銀行存款利率下調(diào)，保險(xiǎn)產(chǎn)品收益率也將迎調(diào)整，擺在不少居民眼前的問題是——要不要將存款拿出來(lái)買保險(xiǎn)，提前鎖定收益？

上海證券報(bào)記者近日在調(diào)研中了解到，不少儲(chǔ)戶已用存款購(gòu)買以增額終身壽險(xiǎn)為代表的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品。究其原因，可歸結(jié)為低利率市場(chǎng)環(huán)境疊加權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)加劇，導(dǎo)致儲(chǔ)戶資產(chǎn)配置難度上升。數(shù)據(jù)顯示，今年4月，全國(guó)住戶存款減少超萬(wàn)億元。

(相關(guān)資料圖)

不過，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品相較銀行存款仍有區(qū)別，并非保本保收益，且投資風(fēng)險(xiǎn)較大。業(yè)內(nèi)專家建議，消費(fèi)者購(gòu)買儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品，應(yīng)根據(jù)自身理財(cái)目標(biāo)合理配置，避免跟風(fēng)，更要警惕銷售人員夸大宣傳。

評(píng)估利率或下調(diào)

增額終身壽險(xiǎn)“炒停售”再起

“錯(cuò)過20年前的8.8%、10年前的4.025%，如今的3.5%也即將告別，你還要錯(cuò)過嗎？”

近期，人身險(xiǎn)產(chǎn)品責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率下調(diào)的預(yù)期逐漸升溫，部分險(xiǎn)企和銷售人員打算利用政策調(diào)整前的窗口期大力推廣老產(chǎn)品，此前爆火的增額終身壽險(xiǎn)再度被“炒停售”。在保險(xiǎn)代理人的朋友圈中，與上述內(nèi)容類似的宣傳語(yǔ)還有很多。

根據(jù)規(guī)定，責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率和保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率掛鉤，降低評(píng)估利率代表降低產(chǎn)品預(yù)定利率，預(yù)定利率則影響價(jià)格。這意味著，人身險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)利率上限將進(jìn)行下調(diào)，未來(lái)新產(chǎn)品的收益率會(huì)下降。

“從收益角度看，定價(jià)利率下降，直接表現(xiàn)為保險(xiǎn)產(chǎn)品收益水平的降低；從保障角度看，定價(jià)利率下降，將導(dǎo)致費(fèi)率提高——即在保險(xiǎn)金額不變的條件下，保費(fèi)將提高。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系副主任趙明認(rèn)為，隨著定價(jià)利率或降至3.5%以下，未來(lái)保險(xiǎn)產(chǎn)品的價(jià)格會(huì)提高，收益水平會(huì)降低。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，今年以來(lái)銷售情況較好的產(chǎn)品依舊是增額終身壽險(xiǎn)等儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品。從上市保險(xiǎn)公司披露的前4個(gè)月保費(fèi)收入數(shù)據(jù)可見，正是保險(xiǎn)產(chǎn)品的大賣帶動(dòng)了保險(xiǎn)公司負(fù)債端回暖。

今年前4個(gè)月，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、太平人壽、人保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)6家大型保險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)收入約8830億元，同比增長(zhǎng)2.83%，較前3月提升0.35個(gè)百分點(diǎn)。

存款利率下調(diào)

儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品受青睞

4月以來(lái)，隨著多地銀行下調(diào)存款利率，銀行普通長(zhǎng)期定存利率進(jìn)入“2時(shí)代”。購(gòu)買具有理財(cái)屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品，成為一些儲(chǔ)戶實(shí)現(xiàn)資金增值的重要方式。

趙明認(rèn)為，在銀行存款利率普遍下調(diào)的大背景下，部分銀行理財(cái)經(jīng)理會(huì)建議客戶配置一部分資金購(gòu)買中長(zhǎng)期的保險(xiǎn)產(chǎn)品，以便提前鎖定高于銀行利率水平的收益。

記者采訪獲悉，相較正在下調(diào)的銀行定期存款利率，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品當(dāng)前的收益率受到不少銀行儲(chǔ)戶青睞，成為保險(xiǎn)公司銀保渠道的拳頭產(chǎn)品。

一家大型壽險(xiǎn)公司銀保部門相關(guān)負(fù)責(zé)人說：“最近公司銀保渠道終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品賣得很好，前4個(gè)月新增期繳業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)?！?/p>

銀行網(wǎng)點(diǎn)的理財(cái)銷售人員對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品熱銷有著直觀感受。某股份行上海網(wǎng)點(diǎn)理財(cái)經(jīng)理告訴記者，最近幾個(gè)月，基本每周都有客戶用存款購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品，咨詢保險(xiǎn)產(chǎn)品的客戶越來(lái)越多，咨詢的主要是具有理財(cái)屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

人民銀行數(shù)據(jù)顯示，4月住戶存款減少1.2萬(wàn)億元。與銀行存款下降不同的是，保險(xiǎn)產(chǎn)品依舊銷售火熱。從保險(xiǎn)公司單月數(shù)據(jù)來(lái)看，4月保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，上述6家大型保險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)收入同比增長(zhǎng)約5.46%。

新單銷售增長(zhǎng)亦可佐證居民正將資金配置于保險(xiǎn)產(chǎn)品。東吳證券非銀研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，4月新單繼續(xù)保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，價(jià)值復(fù)蘇將得到數(shù)據(jù)驗(yàn)證。

避免跟風(fēng)

居民資產(chǎn)配置需理性

無(wú)論是銀行存款還是理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，本質(zhì)上都是資產(chǎn)配置工具。多位受訪人士表示，居民應(yīng)根據(jù)自身理財(cái)目標(biāo)合理配置，避免跟風(fēng)。

記者從相關(guān)渠道獲悉，對(duì)于“炒停售”行為，監(jiān)管部門秉持一如既往的打擊態(tài)度。目前，監(jiān)管部門正密切關(guān)注行業(yè)動(dòng)態(tài)，一旦發(fā)現(xiàn)相關(guān)現(xiàn)象抬頭，將重點(diǎn)整頓規(guī)范。

中國(guó)精算師協(xié)會(huì)發(fā)布警惕增額終身壽險(xiǎn)誤導(dǎo)宣傳的風(fēng)險(xiǎn)提示稱，“增額終身壽險(xiǎn)復(fù)利3.5%”是一些銷售宣傳中經(jīng)常出現(xiàn)的話語(yǔ)。這里的3.5%并不是投資收益率，而是保額增長(zhǎng)率。終身壽險(xiǎn)的保額是指在被保險(xiǎn)人身故或全殘時(shí)，受益人可以領(lǐng)取到的保險(xiǎn)金額。

購(gòu)買保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)注意哪些風(fēng)險(xiǎn)？趙明表示：首先要注意退保風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品一旦退保，退還的保單現(xiàn)金價(jià)值要在保費(fèi)中扣除較多費(fèi)用，會(huì)造成較大損失；其次要注意收益波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，由于部分保險(xiǎn)產(chǎn)品具有投資功能，會(huì)隨著金融市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)而波動(dòng)，因此存在虧損的可能性。

趙明建議，居民要充分了解保險(xiǎn)產(chǎn)品的期限。若未來(lái)有大量資金需求，則不適合購(gòu)買長(zhǎng)期保險(xiǎn)產(chǎn)品。還要充分了解保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征，如果個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，不建議購(gòu)買具有較強(qiáng)投資屬性的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

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