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5月22日，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)滴水湖高級(jí)金融學(xué)院揭牌儀式暨“構(gòu)筑新興金融人才高地賦能上海國際金融中心”學(xué)術(shù)交流活動(dòng)于上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)滴水湖會(huì)議中心舉行。
南方科技大學(xué)金融系講席教授李仲飛發(fā)表了題為《基于機(jī)器學(xué)習(xí)方法的中國公募基金收益預(yù)測(cè)》的主旨演講。他綜合了基金自身特征、基金持有股票特征、基金經(jīng)理特征和宏觀變量四大類104個(gè)特征指標(biāo)，運(yùn)用8種機(jī)器學(xué)習(xí)方法，研究中國公募基金收益是否可以被預(yù)測(cè)，哪些特征可以預(yù)測(cè)基金收益，以及特征和基金收益的非線性關(guān)系。
李仲飛表示，機(jī)器學(xué)習(xí)方法有其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，可以分析解釋變量和被解釋變量之間的非線性關(guān)系，可以有效處理多重共線性，對(duì)缺失的數(shù)據(jù)不敏感，可以有效篩選與因變量相關(guān)的自變量，不要求數(shù)據(jù)符合特定的分布形式。
他還說，機(jī)器學(xué)習(xí)模型在基金市場(chǎng)的不同情況下都具有非常好的預(yù)測(cè)能力，能獲得高達(dá)66%的樣本外R2；能有效識(shí)別優(yōu)秀的基金；能獲得非常高的投資組合收益，未來首個(gè)季度的最高實(shí)際收益可達(dá)40%，高水平業(yè)績(jī)可持續(xù)6個(gè)季度。
李仲飛進(jìn)一步稱，基金經(jīng)理過去的收益是最重要的特征，基金過去的收益具有較好的預(yù)測(cè)能力，宏觀特征也很重要，其他與經(jīng)理相關(guān)的特征（包括性別、海外經(jīng)驗(yàn)以及是否擁有CFA、CPA和MBA等學(xué)位）預(yù)測(cè)力較低?；鹞磥硎找媾c基金經(jīng)理之前的收益和基金之前的收益正相關(guān)，與基金年齡負(fù)相關(guān)，與換手率無關(guān)。在基金層面和行業(yè)層面都存在規(guī)模不經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。
據(jù)悉，該主題活動(dòng)由上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港管委會(huì)、上海財(cái)經(jīng)大學(xué)、上海臨港經(jīng)濟(jì)發(fā)展（集團(tuán)）有限公司主辦，中央廣播電視總臺(tái)上?？傉?、上海證券報(bào)、中國證券網(wǎng)作為合作媒體對(duì)活動(dòng)進(jìn)行全方位、多角度報(bào)道。
（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）
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