同比下滑77.81%；實現(xiàn)扣非凈利潤2196萬元，同比下滑97.57%。
無獨有偶，此前發(fā)布一季度業(yè)績的捷捷微電（300623.SZ）、卓勝微（300782.SZ）均顯示業(yè)績下滑，延續(xù)2022年業(yè)績下滑走勢。
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從原因分析來看，下游消費類電子領(lǐng)域的疲軟仍是主因。盡管市場多方預(yù)測，今年下半年或迎來行業(yè)的周期回暖，但目前相關(guān)應(yīng)用復(fù)蘇較弱，產(chǎn)業(yè)鏈多家公司業(yè)績繼續(xù)承壓。
芯片廠商業(yè)績承壓
韋爾股份是CIS龍頭，市值在千億以上。在去年業(yè)績失速之后，今年一季度的情況仍然不容樂觀。
一季報顯示，公司2023年一季度實現(xiàn)營收為43.35億元，同比下滑21.72%。這一數(shù)字創(chuàng)下該公司近三年來最低的首季度營收紀錄，2021年和2022年，第一季度營收規(guī)模分別為62.12億元和55.38億元。
一季度的歸屬凈利潤則創(chuàng)下近四年來最低，為1.99億元，上年同期為8.96億元，降幅77.81%。扣非凈利潤的降幅更大，今年一季度僅實現(xiàn)2196.45萬元，上年同期是9.02億元，降幅97.57%，是自2017年上市以來的最差一季度業(yè)績。
關(guān)于最新的業(yè)績表現(xiàn)，韋爾股份方面表示不便向記者作出分析。不過，結(jié)合韋爾股份去年業(yè)績和當下行業(yè)走勢來看，無外乎仍然在承受消費電子需求疲軟帶來的沖擊。
公司在去年年報中提到，由于受到宏觀經(jīng)濟形勢帶來的巨大壓力，以智能手機、計算機為代表的消費電子領(lǐng)域市場規(guī)模受到了較強的沖擊。
圖像傳感器業(yè)務(wù)是韋爾股份最主要的業(yè)績來源，其最大的下游應(yīng)用領(lǐng)域就是智能手機。2022年年報顯示，公司圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于智能手機市場的收入從2021年97.08億元下滑至53.97億元，減少44.40%。主要應(yīng)用在智能手機市場的公司觸控與顯示解決方案業(yè)務(wù)收入從2021年19.63億元下滑至14.71億元，減少25.08%。來源于筆記本電腦市場的收入從2021年9.41億元下滑至6.73億元，減少28.49%。
而今年一季度，智能手機和電腦市場仍在下滑中。第三方數(shù)據(jù)調(diào)研機構(gòu)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年第一季度全球智能手機份額同比下跌12%，這已經(jīng)是連續(xù)第五個季度呈現(xiàn)下滑趨勢。電腦方面，一季度全球個人電腦出貨量為5670萬臺，同比下降了28%，是過去10年來第一季度出貨量最低的年份。
5G射頻芯片龍頭卓勝微（300782.SZ）在2022年凈利潤腰斬之后，今年一季度業(yè)績持續(xù)下滑。公司日前披露的數(shù)據(jù)顯示，實現(xiàn)營業(yè)收入7.12億元，較去年同期下降46.50%，預(yù)計實現(xiàn)歸屬凈利潤 9600萬元-11900萬元，較去年同期下降74.09%-79.10%。
卓勝微分析稱，主要下游應(yīng)用智能手機市場需求未見明顯改善，加上上年同期業(yè)績增長較好，在基數(shù)較高的情況下，一季度業(yè)績出現(xiàn)下降；同時，公司還對存貨進行了減值測試。
捷捷微電同樣受到消費電子需求下滑的影響，今年一季度凈利潤下滑幅度為65.0%-75.0%，其稱，功率半導(dǎo)體器件下游消費類電子等領(lǐng)域應(yīng)用復(fù)蘇較弱，公司存量業(yè)務(wù)晶閘管市場繼續(xù)承壓。
對于上述公司的業(yè)績表現(xiàn)，市場人士普遍認為在預(yù)期之中。“消費電子市場景氣下降，半導(dǎo)體處于行業(yè)低谷，沒有復(fù)蘇跡象，疊加每年一二季度是產(chǎn)業(yè)淡季因素，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績下滑也在預(yù)期之中?！鄙疃瓤萍佳芯吭涸洪L張孝榮對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
低迷中的積極因素
消費電子疲軟對半導(dǎo)體行業(yè)的影響短期內(nèi)較難消解，但仍然可以看到一些積極的因素。
以韋爾股份為例，引發(fā)去年大額減值的存貨數(shù)量在下降。據(jù)披露，公司一季度末存貨107.7億元，相較2022年末的123.6億元及2022年三季度末的141.1億元，連續(xù)兩個季度下降，基本恢復(fù)到2022年同期水平（104.7億元）。華泰證券電子團隊判斷，公司庫存有望在二季度回到80億-90億的正常水平。
在去庫存的同時，韋爾股份也積極地轉(zhuǎn)向汽車領(lǐng)域?qū)ふ以隽俊?/p>
此前披露的年報顯示，韋爾股份來自于汽車領(lǐng)域的營收保持快速增長，圖像傳感器業(yè)務(wù)來源于汽車市場的收入從2021年23.21億元提升至36.33億元，增加56.55%，車載CIS業(yè)務(wù)占整個圖像傳感器解決方案業(yè)務(wù)營收比例已達27%。
今年3月份，公司在互動平臺表示，在消費電子以外的市場，汽車、安防、醫(yī)療等領(lǐng)域業(yè)務(wù)在快速成長。以汽車電子領(lǐng)域為例，圖像傳感器產(chǎn)品獲得了諸多國內(nèi)外汽車品牌的方案導(dǎo)入，汽車CIS解決方案涵蓋了包括ADAS、駕駛員監(jiān)控、全景影像、后視等諸多需求。
另外值得關(guān)注的是，一個關(guān)鍵指標正在轉(zhuǎn)好，一季度韋爾股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額13.83億元，同比增加273.43%，由上年凈流出狀態(tài)轉(zhuǎn)正。
卓勝微也在拓展消費電子之外的領(lǐng)域，公司介紹，射頻前端芯片目前主要還是應(yīng)用于智能手機等，同時正積極拓展通信基站、汽車電子、路由器等下游應(yīng)用領(lǐng)域，但目前該類產(chǎn)品收入占比較小。
今年以來，市場對消費電子市場的預(yù)期普遍轉(zhuǎn)好，認為在今年下半年或能看到復(fù)蘇跡象。但就芯片龍頭一季報表現(xiàn)和結(jié)合多方觀點來看，上游產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇仍需觀察。卓勝微方面對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“目前還未看到行業(yè)回暖跡象?！庇绕涫窃谕獠凯h(huán)境不確定的情況下，難以對行業(yè)趨勢作出預(yù)測。此前也有存儲芯片企業(yè)對記者表示，產(chǎn)業(yè)鏈能否如期復(fù)蘇，仍需觀望二季度的情況。
張孝榮則預(yù)期，“消費電子需求拐點預(yù)計會在第四季度或年底到來，隨著家電和手機廠商的訂單增加，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績，會在下半年緩慢回升，明年會有較大改善。”
（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）
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