和發(fā)達國家相比，我國寵物行業(yè)發(fā)展較晚，但增速較快。

根據(jù)《2022年中國寵物行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)，2022年我國寵物行業(yè)市場規(guī)模達到2706億元，同比增長8.7%，相較2018年增長58.43%。

(相關(guān)資料圖)

企業(yè)角度看，由于行業(yè)起步較晚，我國寵物企業(yè)多以代工起家，海外業(yè)務(wù)是頭部企業(yè)的重要營業(yè)來源。不過近年來，不少A股寵物上市公司在持續(xù)拓展國際市場的同時，也在大力拓展國內(nèi)業(yè)務(wù)。

我們選取了四家頭部寵物食品企業(yè)：中寵股份(SZ:002891)、佩蒂股份(SZ:300673)、乖寶寵物、福貝寵物；三家頭部寵物用品企業(yè)：天元寵物(SZ:301335)、源飛寵物(SZ:001222)、依依股份(SZ:001206)；分析各企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)狀與競爭格局，洞察國內(nèi)寵物市場發(fā)展新趨勢。

第一部分：

寵物行業(yè)簡要概況

1.寵物產(chǎn)業(yè)鏈

寵物一般是指家庭飼養(yǎng)的，作為伴侶動物的狗、貓、淡水觀賞魚、鳥、爬行動物等。

寵物產(chǎn)業(yè)則是指涉及與寵物相關(guān)的所有領(lǐng)域，主要包括寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物用品、寵物美容、寵物保險、寵物殯葬等。

我國寵物產(chǎn)業(yè)鏈的上游為寵物的繁殖、販賣及虛擬寵物；中游為寵物產(chǎn)品，主要包括寵物的食物及其用品；下游為寵物的服務(wù)市場，主要包括寵物醫(yī)療、寵物美容、寵物培訓(xùn)等。

2.我國寵物行業(yè)市場規(guī)模

我國寵物行業(yè)起步較晚，隨著我國居民人均收入水平的提高，以及老齡化、少子化等人口結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，人們對于情感的需求日益增強，養(yǎng)寵意識以及養(yǎng)寵方式發(fā)生轉(zhuǎn)變，使中國寵物市場迎來快速增長。

《2022年中國寵物行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，2022年我國寵物市場規(guī)模達2706億元，同比增長8.7%，預(yù)計2023年將增至2977億元。

來源：《2022年中國寵物行業(yè)白皮書》、紅星資本局

3.寵物行業(yè)消費結(jié)構(gòu)

從寵物市場消費結(jié)構(gòu)來看，寵物食品相對剛需，在寵物行業(yè)內(nèi)占主導(dǎo)地位；隨著寵物行業(yè)需求的不斷延伸，寵物商品及服務(wù)的種類日益豐富，已發(fā)展成覆蓋寵物衣食住行、生老病死的完整產(chǎn)業(yè)鏈。

《2022年中國寵物行業(yè)白皮書》數(shù)據(jù)顯示，寵物食品、寵物醫(yī)療、寵物用品、寵物服務(wù)分別占據(jù)市場份額為50.7%、29.1%、13.3%、6.8%。

來源：《2022年中國寵物行業(yè)白皮書》、紅星資本局

第二部分：

寵物食品行業(yè)分析

1.寵物食品行業(yè)競爭現(xiàn)狀

寵物食品可大致分為寵物主糧、寵物零食和寵物保健品。

寵物主糧是寵物最主要的食品；寵物零食通常是為吸引寵物注意力、調(diào)節(jié)寵物口味、加深人寵之間感情、增強人寵互動、協(xié)助寵物訓(xùn)練所需要的產(chǎn)品，如凍干零食、風(fēng)干零食、零食濕糧、咬膠、潔齒骨等；寵物保健品為滿足寵物各生命階段及其生理需要而制作的營養(yǎng)補充劑，補充和強化單一或多種營養(yǎng)素。

我國寵物食品行業(yè)起步較晚，早期海外成熟品牌率先進入國內(nèi)市場，瑪氏、雀巢等占據(jù)領(lǐng)先地位。近年來，國內(nèi)寵物食品品牌迅速崛起，品牌知名度與認(rèn)可度明顯提升。

不過整體來看，我國寵物食品行業(yè)市場仍較為分散，行業(yè)集中度較低，同時市場競爭也十分激烈。

數(shù)據(jù)來源：Euromonitor、紅星資本局

2.1企業(yè)分析-中寵股份

中寵股份成立于1998年，于2017年8月在深圳證券交易所上市。由加工烘干產(chǎn)品起步，陸續(xù)在中國、美國、加拿大、新西蘭等多地建成工廠，開創(chuàng)了中國寵物行業(yè)在海外建廠的先河。

目前中寵股份海外市場以O(shè)EM/ODM代工業(yè)務(wù)為主，國內(nèi)業(yè)務(wù)以自主品牌為主。

財報顯示，2022年，中寵股份實現(xiàn)營業(yè)收入32.48億元，同比增長12.72%；實現(xiàn)凈利潤約1.06億元，同比下降8.38%。

發(fā)展速度看，中寵股份2022年不僅營收增速有所下降，凈利潤更是連續(xù)兩年下滑。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

分產(chǎn)品來看，2022年，中寵股份寵物零食、寵物罐頭、寵物主糧、寵物用品及其他占營業(yè)收入的比重分別為65.91%、18.48%、11.08%、4.52%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

從中寵股份毛利率來看，近年來企業(yè)毛利率也有所下滑；2022年毛利率下降至19.79%；同年企業(yè)OEM占總營收比為58.08%。長期來看，代加工廠商議價能力較低，疊加匯率、關(guān)稅等因素影響，利潤水平較低。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

為提高企業(yè)長期抗風(fēng)險能力，中寵近年提出“聚焦國內(nèi)市場”的戰(zhàn)略，通過收購、擴產(chǎn)等一系列動作不斷加碼國內(nèi)市場。目前中寵在國內(nèi)市場形成了以"Wanpy 頑皮"、" Zeal 真致"、"Toptrees 領(lǐng)先"為核心的三個自主品牌。

據(jù)最新財報透露，2023年，中寵股份將加大自主品牌運作力度，進一步提高公司自主品牌產(chǎn)品的銷售占比，形成覆蓋全國的銷售網(wǎng)絡(luò)和強大的品牌影響力，并擴大公司產(chǎn)能，進一步完善產(chǎn)品線。

2.2企業(yè)分析-佩蒂股份

佩蒂股份成立于2002年10月，于2017年7月11日在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市。是我國較早專業(yè)從事寵物食品行業(yè)的本土企業(yè)，核心產(chǎn)品寵物健康咀嚼類食品的出貨量在全球位居前列。

目前擁有寵物主糧和零食品牌“好適嘉”HEALTHGUARD、“爵宴”MEATY WAY、SMART BALANCE，咀嚼和潔齒品牌“齒能”CHEW NERGY、SMART BONES，及貝家BEGOGO、佩蒂、CPET、PEIDI等國內(nèi)外品牌。

財報顯示，佩蒂股份2022年總營收為17.31億元，同比增長36.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.27億元，同比增長111.81%。

按照銷售模式劃分，2022年ODM及經(jīng)銷收入占比92.3%，直銷收入占比7.7%，由此可見，海外市場的ODM業(yè)務(wù)依然是佩蒂股份的主要收入來源。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

分產(chǎn)品來看，2022年，佩蒂股份植物咬膠占比37.47%、畜皮咬膠收入占比31.40%、營養(yǎng)肉質(zhì)零食占比19.49%、主糧和濕糧占比9.23%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

近年來，佩蒂股份的毛利率也在持續(xù)下降，企業(yè)毛利率已從2017年的37.27%下降至2022年的22.3%。發(fā)展國內(nèi)自有品牌，同樣也是近年來佩蒂股份的主要策略。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

為了拓展國內(nèi)市場，近年來佩蒂股份也沒少投入。2022年財報顯示，佩蒂股份銷售費用同比增長58.37%。企業(yè)表示主要系公司為積極拓展國內(nèi)市場、打造自有品牌所必需的前期投入，其中銷售人員增加和廣告宣傳費用占據(jù)了大部分。

但目前佩蒂在國內(nèi)的自有品牌業(yè)務(wù)依舊較為困難。財報顯示，主要承擔(dān)佩蒂國內(nèi)市場自有品牌業(yè)務(wù)的佩蒂智創(chuàng)2022年虧損進一步加深了。

在2023年4月26日舉辦的投資者關(guān)系活動上表示，佩蒂股份董事長陳振標(biāo)表示，公司在國內(nèi)市場，努力發(fā)展OBM（自有品牌）業(yè)務(wù)和突破創(chuàng)新業(yè)務(wù)（打造寵物健康生態(tài)等）。

2.3企業(yè)分析-乖寶寵物

乖寶寵物于2006年成立，已于2022年6月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板遞交上市申請，主要從事寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括寵物犬用和貓用主糧、零食和保健品等。

成立初期，乖寶寵物的主營業(yè)務(wù)為寵物食品的出口代加工，是多個國際寵物食品品牌的OEM/ODM供貨商。

2013年，乖寶寵物開始轉(zhuǎn)型，創(chuàng)建自有品牌“麥富迪”，布局國內(nèi)寵物食品市場，從單一的OEM/ODM廠商轉(zhuǎn)型為OEM/ODM業(yè)務(wù)與自有品牌協(xié)同發(fā)展的寵物食品公司。

2021年，乖寶寵物收購美國知名寵物品牌Waggin" Train，后成為新西蘭品牌K9 Natural和Feline Natural的代理商，布局高端寵物食品市場。

2019年至2021年，乖寶寵物收入分別為14.03億、20.13億及25.75億，年復(fù)合增長率為35.47%。其中，自有品牌收入占比分別為50.40%、49.55%和51.95%。2022年上半年，乖寶寵物收入16.87億，同比增長55.84%。

來源：招股書、紅星資本局

營收結(jié)構(gòu)看，乖寶主要以寵物零食與寵物主食為主。

來源：招股書、紅星資本局

代工方面，由于乖寶海外起步較晚，因此乖寶海外收入占企業(yè)總營收比不到五成，遠(yuǎn)低于中寵股份、佩蒂股份。因此，乖寶的毛利率也較高，明顯高于上述兩家企業(yè)。

來源：招股書、紅星資本局

不過，由于大力布局國內(nèi)高端市場，乖寶的銷售費用也較高，招股書顯示，2019年至2022年上半年，乖寶寵物銷售費用分別為2.46億元、3.41億元、4.59億元、3.05億元，三年半累計達13.51億元，是歸母凈利潤的3.45倍。

對此，乖寶在招股書中表示，根據(jù)公司的營銷戰(zhàn)略規(guī)劃，公司未來將繼續(xù)采取積極的營銷策略，持續(xù)增強自有品牌的市場影響力。若未來發(fā)生行業(yè)增速放緩、市場規(guī)模萎縮等不利變化，如果公司的營銷方案不能達到預(yù)期效果，公司可能會面臨銷售費用持續(xù)增長但收入增速放緩的風(fēng)險。

2.4 企業(yè)分析-福貝寵物

福貝寵物于2005年成立，總部位于上海松江，于2021年6月遞表上交所主板。

據(jù)招股書介紹，福貝寵物是一家寵物食品供應(yīng)商，主營業(yè)務(wù)為寵物食品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，現(xiàn)階段主營產(chǎn)品主要包括犬糧、貓糧等寵物干糧類主糧，旗下品牌包括“比樂”“愛倍”和“品卓”等。

招股書顯示，2019年至2022年上半年，福貝寵物分別實現(xiàn)營收4.05億元、6.64億元、9.78億元、5.25億元；分別實現(xiàn)歸母凈利潤6529.10萬元、1.38億元、2.21億元、9487.22萬元。

此外，報告期內(nèi)，福貝寵物的自主品牌業(yè)務(wù)營收占比分別為44.15% 、42.46% 、39.09% 、38.47% ，而ODM/OEM 業(yè)務(wù)占比則分別為55.85% 、57.54% 、60.91% 、61.53% 。 自主品牌業(yè)務(wù)占比在逐漸下降，而代工業(yè)務(wù)所占比重越來越大，福貝寵物越來越像一家代工廠。

來源：招股書、紅星資本局

按產(chǎn)品類型來看，犬糧、貓糧代表的主糧為福貝寵物的主要收入來源。報告期內(nèi)，福貝寵物來自犬糧的收入分別約為2.49億元、3.40億元、4.43億元和2.32億元，貓糧的收入分別約為1.49億元、3.16億元、5.22億元和2.87億元。

來源：招股書、紅星資本局

毛利率方面，2019年至2022年上半年，福貝寵物的綜合毛利率分別為39.07% 、42.68% 、42.15% 和40.67% ，毛利率整體有所下降，但高于同期中寵股份、佩蒂股份、以及乖寶寵物的毛利率。

不過放眼整個寵物市場，發(fā)力自主品牌是企業(yè)謀求長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。而福貝寵物自主品牌對營收的貢獻卻越來越少。

此外，值得一提的是，2019年至2022年上半年，福貝寵物研發(fā)費用率分別為1.82%、1.86%、1.67%和1.68%，研發(fā)費用率整體呈現(xiàn)下滑趨勢，且略低于同行業(yè)可比公司的平均水平。

3.總結(jié)：中寵VS佩蒂VS乖寶VS福貝

四家寵物食品企業(yè)都是“代工+自有品牌”雙腿走路的策略。中寵和佩蒂毛利率落后是因為代工業(yè)務(wù)的比重比乖寶高。

福貝也以代工為主，但其主要為國內(nèi)品牌服務(wù)，國內(nèi)品牌商剛起步，對代工廠商的議價能力遠(yuǎn)不及外資，所以福貝股份能拿到更大的獲利空間，毛利率相對更高。

目前四家企業(yè)都在大力布局自有品牌，但各家都未能形成明顯優(yōu)勢，營銷投入之下也讓企業(yè)不得不負(fù)重前行。這也主要與我國寵物食品競爭環(huán)境相關(guān)。

未來，四家企業(yè)中，誰能在產(chǎn)品研發(fā)能力、渠道布控與營銷、多元品牌矩陣等方面做好，就有希望率先突圍，搶占更大的市場空間。

第三部分：

寵物用品行業(yè)分析

1.寵物用品行業(yè)競爭格局

寵物用品是指專門針對寵物群體所研發(fā)、生產(chǎn)和使用的用品，主要包括寵物用具（窩/墊、飲食器具等）、清潔用品（寵物洗護、貓砂、修毛刀、尿片等）、寵物服飾（保暖、外出、配飾、牽引等）、寵物玩具（磨牙、訓(xùn)練、玩偶）等，細(xì)分品類較多。

寵物用品具備剛性、高頻消費特點，其中清潔用品和日用品日常消耗大、購買頻次高、復(fù)購率高、低價格敏感度、需求韌性強，格局較為穩(wěn)定。

由于寵物用品覆蓋面廣、細(xì)分品類多，全球?qū)櫸镉闷肥袌龈偁幐窬州^為分散。

與寵物食品一樣，早期很多中國寵物用品企業(yè)以O(shè)EM/ODM起家，主要為海外品牌代工，但隨著近幾年中國寵物經(jīng)濟崛起，不少企業(yè)也逐步從出口轉(zhuǎn)銷國內(nèi)市場，同時為了提升盈利能力，也逐步開始發(fā)展自主品牌。

目前國內(nèi)寵物用品廠商較多，市場集中度較低。寵物用品領(lǐng)域產(chǎn)品有多樣化特點，細(xì)分品類較多，以寵物用品領(lǐng)域主要產(chǎn)品寵物牽引用具為例，其產(chǎn)品在規(guī)格、款式、用料等方面均有較大差異，產(chǎn)品較難形成標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；a(chǎn)，因此行業(yè)內(nèi)存在較多中小型企業(yè)。

2.1企業(yè)分析-天元寵物

天元寵物成立于2003年6月，于2022年11月在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板上市，致力于寵物用品的設(shè)計研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

天元寵物產(chǎn)品包括寵物家居用品、寵物服飾、寵物玩具及寵物生活用具系列，寵物家居用品主要包括寵物窩墊、貓爬架等，寵物生活用具主要包括寵物牽引繩、寵物刷子和其他寵物用品等，產(chǎn)品主要出口到美國、澳大利亞、德國等幾十個國家和地區(qū)。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，“寵物用品”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言，2022年“寵物用品”營業(yè)收入為13.49億元，營收占比為71.5%,毛利率為21.7%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

境外業(yè)務(wù)是天元寵物主要的收入與利潤來源，不過占比據(jù)年下滑，2019 年度至2022年 1-6 月，境外銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例依次為90.94%、74.08%、72.31%及 67.30%。

毛利率方面，近年來天元寵物的毛利率呈現(xiàn)逐年下滑的態(tài)勢，整體與低于中寵股份、佩蒂股份的毛利率水平。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

此外，近年來，寵物食品成為天元寵物的主要營收來源，但由于天元寵物銷售的寵物食品以外購的進口品牌產(chǎn)品為主。與此同時，天元寵物的研發(fā)費用率在1%左右，處于行業(yè)較低水平，若企業(yè)把食品作為國內(nèi)重點布局，市場競爭力仍有不足。

2.2企業(yè)分析-源飛寵物

源飛寵物成立于2004年9月，于2022年8月在深圳證券交易所主板上市，主營寵物用品和寵物零食的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品有寵物牽引用具、寵物注塑玩具等寵物用品，狗咬膠等寵物零食。

企業(yè)與美國寵物用品零售巨頭Petco和PetSmart、Pets at Home及大型連鎖零售商Walmart、Target等專業(yè)寵物產(chǎn)品連鎖店和大型連鎖零售商有長期合作，客戶布局美國、歐洲、日本等國家與地區(qū)。

據(jù)年報顯示，源飛寵物2022年總營收為9.54億元，同比2021年下降10.77%；歸屬于上市公司股東凈利潤為1.59億元，同比2021年增長15.87%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

分產(chǎn)品看，2022年，源飛寵物牽引用具去年營收4.71億元，占總營收49.45%，同比2021年下降23.01%；寵物零食業(yè)務(wù)營收3.81億元，占總營收40.04%，同比2021年增長8.29%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

值得一提的是，源飛寵物十分依賴代工。拆解源飛寵物業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，其海外市場業(yè)務(wù)占比超過96%，自有品牌業(yè)務(wù)占比不到1%。

在國內(nèi)寵物品牌們紛紛開始搶占國內(nèi)市場，發(fā)力自有品牌時，源飛寵物卻選擇了一條截然不同的道路，試圖闡釋一種新的生存方式。

除了對外貼牌外，公司還依賴外協(xié)加工。招股書顯示，2018-2020年，寵物牽引用具外協(xié)生產(chǎn)占比約在50%。也就是說，源飛寵物在賺國內(nèi)加工廠與海外品牌的“差價”。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

不過，過于依賴大客戶和境外市場，疊加海外市場的諸多不確定性因素，源飛寵物也將面臨較多不確定性。比如2021年源飛寵物應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率達到了7.38次，可比公司如依依股份則為5.4次，佩蒂股份為6次。

2.3企業(yè)分析-依依股份

依依股份成立于1990年5月，于2021年5月在深圳證券交易所主板上市，主營業(yè)務(wù)為一次性衛(wèi)生護理用品及無紡布的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，一次性衛(wèi)生護理用品包括寵物衛(wèi)生護理用品和個人衛(wèi)生護理用品。

寵物衛(wèi)生護理用品包括寵物墊、寵物尿褲、寵物清潔袋、寵物濕巾、寵物垃圾袋等，主要客戶包含美國PetSmart、沃爾瑪、亞馬遜、Chewy、日本JAPELL、日本ITO、日本山善、日本永旺等全球知名大型連鎖零售商、專業(yè)寵物用品連鎖店以及寵物用品網(wǎng)上銷售平臺。

與源飛寵物一樣，依依股份的主要收入也來自海外市場，占比超過90%。

近年來，依依股份在自主品牌建設(shè)方面也在持續(xù)加碼，其自有品牌“樂事寵(HUSHPET)”寵物尿墊、寵物尿褲等主要通過經(jīng)銷商、天貓、京東、抖音、拼多多等進行銷售。2022年，新設(shè)全資子公司一坪花房，專門負(fù)責(zé)自主品牌的推廣與銷售。

財報顯示，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入15.16億元，同比增長15.75%；凈利潤1.51億元，同比增長31.96%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

分行業(yè)來看，依依股份寵物一次性衛(wèi)生護理用品2022年總營收為14.44億元，占總營收95.29%。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

毛利率來看，近年來依依股份的毛利率也有所下降，由2020年的26.05%下降至2022年的13.72%，在寵物用品領(lǐng)域處于行業(yè)較低水平。

來源：企業(yè)財報、紅星資本局

值得一提的是，依依股份研發(fā)費用率也遠(yuǎn)低于同行。2019至2021年，公司研發(fā)費用占營業(yè)收入的比例分別為0.80％、0.68％、0.69％，在家庭用品行業(yè)中排名倒數(shù)，2021年該行業(yè)研發(fā)費用率中位數(shù)為3％。2022年，依依股份的研發(fā)投入才有所提升，為2230.28億元，不過研發(fā)費用率也僅為1.3%。

3.總結(jié)：天元寵物VS源飛寵物VS依依股份

三家寵物用品企業(yè)都主要以海外代工為主，在國內(nèi)市場上，自建寵物用品品牌相比自建寵物食品品牌更為困難。

同時，目前國內(nèi)也沒有一個具備品牌力的寵物用品品牌；這主要也是由于我國寵物行業(yè)尚未成熟，消費者對寵物用品品牌忠誠度低，消費習(xí)慣尚未養(yǎng)成。

對于這些A股寵物用品企業(yè)來說，當(dāng)務(wù)之急依舊是穩(wěn)住自己在國外市場的基本盤，至于是否需要積極搶占國內(nèi)市場，各企業(yè)的戰(zhàn)略決策有所不同。

第四部分：

國內(nèi)寵物行業(yè)發(fā)展趨勢

1.市場規(guī)模持續(xù)提升

從行業(yè)需求來看，寵物行業(yè)發(fā)展本質(zhì)上取決于寵物數(shù)量和單只寵物消費金額。

單只寵物消費金額方面，人均收入水平提升促使居民消費不斷升級，消費者的消費習(xí)慣也在發(fā)展轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟水平與寵物市場規(guī)模呈正向變動。

寵物數(shù)量方面，以“老齡化”、“少子化”為特點的人口結(jié)構(gòu)變化正不斷推動寵物數(shù)量的增長。

總之，受到經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展、生活水平持續(xù)提高及人口結(jié)構(gòu)老齡化等因素的影響，未來我國寵物行業(yè)市場規(guī)模將持續(xù)保持增長趨勢。

2.本土品牌有望崛起

我國寵物行業(yè)的快速發(fā)展以及電商的崛起，為本土品牌創(chuàng)造了更多機會。

以寵物食品為例，據(jù)《2020年中國寵物行業(yè)白皮書》研究數(shù)據(jù)，影響?zhàn)B寵人群對寵物食品購買意愿的主要因素是原料成分、適口性及性價比。

國內(nèi)寵物食品企業(yè)早期從事OEM/ODM業(yè)務(wù)，具有比較豐富的加工制造經(jīng)驗。近年來，國產(chǎn)品牌借助電商渠道，以高性價比優(yōu)勢布局國內(nèi)市場，快速搶占國內(nèi)市場份額，同時，在傳統(tǒng)渠道份額逐漸被電商渠道擠占的情況下，國外寵物食品企業(yè)在商超等傳統(tǒng)渠道的優(yōu)勢已明顯減弱。

借助消費升級和電商化趨勢，本土品牌的市場份額有望持續(xù)上升；不過誰能占據(jù)絕對優(yōu)勢地位目前未能得知。

3.行業(yè)集中度有望提升

由于國內(nèi)寵物行業(yè)發(fā)展較晚，行業(yè)內(nèi)中小企業(yè)偏多，行業(yè)內(nèi)無序競爭情形較為普遍，隨著近年來國內(nèi)寵物行業(yè)相關(guān)政策的不斷完善，行業(yè)門檻逐漸提高，行業(yè)內(nèi)無序競爭的局面有所改變。

從消費者層面看，未來用戶的養(yǎng)寵意識、養(yǎng)寵觀念也將發(fā)生改變，消費者科學(xué)飼養(yǎng)概念有所增強，品牌忠誠度也將不斷提升。

此外，產(chǎn)業(yè)資本也將進入將加速行業(yè)整合，未來客戶、資金及各類資源都將向頭部企業(yè)集中，行業(yè)集中度將進一步提升。

（文章來源：紅星資本局）

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