醫(yī)藥反腐風(fēng)暴之下，醫(yī)藥上市公司的銷售、推廣費(fèi)用等成為備受關(guān)注的合規(guī)焦點(diǎn)。
在市場(chǎng)和監(jiān)管各方壓力之下，截至目前，已經(jīng)有超過(guò)20家上市醫(yī)藥企業(yè)就反腐發(fā)聲。大部分藥企強(qiáng)調(diào)，公司一直合規(guī)經(jīng)營(yíng)，反腐對(duì)公司影響較小。同時(shí)，在醫(yī)藥行業(yè)正悄然形成一個(gè)構(gòu)建和強(qiáng)化合規(guī)體系的新浪潮。
在實(shí)踐當(dāng)中，部分銷售費(fèi)用中的推廣費(fèi)用最終以其他的形式回饋給客戶方，成為醫(yī)藥購(gòu)銷鏈條上的灰色地帶。高企的銷售費(fèi)用，已經(jīng)引發(fā)監(jiān)管層的注意，廣譽(yù)遠(yuǎn)、振東制藥、未名醫(yī)藥、恒昌醫(yī)藥、榮昌生物等上市藥企或IPO企業(yè)已受到交易所的問(wèn)詢和核查。
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削減銷售費(fèi)用問(wèn)題再一次擺在藥企面前，《華夏時(shí)報(bào)》記者從藥企人士了解到，為尋求快速合規(guī)轉(zhuǎn)型升級(jí)，有迷茫的藥企正參照交易所IPO核查要求構(gòu)建公司合規(guī)體系，是否找到了捷徑？
高額銷售費(fèi)用流向哪里？
上市藥企銷售費(fèi)用畸高已經(jīng)是“痼疾”。深圳交易所報(bào)告指出，在財(cái)務(wù)指標(biāo)中，銷售費(fèi)用、銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重、宣傳推廣費(fèi)用占銷售費(fèi)用比重與商業(yè)賄賂風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)度較高。
數(shù)據(jù)顯示，目前A股市場(chǎng)共有488家醫(yī)藥生物類公司，剔除剛上市的2家和未披露數(shù)據(jù)的3家企業(yè)外，2022年，483家企業(yè)總營(yíng)收合計(jì)約24802億元，銷售費(fèi)用合計(jì)約3415.83億元，平均銷售費(fèi)用率為13.77%。
其中，銷售費(fèi)用排名前10名藥企的銷售費(fèi)用合計(jì)約720億元，占整體銷售費(fèi)用的21.08%；上海醫(yī)藥以142.79億元的銷售費(fèi)用居A股醫(yī)療生物首位，也是行業(yè)內(nèi)唯一一家年度銷售費(fèi)用超百億的公司。在上海醫(yī)藥數(shù)額驚人的銷售費(fèi)用中，市場(chǎng)推廣及廣告成本占比最高，2022年該費(fèi)用高達(dá)69.22億元，占到了銷售費(fèi)用的48.48%。
在A股醫(yī)藥生物公司中，有39家公司銷售費(fèi)用相對(duì)營(yíng)收比例超過(guò)50%?？苿?chuàng)板上市公司亞虹醫(yī)藥的銷售費(fèi)用率最高，2022年，亞虹醫(yī)藥銷售費(fèi)用為1458.59萬(wàn)元，而同期營(yíng)業(yè)收入僅為2.61萬(wàn)元，銷售費(fèi)用竟達(dá)到了營(yíng)業(yè)收入的558倍。在亞虹醫(yī)藥的銷售費(fèi)用支出中，員工薪酬為972.99萬(wàn)元，會(huì)議費(fèi)和業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)分別為159.66萬(wàn)元和111.64萬(wàn)元。
除亞虹醫(yī)藥外，科創(chuàng)板中邁威生物和盟科藥業(yè)銷售費(fèi)用占比也超過(guò)100%。其中，邁威生物的營(yíng)業(yè)收入為2772.82萬(wàn)元，銷售費(fèi)用7852.66萬(wàn)元，占比283.2%；盟科藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入4820.67萬(wàn)元，銷售費(fèi)用8251.85萬(wàn)元，占比為171.18%。
上市藥企銷售費(fèi)用持續(xù)增高也引起了交易所的關(guān)注。譽(yù)衡藥業(yè)、四環(huán)生物、廣譽(yù)遠(yuǎn)、景峰醫(yī)藥、振東制藥、未名醫(yī)藥等企業(yè)都因銷售費(fèi)用高企等原因收到過(guò)交易所的問(wèn)詢函或監(jiān)管函。
2020年至2022年期間，廣譽(yù)遠(yuǎn)的銷售費(fèi)用持續(xù)攀升，分別為5.84億元、7.82億元、8.54億元，在上交所對(duì)該公司下發(fā)的2022年報(bào)問(wèn)詢函中，要求廣譽(yù)遠(yuǎn)對(duì)比同行業(yè)可比公司分析銷售費(fèi)用遠(yuǎn)超同行業(yè)平均水平的合理性；并說(shuō)明公司是否存在為他方墊付資金、承擔(dān)費(fèi)用等變相利益輸送情況等。
交易所對(duì)上市藥企銷售費(fèi)用的問(wèn)詢直指商業(yè)賄賂的關(guān)鍵問(wèn)題。在對(duì)另一家藥企的年報(bào)問(wèn)詢函中，上交所詢問(wèn)了藥企銷售費(fèi)用支付對(duì)象中是否涉及公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方、公司員工或其他利益相關(guān)方，要求說(shuō)明相關(guān)方是否與公司經(jīng)銷商、關(guān)聯(lián)方存在資金或業(yè)務(wù)往來(lái)，公司是否存在為他方墊付資金、承擔(dān)費(fèi)用等變相利益輸送情況。
究竟藥企如此高額的銷售費(fèi)用都流向了哪里？有醫(yī)藥專家告訴《華夏時(shí)報(bào)》記者，藥企銷售費(fèi)用主要用于招標(biāo)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人的公關(guān)費(fèi)用、醫(yī)生回扣、醫(yī)藥代表提成、逃稅洗錢（過(guò)票）成本、統(tǒng)方費(fèi)用等，其中給醫(yī)院負(fù)責(zé)人和醫(yī)生的“好處費(fèi)”占比超過(guò)三四層。
合規(guī)壓力劇增
隨著醫(yī)藥行業(yè)全鏈條反腐全面啟動(dòng)，并且受賄行賄一起查，高銷售費(fèi)用的藥企面臨更大的合規(guī)壓力，已經(jīng)影響到藥企的IPO進(jìn)程。
近日，上海證券交易所、北京證券交易所同時(shí)針對(duì)醫(yī)藥IPO銷售推廣，向中介機(jī)構(gòu)提出四大核查要點(diǎn)。上交所表示，醫(yī)療企業(yè)銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比例往往較高，銷售推廣活動(dòng)的真實(shí)性、合規(guī)性頗受市場(chǎng)關(guān)注，銷售推廣費(fèi)往往存在名目復(fù)雜、類別多樣、可能用于隱性支出等問(wèn)題，一直是審核關(guān)注的重點(diǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，IPO企業(yè)的新受理企業(yè)數(shù)量及上會(huì)企業(yè)數(shù)量出現(xiàn)下降。截至8月9日，滬深交易所合計(jì)12家醫(yī)藥公司終止 IPO，包括滬市主板 2家，科創(chuàng)板4家，創(chuàng)業(yè)板6家。而這些企業(yè)在被問(wèn)詢的過(guò)程中，都重點(diǎn)提及了銷售費(fèi)用的問(wèn)題。
歷經(jīng)兩輪問(wèn)詢后，IPO公司湖南恒昌醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司（下稱“恒昌醫(yī)藥”）近期遭到了深交所的第三輪問(wèn)詢，繼續(xù)對(duì)恒昌醫(yī)藥的銷售費(fèi)用進(jìn)行追問(wèn)。
恒昌醫(yī)藥是一家專注于服務(wù)中小型連鎖藥店、單體藥店及基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)的醫(yī)藥流通企業(yè)，招股書顯示，恒昌醫(yī)藥銷售費(fèi)用主要包括人員薪酬、會(huì)議費(fèi)用和差旅費(fèi)，2020-2022年，恒昌醫(yī)藥銷售費(fèi)用分別約為1.99億元、2.58億元、3.6億元，近三年銷售費(fèi)用合計(jì)達(dá)8.17億元。
深交所在問(wèn)詢函中對(duì)恒昌醫(yī)藥是否存在商業(yè)賄賂的情況進(jìn)行了追問(wèn)。恒昌醫(yī)藥回復(fù)稱，公司客戶主要為基層醫(yī)藥市場(chǎng)零售終端，客戶數(shù)量較大、高度分散、單個(gè)客戶采購(gòu)規(guī)模較小。客戶注冊(cè)公司會(huì)員后，統(tǒng)一通過(guò)公司B2B商城下單采購(gòu)，價(jià)格統(tǒng)一透明，公司不存在向客戶進(jìn)行商業(yè)賄賂的情形。
福建省閩東力捷迅藥業(yè)股份有限公司（下稱“力捷迅藥業(yè)”）在今年沖擊IPO過(guò)程中，深交所對(duì)其推廣服務(wù)費(fèi)整體金額較大相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了詢問(wèn)，要求“說(shuō)明會(huì)議服務(wù)、調(diào)研服務(wù)、信息采集、拜訪推介四類推廣服務(wù)的構(gòu)成金額及占比情況，是否存在向合作方輸送利益或合作方向其他方輸送利益的情形；同時(shí)，說(shuō)明主要推廣服務(wù)商的業(yè)務(wù)合規(guī)性，并問(wèn)是否存在違規(guī)推廣、商業(yè)賄賂或虛開(kāi)增值稅發(fā)票等情形”。
對(duì)于深交所相關(guān)問(wèn)詢，力捷迅藥業(yè)在否認(rèn)不久后，撤回了創(chuàng)業(yè)板IPO申請(qǐng)，IPO申請(qǐng)狀態(tài)變更為“終止”。
另外觸動(dòng)藥企神經(jīng)的是，中紀(jì)委國(guó)家監(jiān)委官網(wǎng)發(fā)文指出精準(zhǔn)懲治單位行賄，矛頭直指醫(yī)藥行業(yè)的單位行賄問(wèn)題。這意味著長(zhǎng)期以來(lái)藥企靠醫(yī)藥代表為行賄“背鍋”的做法行不通了，企業(yè)所謂“表面”合規(guī)面臨考驗(yàn)，更有著單位行賄罪的法律風(fēng)險(xiǎn)。
交銀國(guó)際分析稱，短期內(nèi)本輪反腐將打擊、清退部分運(yùn)營(yíng)不合規(guī)的企業(yè)，但對(duì)合規(guī)較嚴(yán)格的龍頭藥企和械企來(lái)說(shuō)影響有限。
秦希燕聯(lián)合律師事務(wù)所律師曹懷宇向《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，國(guó)內(nèi)藥企面臨更高更嚴(yán)格合規(guī)要求是大勢(shì)所趨，在目前行業(yè)對(duì)合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)處于摸索之時(shí)，藥企可以參考上交所、北交所的核查要點(diǎn)，對(duì)照著構(gòu)建起能經(jīng)受考驗(yàn)的合規(guī)體系。
（文章來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)）
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